Whalesbook
మార్కెట్ ₹476 కోట్ల టాక్స్ బిల్లును పట్టించుకోలేదు
IIFL Finance షేర్లు ఈరోజు భారీగా పెరిగాయి. ట్రేడింగ్లో ఒక దశలో 11% వరకు లాభపడి, చివరికి BSEలో 4.31% బలపడి ₹464.25 వద్ద స్థిరపడ్డాయి. ఈ ర్యాలీకి ముఖ్య కారణం, కంపెనీపై ఉన్న ₹476 కోట్ల ఆదాయపు పన్ను నోటీసుపై ఆందోళనలు తగ్గడమే. ఈ నోటీసు ఏప్రిల్ 1, 2018 నుండి ఫిబ్రవరి 3, 2025 వరకు వర్తిస్తుంది. అయితే, ఈ డిమాండ్ను తాము గట్టిగా సవాలు చేస్తామని IIFL Finance ప్రకటించింది. పన్నుల అసెస్మెంట్ ప్రక్రియ ముగిసిపోయిందని, ఈ నోటీసు ఆందోళనకరంగా లేదని మార్కెట్ భావించడంతో, షేర్పై ఒత్తిడి తగ్గి పైకి కదిలింది. అయినప్పటికీ, డిమాండ్ మొత్తం, దానిపై పోరాడేందుకు అయ్యే ఖర్చులు, రిస్కులు ఇంకా ఉన్నాయన్నది వాస్తవం.
బలమైన Q4 ఫలితాలు కాన్ఫిడెన్స్ను పెంచాయి
ఇదిలా ఉండగా, IIFL Finance తాజాగా విడుదల చేసిన Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలు ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ను మరింత బలపరిచాయి. ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) ఏడాదికి 148% ఎగబాకి ₹623.2 కోట్లకు చేరుకుంది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది కేవలం ₹251.4 కోట్లుగా నమోదైంది. బలమైన నిర్వహణ పనితీరు, ఆస్తుల నాణ్యత మెరుగుపడటం (గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ - NPA **1.5%**కి తగ్గింది) వంటివి ఈ అద్భుతమైన లాభాలకు దోహదపడ్డాయి. మొత్తం ఆదాయం కూడా ఏడాదికి 42.6% వృద్ధి చెందింది. మార్చి 31, 2026 నాటికి, కంపెనీ మేనేజ్మెంట్లోని లోన్ ఆస్తులు (AUM) కూడా ఏడాదికి 38% పెరిగి ₹1.08 ట్రిలియన్లకు చేరాయి. NBFC రంగం FY26లో 12% నుండి 18% మధ్య వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు.
పోటీ, వాల్యుయేషన్
IIFL Finance ఒక పోటీతత్వ NBFC రంగంలో కార్యకలాపాలు నిర్వహిస్తోంది. దీనికి Bajaj Finance (AUM ₹3 లక్షల కోట్లకు పైగా), Muthoot Finance (AUM దాదాపు ₹2.0-2.2 లక్షల కోట్ల మధ్య) వంటి పెద్ద సంస్థల నుండి గట్టి పోటీ ఉంది. అయినప్పటికీ, గోల్డ్ లోన్స్, సెక్యూర్డ్ రిటైల్ లెండింగ్లో IIFL Finance తనదైన బలమైన స్థానాన్ని ఏర్పరచుకుంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹19,700 కోట్లుగా ఉంది. ప్రస్తుతం దీని ట్రెయిలింగ్ P/E రేషియో సుమారు 11-12x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది కొన్ని పెద్ద పోటీదారులతో పోలిస్తే తక్కువ వాల్యుయేషన్లో ఉందని సూచిస్తోంది. గతంలో టాక్స్ రివ్యూల తర్వాత IIFL Finance స్టాక్ తక్కువ వాల్యుయేషన్లను చూసింది, కాబట్టి ప్రస్తుత P/E రేషియో అంతర్గతంగా ఉన్న రిస్కులను పూర్తిగా ప్రతిబింబించకపోవచ్చు.
ర్యాలీ ఉన్నా రిస్కులున్నాయి
స్టాక్ గణనీయంగా పెరిగినప్పటికీ, కొన్ని ముఖ్యమైన రిస్కులు ఇంకా కొనసాగుతున్నాయి. ₹476 కోట్ల ఆదాయపు పన్ను డిమాండ్ అనేది ఒక పెద్ద అంశం. కంపెనీ దీనిని సవాలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ అప్పీల్ ప్రక్రియ సుదీర్ఘంగా, ఖరీదైనదిగా మారే అవకాశం ఉంది, ఫలితం హామీతో కూడుకున్నది కాదు. గతంలో, జనవరి 2026లో ఒక ప్రత్యేక ఆడిట్ ఆర్డర్ తర్వాత IIFL Finance స్టాక్ 18% పడిపోయింది. ప్రస్తుత ర్యాలీ, దీర్ఘకాలిక న్యాయ పోరాటాల వల్ల ఏర్పడే ఆర్థిక భారం, డిమాండ్ను కొంతమేరకే అంగీకరించే అవకాశం వంటి అంశాలను విస్మరిస్తుండవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. చాలా మంది అనలిస్ట్లు IIFL Financeను 'Buy' రేటింగ్తో, సగటున ₹612.50 (12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్) లక్ష్యంతో సిఫార్సు చేస్తున్నారు. ఇది 30% కంటే ఎక్కువ అప్సైడ్ సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. అయితే, కొందరు అనలిస్ట్లు తమ అంచనాలను సవరించుకోవడం లేదా 'Hold' రేటింగ్లను ఇవ్వడం, స్టాక్ భవిష్యత్తుపై భిన్నమైన అభిప్రాయాలను చూపుతోంది.