IIFL Finance: RBI రూల్స్ మారడంతో భారీ ఫండ్ రైజ్.. కంపెనీ దూసుకెళ్లేనా?

RBI నుంచి సానుకూల సంకేతాలు.. IIFL Finance తన విస్తరణ ప్రణాళికలకు ఊతమివ్వడానికి సిద్ధమైంది.

ఇటీవల రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఎక్స్‌టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECBs) కింద కంపెనీలు సమీకరించగల రుణ పరిమితిని $1 బిలియన్ (సుమారు ₹8,300 కోట్లు) వరకు పెంచింది. ఇది కంపెనీ నికర విలువలో **300%**తో సమానం. గతంలో ఇది $750 మిలియన్గా ఉండేది. ఈ నిబంధనల సడలింపు, మెచ్యూరిటీ నియమాల సరళీకరణ, మరియు కాస్ట్ క్యాప్స్ ఎత్తివేత వంటివి IIFL Finance వంటి సంస్థలకు విదేశాల నుంచి మరింత సులభంగా నిధులు సమకూర్చుకోవడానికి మార్గం సుగమం చేశాయి. FY25 లో భారతీయ కంపెనీలు ECBs ద్వారా $61 బిలియన్ సమీకరించడం ఈ మార్పుల ప్రభావాన్ని సూచిస్తోంది.

ఈ అనుకూల పరిస్థితులను సద్వినియోగం చేసుకుంటూ, IIFL Finance మార్చి నెలలో $500 నుండి $750 మిలియన్ (సుమారు ₹4,150 కోట్ల నుండి ₹6,225 కోట్ల) వరకు విదేశీ కరెన్సీ బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా నిధులను సమీకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇది కంపెనీ మూలధన వనరులను వైవిధ్యపరచడమే కాకుండా, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి వ్యూహాలకు అవసరమైన పెట్టుబడులను అందిస్తుంది.

విదేశీ అప్పులతో పాటు, IIFL Finance తన నిధుల సేకరణ వ్యూహంలో భాగంగా దేశీయంగా కూడా పలు చర్యలు తీసుకుంటోంది. ఇటీవల కంపెనీ ₹2,000 కోట్ల విలువైన రిటైల్ బాండ్లను జారీ చేయగా, తాజాగా ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ ద్వారా మరో ₹1,000 కోట్లు సమీకరించే ప్రక్రియలో ఉంది. ఈ బహుముఖ విధానం స్థిరమైన, వైవిధ్యమైన లయబిలిటీ ప్రొఫైల్‌ను నిర్మించుకోవడంలో కంపెనీ నిబద్ధతను తెలియజేస్తుంది.

ప్రస్తుతం IIFL Finance షేరు సుమారు ₹508.95 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది (ఫిబ్రవరి 25, 2026 నాటికి). దీని 52-వారాల గరిష్ట, కనిష్ట ధరలు వరుసగా ₹675.00 మరియు ₹279.80గా నమోదయ్యాయి. కంపెనీ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 14.83xగా (TTM ఫిబ్రవరి 2026) ఉంది. మార్కెట్ దీనిని ఒక గ్రోత్ స్టాక్‌గా పరిగణిస్తోంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹21,368.46 కోట్లు. విశ్లేషకులు దీనిపై "స్ట్రాంగ్ బై" రేటింగ్‌తో, సగటు టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹707.50గా సూచిస్తున్నారు. అయితే, 401% పైబడిన అధిక డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి, నెగటివ్ ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో వంటివి రుణ భారాన్ని కవర్ చేయడంలో సవాళ్లను సూచిస్తున్నాయి.

భారతీయ NBFC రంగం FY26 లో 15-17% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. అయితే, బ్యాంకుల నుంచి నిధుల లభ్యత తగ్గడం, రుణాలిచ్చే విషయంలో అప్రమత్తత పెరగడం వంటి కారణాలతో వృద్ధి వేగం కొంత మందగించవచ్చు. గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్‌లో NBFCల వాటా స్వల్పంగా తగ్గినప్పటికీ, IIFL Finance ఈ విభాగంలో ముఖ్యమైన ఆటగాడిగా కొనసాగుతోంది.

ఈ భారీ నిధుల సమీకరణ, విశ్లేషకుల సానుకూలత ఉన్నప్పటికీ, IIFL Finance అనేక రిస్కులను ఎదుర్కొంటోంది. 401% పైబడిన అధిక డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి ఆందోళనకరం, ప్రత్యేకించి నెగటివ్ ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో రుణ బాధ్యతలను తీర్చడంలో ఇబ్బందులను సూచిస్తోంది. గతంలో, ఆస్తి వర్గీకరణ, లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిబంధనల ఉల్లంఘనలపై పర్యవేక్షక ఆందోళనల కారణంగా మార్చి నుండి సెప్టెంబర్ 2024 వరకు కంపెనీ గోల్డ్ లోన్ వ్యాపారంపై RBI ఆంక్షలు విధించింది. ఇటీవల ఆస్తి వర్గీకరణ సమస్యలకు గాను RBI ₹5.30 లక్షల జరిమానా విధించింది. ఒక ప్రత్యేక ఆదాయపు పన్ను ఆడిట్ కూడా ప్రారంభమైంది.

IIFL Finance FY27 లో 20%-25% AUM వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. హోమ్ లోన్స్ 15-16%, డిస్‌బర్స్‌మెంట్స్ 24-25% వృద్ధి చెందుతాయని భావిస్తోంది. రాబోయే రెండు నుండి మూడు సంవత్సరాలలో కంపెనీ 18-20% అంతర్గత రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE)ని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. క్రెడిట్ ఖర్చులు 2% కన్నా తక్కువకు తగ్గుతాయని అంచనా. విశ్లేషకుల 12 నెలల సగటు ధర లక్ష్యం ₹707.50 కంపెనీ భవిష్యత్ పనితీరుపై బలమైన విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది.