IIFL Finance షేర్ ధర: Q4 ఫలితాల జోష్‌తో **6%** ర్యాలీ.. అయినా ఆందోళనలేంటి?

Q4 ఫలితాల దెబ్బతో స్టాక్ ర్యాలీ

బ్యాంకింగేతర ఆర్థిక సంస్థ (NBFC) అయిన IIFL Finance తాజా క్వార్టర్ ఫలితాలు మార్కెట్‌ను ఆకట్టుకున్నాయి. Q4 FY26 లో కంపెనీ పన్ను అనంతర లాభం (PAT) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 148% పెరిగి ₹623.2 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇదే సమయంలో, ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 38% వృద్ధితో ₹1,08,180 కోట్లకు చేరింది. ఈ సానుకూల వార్తతో, IIFL Finance షేర్ ధర ఇంట్రాడేలో 6% మేర పెరిగి ₹473 స్థాయిని తాకింది. ఇదే సమయంలో Nifty50 సూచీ 1.18% పడిపోవడం గమనార్హం.

లాభాల వెనుక కారణాలేంటి?

కంపెనీ కఠినమైన ఖర్చుల నియంత్రణ (Cost Control) మరియు ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) మెరుగుపరచుకోవడంపై దృష్టి సారించడంతో ఈ భారీ లాభాలు నమోదయ్యాయి. ముఖ్యంగా, స్థూల నిరర్థక ఆస్తులు (GNPAs) 1.5% కి తగ్గాయి. క్రితం క్వార్టర్‌తో పోలిస్తే GNPAలు 14 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గగా, నికర నిరర్థక ఆస్తులు (NNPA) 0.7% కి చేరుకున్నాయి. ప్రొవిజన్ కవరేజ్ రేషియో (PCR) 93% మరియు క్యాపిటల్ అడెక్వసీ రేషియో (CRAR) 25.3% వద్ద స్థిరంగా ఉండటం కంపెనీ ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తుంది.

వాల్యుయేషన్ & తోటి సంస్థలతో పోలిక

IIFL Finance ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ P/E (TTM) దాదాపు 11.4x వద్ద ఉంది, FY27E నాటికి ఇది 8x కి తగ్గుతుందని అంచనాలున్నాయి. పెద్ద NBFC దిగ్గజాలైన Bajaj Finance (P/E 34.8x), Cholamandalam Investment (P/E 25.3x), Shriram Finance (P/E 24.3x) లతో పోలిస్తే ఇది చాలా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. అయితే, IIFL Finance యొక్క ROE 13.1% (Q4 FY26) Bajaj Finance (17.2%), Cholamandalam (18.2%) వంటి సంస్థల కంటే వెనుకబడి ఉంది. Motilal Oswal అంచనాల ప్రకారం, FY28 నాటికి IIFL ROE 18% కి చేరే అవకాశం ఉంది.

నియంత్రణపరమైన అంశాలు & గోల్డ్ లోన్స్

IIFL Finance గోల్డ్ లోన్ వడ్డీ రేట్లు 9.24% నుండి 24% వరకు ఉన్నాయి. ఇవి Muthoot Finance (10.50% నుండి) మరియు Manappuram Finance (9.90% నుండి) వంటి సంస్థలతో పోటీతత్వంతో ఉన్నాయి. అయితే, RBI నియంత్రణలు NBFC రంగంపై పెరుగుతున్నాయి. స్కేల్-బేస్డ్ రెగ్యులేషన్ ఫ్రేమ్‌వర్క్, ఏకాగ్రత ప్రమాదం (Concentration Risk) మరియు ఫిన్‌టెక్ రుణాలపై RBI హెచ్చరికలు వంటివి పరిశ్రమపై ప్రభావం చూపుతున్నాయి.

ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు ఇంకా ఎందుకు?

Q4 ఫలితాలు సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ ఏడాది ప్రారంభం నుంచి IIFL Finance షేర్ దాదాపు 27% పడిపోయింది. ఇది Nifty50 యొక్క ~7% క్షీణతతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. మార్కెట్ ఇంకా కంపెనీపై పూర్తి విశ్వాసం చూపకపోవడానికి పోటీ తీవ్రత, నియంత్రణల ఒత్తిడి మరియు గతంలో కొన్ని సందర్భాల్లో వచ్చిన ప్రతికూల వార్తలు కారణం కావచ్చు. సంస్థ సురక్షిత రుణాలపై, ముఖ్యంగా గోల్డ్ లోన్లపై దృష్టి సారించినప్పటికీ, ఇప్పటికే మార్కెట్లో ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్న పెద్ద ప్లేయర్లతో పోటీ పడాల్సి వస్తోంది.

విశ్లేషకుల అంచనాలు

Motilal Oswal IIFL Finance పై 'బై' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, లక్ష్య ధరను ₹600 గా నిర్ణయించింది. భవిష్యత్తులో AUM వృద్ధి, AI వినియోగం, కో-లెండింగ్ భాగస్వామ్యాలు వంటి అంశాలు కంపెనీకి కలిసి వస్తాయని బ్రోకరేజీలు భావిస్తున్నాయి. విశ్లేషకుల సగటు లక్ష్య ధర ₹620 పరిధిలో ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 61% వరకు వృద్ధిని సూచిస్తుంది.