Whalesbook
యాంకర్ బుకింగ్ & మార్కెట్ సెంటిమెంట్
Hexagon Nutrition IPOకి ముందు, జూన్ 4న జరిగిన యాంకర్ బుకింగ్ లో ₹41.65 కోట్లు సమకూరాయి. అయితే, పబ్లిక్ ఇష్యూ ముందు ఈ పెట్టుబడులు మరీ ఆశాజనకంగా లేవనే చెప్పాలి. Bandhan Mutual Fund ₹12 కోట్లతో అగ్రస్థానంలో నిలిచింది. ఆ తర్వాత Ampersand Growth Opportunities Fund, CP Capital కూడా పెట్టుబడులు పెట్టాయి. షేర్ ధర ₹42-₹45 మధ్య నిర్ణయించబడింది. దీనితో IPOకి ముందు కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹553 కోట్లకు చేరుకునే అవకాశం ఉంది. అయితే, ప్రైమరీ మార్కెట్లలో నెలకొన్న అస్థిరత ఈ సెక్టార్ లో పెట్టుబడులకు ఆటంకంగా మారింది.
పెట్టుబడుల పరమార్థం.. వృద్ధికి నిధుల కొరత?
ఇక్కడ ఒక ముఖ్యమైన విషయాన్ని గమనించాలి. ఈ IPO పూర్తిగా ఆఫర్-ఫర్-సేల్ (OFS) పద్ధతిలో జరుగుతోంది. అంటే, Kelkar కుటుంబం తమ వాటాను అమ్ముకొని నిష్క్రమిస్తోంది. ఈ ఇష్యూ ద్వారా వచ్చే డబ్బు కంపెనీ ఖాతాలోకి వెళ్ళదు. కాబట్టి, తయారీ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి, అప్పులు తగ్గించుకోవడానికి, లేదా R&Dకి ఈ డబ్బు ఉపయోగపడదు. ఇది కేవలం పాత వాటాదారులకు నిష్క్రమణ మార్గం మాత్రమే. కంపెనీ ఆదాయం FY23లో ₹281 కోట్లు ఉండగా, FY25 నాటికి ₹331 కోట్లకు పెరిగింది. అయినప్పటికీ, కొత్త ఈక్విటీ ఇన్ఫ్యూజన్ లేకపోవడం వలన, కంపెనీకి ఈ లిస్టింగ్ ద్వారా దీర్ఘకాలిక ప్రయోజనం పరిమితంగానే ఉంటుంది.
ప్రమోటర్ల నిష్క్రమణ & రిస్కులు
ఈ IPOలో కొన్ని కీలకమైన రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. ఒకటి, కంపెనీ చాలా వరకు పెద్ద FMCG క్లయింట్లపైనే ఆధారపడటం. వీరి కొనుగోలు విధానాలలో మార్పులు వస్తే, ఆదాయంపై ప్రభావం పడుతుంది. రెండు, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో (ముఖ్యంగా ఉజ్బెకిస్తాన్ లో) కార్యకలాపాలు భౌగోళిక, కరెన్సీ అస్థిరతకు దారితీయవచ్చు. మూడు, కంపెనీ తనను తాను Nestlé, Zydus Wellness వంటి దిగ్గజాలతో పోల్చుకోవడం సరైనది కాదని విశ్లేషకులు అంటున్నారు. స్కేల్, బ్యాలెన్స్ షీట్ లో తేడాలున్నాయని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు. చివరిగా, కుటుంబ సభ్యులు కొందరు ఈ OFS ద్వారా నిష్క్రమిస్తుండటం, కంపెనీ భవిష్యత్తు పాలనపై వ్యవస్థాపక బృందం నిబద్ధతపై సందేహాలను రేకెత్తిస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
మార్కెట్ వర్గాలు, ఫుడ్ ఫోర్టిఫికేషన్ ప్రీమిక్స్ మార్కెట్లో Hexagon Nutrition ప్రత్యేక స్థానాన్ని, కోరుకుంటున్న ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ను బేరీజు వేసుకుంటున్నాయి. IPO జూన్ 5 నుండి జూన్ 9 వరకు తెరవబడుతుంది. రిటైల్, QIB కేటగిరీలలో సబ్ స్క్రిప్షన్ స్థాయిలపై దృష్టి కేంద్రీకృతమవుతుంది. మైక్రోన్యూట్రియంట్, క్లినికల్ న్యూట్రిషన్ పోర్ట్ఫోలియో కొంత రక్షణను అందించినప్పటికీ, కొత్త నిధుల కొరత, ప్రమోటర్ల దూకుడుగా నిష్క్రమించే వ్యూహం కారణంగా, పెట్టుబడిదారులు లిస్టింగ్ రోజు ఉత్సాహం కంటే లాభాల స్థిరత్వం, క్లయింట్లను నిలుపుకునే రేట్లపై దృష్టి పెట్టాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.