HDFC Bank షేర్లు కుదేలు: ఛైర్మన్ రాజీనామాతో గవర్నెన్స్ పై ఆందోళనలు - ఇన్వెస్టర్లు ఏం చేస్తున్నారు?

ఛైర్మన్ నిష్క్రమణతో గవర్నెన్స్ పై భయాలు

HDFC Bank షేర్లు మార్చి 19, 2026 నాడు 5% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయాయి. ఇటీవలి కాలంలో ఇది అతి పెద్ద వన్-డే పతనం. పార్ట్-టైమ్ ఛైర్మన్ అటాను చక్రవర్తి అనుకోకుండా రాజీనామా చేయడమే ఈ పతనానికి కారణమైంది. ఆయన తన రాజీనామా లేఖలో, "గత రెండేళ్లుగా బ్యాంకులో జరుగుతున్న కొన్ని సంఘటనలు, పద్ధతులు నా వ్యక్తిగత విలువలు, నైతికతతో సరిపోలడం లేదని" పేర్కొన్నారు. దీనితో వెంటనే బ్యాంక్ పాలనా వ్యవహారాలపై ప్రశ్నలు తలెత్తాయి. ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలను తగ్గించడానికి ఏర్పాటు చేసిన అత్యవసర అనలిస్ట్ కాల్ కూడా మేనేజ్‌మెంట్ ఇచ్చిన వివరణలతో పూర్తిగా సంతృప్తి పరచలేకపోయింది. ఈ అనిశ్చితి నేపథ్యంలో, మార్చి 19న బ్యాంక్ షేర్ ధర ఇంట్రాడేలో ₹770 వద్ద, 52-వారాల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది.

RBI హామీల తర్వాతా మార్కెట్ సందేహాలు

మార్కెట్లో ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ భారీగా పెరిగాయి. మార్చి 20న, సగటు రోజువారీ టర్నోవర్‌ను మించి 3.15 కోట్ల షేర్లకు పైగా ట్రేడ్ అయ్యాయి. దీని అర్థం, ఇన్వెస్టర్లు భారీగా షేర్లను అమ్ముకున్నారని.

దీనికి భిన్నంగా, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మార్చి 19న ఒక ప్రకటన విడుదల చేసింది. HDFC Bank ఆర్థికంగా పటిష్టంగా ఉందని, లిక్విడిటీ కూడా బాగుందని, దాని కార్యకలాపాలు, పాలనలో ఎలాంటి పెద్ద సమస్యలు లేవని RBI ధృవీకరించింది. తాత్కాలిక స్థిరత్వం కోసం, కేకీ మిస్త్రీని మూడు నెలల పాటు తాత్కాలిక ఛైర్మన్‌గా RBI ఆమోదించింది.

అయితే, Abu Dhabi Investment Authorityకి చెందిన ప్రశాంత్ పోద్దార్, Principal Asset Managementకి చెందిన శివ నటరాజన్ వంటి అనలిస్ట్‌లు అనలిస్ట్ కాల్‌లో తీవ్ర సందేహాలను వ్యక్తం చేశారు. చక్రవర్తి లేఖ ప్రతిష్టకు భంగం కలిగించేలా ఉందని, మేనేజ్‌మెంట్ ఇచ్చిన ఖచ్చితమైన సమస్యల తిరస్కరణ చాలా నమ్మశక్యంగా లేదని వారు అభిప్రాయపడ్డారు. అధికారిక ప్రకటనలకు, ఇన్వెస్టర్ల సందేహాలకు మధ్య ఈ అంతరం గమనార్హం.

పోటీదారులు, గత సమస్యలు ఆందోళనలు పెంచుతున్నాయి

పోటీదారులతో పోలిస్తే, HDFC Bank మార్కెట్ విలువ మార్చి 20, 2026 నాటికి సుమారు ₹13 ట్రిలియన్ గా ఉంది. దీని గత సంవత్సరం ధర-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E ratio) సుమారు 17.5x గా ఉంది. ఇది దాని 10-సంవత్సరాల మధ్యస్థం 25.07x కంటే తక్కువ, మరియు పరిశ్రమ మధ్యస్థం 11.34x కంటే ఎక్కువ. అయితే, ICICI Bank యొక్క 16.31x కంటే ఎక్కువగా ఉంది.

గత ఏడాదిలో, HDFC Bank షేర్ దాని ప్రధాన పోటీదారు ICICI Bank కంటే వెనుకబడింది. HDFC Bank షేర్ 11.11% తగ్గితే, ICICI Bank షేర్ 4.56% తగ్గింది. KYC, లోన్ బెంచ్‌మార్కింగ్, నిరంతర IT సమస్యలు వంటి గతంలో ఎదుర్కొన్న నియంత్రణ సమస్యలు, 2020 చివరలో RBI ఆంక్షలు విధించిన నేపథ్యంలో ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన మరింత పెరిగింది.

ఈ క్లిష్ట సమయంలో, కీలకమైన అనలిస్ట్ కాల్‌కు డిప్యూటీ మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ కైజాద్ భరూచా హాజరు కాకపోవడం కూడా (సాధారణ ఆరోగ్య పరీక్ష కారణంగా అని చెప్పబడింది) అసాధారణ దృష్టిని ఆకర్షించింది.

అనలిస్ట్‌లలో అభిప్రాయ భేదాలున్నాయి: Weiss Ratings మార్చి 6, 2026 నాడు షేర్‌ను "Sell" కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేయగా, BofA Securities, Jefferies లు ₹1,175 మరియు ₹1,240 టార్గెట్ ప్రైస్‌లతో "Buy" రేటింగ్‌లను కొనసాగించాయి. అయినప్పటికీ, మొత్తం రేటింగ్ "Reduce" గా ఉంది, ఇది ఇన్వెస్టర్లు స్పష్టత కోసం ఎదురుచూస్తున్నారని సూచిస్తుంది.

భవిష్యత్తుకు నైతిక స్పష్టత ముఖ్యం

2023లో HDFC-HDFC Bank విలీనం తర్వాత జరుగుతున్న ఏకీకరణ (integration) ప్రక్రియ సవాళ్లను అందిస్తూనే ఉంది. నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్‌లపై ఒత్తిడి కొనసాగుతోంది, మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ సర్దుబాట్లు జరుగుతున్నాయని చక్రవర్తి తన వ్యాఖ్యల ద్వారా సూచించారు.

ప్రస్తుత పరిస్థితి HDFC Bank కి ఒక కీలక సమయంలో ఉంది. RBI మద్దతు ఉన్నప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు గణనీయమైన ప్రతిష్ట, పాలనాపరమైన రిస్క్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారు.

చక్రవర్తి రాజీనామాకు దారితీసిన సమస్యలపై కొత్త నాయకత్వం ఎంత స్పష్టత ఇవ్వగలదు, ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని తిరిగి ఎలా పొందగలదు, విలీనం తర్వాత కాలాన్ని ఎలా నిర్వహించగలదు అనే దానిపై బ్యాంక్ భవిష్యత్ స్టాక్ పనితీరు ఆధారపడి ఉంటుంది. అప్పటి వరకు అస్థిరత, జాగ్రత్త కొనసాగే అవకాశం ఉంది.