HDB ఫైనాన్షియల్‌లో 13% అప్‌సైడ్; Q3 పనితీరుపై న్యూట్రల్ రేటింగ్ కొనసాగుతుంది

Q3 పనితీరు అంచనాలను మించింది

HDB ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 యొక్క మూడవ త్రైమాసిక ఫలితాలను ప్రకటించింది, ₹640 కోట్ల పన్ను అనంతర లాభం (PAT) నమోదైంది. ఈ మొత్తం ఏడాదికి 36.3 శాతం, త్రైమాసికానికి 10.7 శాతం వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ఇది బ్లూమ్‌బెర్గ్ (Bloomberg) సగటు అంచనాలను 8.5 శాతం అధిగమించింది, అయితే అంతర్గత అంచనాల కంటే 3 శాతం తక్కువగా ఉంది.

ఆస్తుల వృద్ధి మరియు ఖర్చుల నిర్వహణ

కంపెనీ నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులు (AUM) ఏడాదికి 12.2 శాతం, త్రైమాసికానికి 2.8 శాతం పెరిగాయి. ఈ వృద్ధికి ముఖ్యంగా కన్స్యూమర్ ఫైనాన్స్ (consumer finance) విభాగం దోహదపడింది, ఇది ఏడాదికి 18 శాతం, త్రైమాసికానికి 4.6 శాతం వృద్ధిని సాధించింది. రుణాల పునర్మూల్యాంకన (debt repricing) ప్రక్రియ దాదాపు పూర్తయిందని, దీనివల్ల ఈ త్రైమాసికంలో రుణాల ఖర్చు (cost of borrowings) 2 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 7.43 శాతానికి చేరిందని యాజమాన్యం తెలిపింది.

ఈల్డ్స్ (Yields) మరియు మార్జిన్‌లలో పెరుగుదల

రుణ ఉత్పత్తి మిశ్రమం (loan product mix) అనుకూలంగా మారడం వల్ల, ఈల్డ్స్ (yields) త్రైమాసికానికి 2 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 14.1 శాతానికి చేరుకున్నాయి. ఫలితంగా, సగటు AUMపై లెక్కించిన నికర వడ్డీ మార్జిన్లు (NIM) 15 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 8.1 శాతానికి చేరుకున్నాయి. ఖర్చు-ఆదాయ నిష్పత్తి (cost-to-income ratio) త్రైమాసికానికి 72 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 47 శాతానికి చేరుకున్నప్పటికీ, HDB ఫైనాన్షియల్ బలమైన ప్రీ-ప్రొవిజన్ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (PPOP) వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ఇది ఏడాదికి 23 శాతం, త్రైమాసికానికి 3 శాతం పెరిగింది.

అవుట్‌లుక్ మరియు రేటింగ్

విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం, స్వల్ప మార్జిన్ వృద్ధి (mild margin tailwind) మరియు FY26 రెండో అర్ధభాగం నుండి క్రెడిట్ ఖర్చుల సాధారణీకరణ (normalization of credit costs) FY27/FY28 నాటికి ఈక్విటీపై రాబడిని (RoE) 16 శాతం పరిమితిని దాటేలా చేస్తాయి. FY28 అంచనా వేసిన ఒక షేరు బుక్ వాల్యూ (book value per share) కు 2.7 రెట్లు ఆధారంగా ₹870 లక్ష్య ధర, 13 శాతం అప్‌సైడ్ అవకాశాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ మూల్యాంకనం HDB ఫైనాన్షియల్‌ను దాని నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) కవరేజీలో మధ్య శ్రేణిలో ఉంచుతుంది, దీని వలన సంస్థ న్యూట్రల్ రేటింగ్‌ను (Neutral rating) కొనసాగిస్తోంది. ఆస్తి నాణ్యత (asset quality) ఫలితాలు పెట్టుబడిదారులు పర్యవేక్షించడానికి ప్రధాన కొలమానంగా ఉన్నాయి.