Groww Share Price: యూజర్ల జోరుతో దూసుకుపోతున్నా.. లాభాల్లో మైనస్!

Groww స్టాక్ జోరు.. రికార్డు స్థాయికి దగ్గరగా!

Billionbrains Garage Ventures (Groww) షేర్లు ఇటీవలే భారీ ర్యాలీని కొనసాగిస్తున్నాయి. ఈ వారం ఇప్పటికే 18% పెరిగిన షేర్లు, ప్రస్తుతం ₹192.71 వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ 3.25% లాభంతో కనిపిస్తున్నాయి. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం, ఇండియా డిజిటల్ బ్రోకింగ్ మార్కెట్లో Groww స్థిరమైన లీడర్‌షిప్. మార్కెట్ కూడా పాజిటివ్ గా ఉండటం, Nifty50 జోరు అందుకోవడంతో ఈ సెక్టార్ స్టాక్స్ కూడా పుంజుకున్నాయి.

లాభాలు తగ్గినా.. అనలిస్టుల పాజిటివ్ సెంటిమెంట్!

చాలా మంది మార్కెట్ అనలిస్టులు Groww స్టాక్ పై 'బై' రేటింగ్స్ ఇస్తూ, మంచి టార్గెట్ ప్రైస్ లను సెట్ చేస్తున్నారు. Jefferies సంస్థ ఈ స్టాక్ పై కవరేజ్ స్టార్ట్ చేసి, FY28 వరకు Earnings Per Share (EPS) కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) 35% ఉంటుందని అంచనా వేసింది. అయితే, ఇటీవల విడుదలైన Q3 FY26 ఫలితాలు మాత్రం మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కంపెనీ మొత్తం రెవెన్యూ 26% పెరిగి ₹1,261 కోట్లకు చేరితే, నెట్ ప్రాఫిట్ మాత్రం 28% తగ్గి ₹547 కోట్లకు పడిపోయింది. అడ్జస్టెడ్ EBITDA 24% పెరిగినప్పటికీ, నెట్ ప్రాఫిట్ తగ్గడం మార్జిన్లపై ఒత్తిడి లేదా అధిక ఆపరేటింగ్ ఖర్చులను సూచిస్తోంది.

యూజర్ అక్విజిషన్‌లో టాప్.. పోటీలో దూసుకుపోతున్న Groww!

కొత్త యూజర్లను ఆకర్షించడంలో Groww దూసుకుపోతోంది. Q3 FY26 లోనే NSE లో 2.17 లక్షల యాక్టివ్ క్లయింట్స్ ను జోడించింది. క్వార్టర్ మొత్తం ప్రతి నెలా క్లయింట్స్ ను పెంచుకున్న ఏకైక బ్రోకర్ గా Groww నిలిచింది. ట్రాన్సాక్టింగ్ యూజర్ల సంఖ్య 2 కోట్లు దాటింది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25% ఎక్కువ. కస్టమర్ అసెట్స్ కూడా 39% పెరిగాయి. జనవరి 2026 నాటికి, Groww యాక్టివ్ క్లయింట్స్ లో 27.66% వాటాతో మార్కెట్ లీడర్‌గా ఉంది. Zerodha, Angel One వంటి పోటీదారులు నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందుతుంటే, Groww మాత్రం తమ మార్కెట్ వాటాను పెంచుకుంటోంది. కస్టమర్ అక్విజిషన్ కాస్ట్ కూడా (FY25లో ₹616) Angel One (₹1,014) కంటే తక్కువగా ఉంది.

వాల్యుయేషన్, పోటీ సవాళ్లు!

Groww స్టాక్ వాల్యుయేషన్ (PE రేషియో 60x నుండి 80x మధ్య) Angel One (23x-33x) వంటి పోటీదారుల కంటే ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. ప్రైవేట్ కంపెనీ Zerodha కూడా FY25లో మంచి రెవెన్యూ, ప్రాఫిట్ సాధించినప్పటికీ, రెగ్యులేటరీ మార్పులు, మార్కెట్ యాక్టివిటీ తగ్గడం వల్ల బ్రోకరేజ్ ఆదాయంలో 40% తగ్గుదల ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. Upstox కూడా FY25 లో రెవెన్యూలో ఎటువంటి వృద్ధి చూపించలేదు, మార్కెట్ వాటా తగ్గింది.

రెగ్యులేటరీ మార్పులు, వ్యూహాలపై దృష్టి!

ఇండియన్ బ్రోకింగ్ ఇండస్ట్రీ ప్రస్తుతం కీలకమైన రెగ్యులేటరీ మార్పులను ఎదుర్కొంటోంది. SEBI కొత్త స్టాక్ బ్రోకర్ రెగ్యులేషన్స్, ఆప్షన్స్, ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్‌పై కఠినమైన రూల్స్ త్వరలో అమల్లోకి రానున్నాయి. RBI కూడా డేటా ప్రైవేసీ, సైబర్ సెక్యూరిటీపై దృష్టి సారించింది. ప్రస్తుతం ఉన్న స్థిరమైన వడ్డీ రేట్ల వాతావరణం కూడా మార్కెట్ డైనమిక్స్‌పై ప్రభావం చూపుతోంది.

లాభదాయకతపై ఆందోళనలు.. భవిష్యత్ వ్యూహాలు!

షేర్ ధర పెరుగుతున్నప్పటికీ, Groww వాల్యుయేషన్ తో పోలిస్తే కొన్ని సంస్థల లాభదాయకతపై ఆందోళనలున్నాయి. Q3 FY26లో రెవెన్యూ పెరిగినా, నెట్ ప్రాఫిట్ 28% తగ్గడం, మార్జిన్ల స్థిరత్వంపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతోంది. Groww వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్ రంగంలోకి విస్తరిస్తూ, కస్టమర్ అసెట్స్ ను మానిటైజ్ చేయాలని చూస్తోంది. అయితే, ఈ కొత్త రంగాల్లో పోటీ, అమలులో రిస్కులున్నాయి. కంపెనీ బ్రాడ్ "కన్స్యూమర్ ఇంటర్నెట్ ప్లాట్‌ఫామ్" గా ఎదగాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, దీనికి కొత్త ఉత్పత్తులు, మార్కెటింగ్‌లో నిరంతర పెట్టుబడులు అవసరం, ఇవి స్వల్పకాలిక లాభాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు. తక్కువ-ఆదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్లను కలిగి ఉన్న భారీ యూజర్ బేస్‌ను స్థిరమైన లాభాల స్ట్రీమ్‌లుగా మార్చడం కీలక సవాలు.

అనలిస్టుల భవిష్యత్ అంచనాలు.. పాజిటివ్ ఔట్లుక్!

భవిష్యత్తుపై అనలిస్టులు సానుకూలంగానే ఉన్నారు. Jefferies ₹180 టార్గెట్ ప్రైస్‌తో FY28 వరకు 35% EPS CAGR ను అంచనా వేసింది. Motilal Oswal ₹185 టార్గెట్‌తో 19% అప్‌సైడ్‌ను, JPMorgan ₹210 టార్గెట్‌తో Groww ను ఒక బలమైన కన్స్యూమర్ ఇంటర్నెట్ ప్లాట్‌ఫామ్‌గా అభివర్ణించింది. Groww మేనేజ్‌మెంట్ కస్టమర్లను, అసెట్స్ ను పెంచుకుంటూనే ఖర్చులను నియంత్రించడంపై దృష్టి సారించింది. యువ కస్టమర్ బేస్‌ను ఉపయోగించుకుని, వారు కెరీర్‌లో పురోగమిస్తున్న కొద్దీ అధిక ఆదాయాన్ని ఇచ్చేలా చేయాలని భావిస్తోంది. కమోడిటీస్, మార్జిన్ ట్రేడింగ్, వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్‌లోకి విస్తరించడం ద్వారా FY28 నాటికి రెవెన్యూ కాంట్రిబ్యూషన్‌ను గణనీయంగా పెంచాలని భావిస్తోంది.