సూక్ష్మరుణ సంస్థల (MFI) కోసం ప్రభుత్వం ప్రకటించిన ₹20,000 కోట్ల క్రెడిట్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ ఆశించినంతగా విజయవంతం కాలేదు. ఆగస్టు 2026 నాటికి కేవలం ₹3,300 కోట్లు మాత్రమే డిస్బర్స్ అయ్యాయి. బ్యాంకులు చిన్న సంస్థలకు రుణాలు ఇవ్వడానికి సంకోచిస్తున్నాయి, పెద్ద సంస్థలకు మెరుగైన ఫండింగ్ ఆప్షన్స్ ఉండటంతో ఈ స్కీమ్ లక్ష్యానికి చాలా దూరంగా ఉంది. ఆగస్టు 31తో గడువు ముగియనుంది.
సూక్ష్మరుణ సంస్థల (Microfinance Institutions - MFIs) రంగానికి ఊతమిచ్చేందుకు ప్రభుత్వం ప్రతిష్టాత్మకంగా ప్రారంభించిన ₹20,000 కోట్ల క్రెడిట్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ అమలులో తీవ్ర జాప్యం నెలకొంది. ఆగస్టు 31, 2026, గడువు దగ్గరపడుతున్నప్పటికీ, మొత్తం నిధులలో కేవలం 17% మాత్రమే డిస్బర్స్ అయినట్లు తాజా గణాంకాలు వెల్లడిస్తున్నాయి. అంచనాల ప్రకారం, సుమారు ₹3,300 కోట్లు మాత్రమే లబ్ధిదారులకు చేరింది. ఇది విధాన రూపకల్పన లక్ష్యాలకు, క్షేత్రస్థాయి అమలుకు మధ్య ఉన్న అంతరాన్ని స్పష్టం చేస్తోంది.
ఈ స్కీమ్ ముఖ్య ఉద్దేశ్యం.. లిక్విడిటీ సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్న సూక్ష్మరుణ సంస్థలకు రుణాలు ఇచ్చే బ్యాంకులకు పాక్షిక క్రెడిట్ గ్యారెంటీని అందించడం. అయితే, ఇక్కడ డిమాండ్, సప్లై మధ్య అసమతుల్యత కనిపిస్తోంది. ప్రాథమిక రుణదాతలైన బ్యాంకులు, చిన్న నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCలు) మరియు మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలతో వ్యవహరించడంలో అత్యంత జాగ్రత్త వహిస్తున్నాయి. ప్రభుత్వ హామీ ఉన్నప్పటికీ, ఈ చిన్న రుణగ్రహీతల యొక్క అసలు క్రెడిట్ రిస్క్ను బ్యాంకులు ఎక్కువగా అంచనా వేస్తూ, రుణ మంజూరు ప్రక్రియను నెమ్మదిస్తున్నాయి.
మరోవైపు, పెద్ద మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలు కూడా ఈ పథకంపై పెద్దగా ఆసక్తి చూపడం లేదు. ఈ సంస్థలకు ఇప్పటికే క్యాపిటల్ మార్కెట్లు, ప్రైవేట్ ఫండింగ్ మార్గాల ద్వారా మెరుగైన, అనుకూలమైన నిబంధనలతో నిధులు లభించే అవకాశం ఉంది. ఈ క్రెడిట్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ లో ఎక్స్టర్నల్ బెంచ్మార్క్ లెండింగ్ రేట్ (EBLR) లేదా మార్జినల్ కాస్ట్ ఆఫ్ ఫండ్స్ బేస్డ్ లెండింగ్ రేట్ (MCLR) ప్లస్ 2% వంటి వడ్డీ రేట్ల పరిమితులు ఉన్నాయి. ఇది పెద్ద సంస్థలు స్వతంత్రంగా చర్చించుకునే వాణిజ్య నిబంధనలతో పోలిస్తే అంత ఆకర్షణీయంగా లేకపోవచ్చు.
రుణ తిరిగి చెల్లించకపోతే (Defaults) వచ్చే నష్టాన్ని తగ్గించడానికి, నేషనల్ క్రెడిట్ గ్యారెంటీ ట్రస్టీ కంపెనీ (NCGTC) చిన్న సంస్థలకు 80%, మధ్య తరహా సంస్థలకు 75%, పెద్ద సంస్థలకు 70% వరకు గ్యారెంటీని అందిస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఈ రక్షణ కూడా, ప్రస్తుత ఆర్థిక వాతావరణంలో మైక్రోఫైనాన్స్ రంగంలో తమ పెట్టుబడులను పెంచడానికి బ్యాంకుల సంకోచాన్ని అధిగమించడానికి సరిపోలేదని తక్కువ డిస్బర్స్మెంట్ గణాంకాలు సూచిస్తున్నాయి.
ప్రైవేట్ నిధులు ఆకర్షించడానికి అవసరమైన స్థాయి లేదా క్రెడిట్ రేటింగ్ లేని చిన్న మైక్రోఫైనాన్స్ కంపెనీలకు, ఈ పథకం యొక్క తక్కువ ఆదరణ వారి లిక్విడిటీకి, రుణ పుస్తకాలను విస్తరించే సామర్థ్యానికి నిజమైన ముప్పుగా పరిణమిస్తోంది. గతంలో, ప్రభుత్వం ఈ స్కీమ్ గడువును జూన్ 30 నుండి పొడిగించి, పెద్ద సంస్థలకు రుణ పరిమితిని ₹1,000 కోట్లకు పెంచినప్పటికీ, ఈ సర్దుబాట్లు గణనీయమైన ఆదరణను పెంచడంలో విఫలమయ్యాయి. ఆగస్టు 31 గడువు సమీపిస్తున్న నేపథ్యంలో, ప్రభుత్వం మరిన్ని విధాన మార్పులు చేస్తుందా లేదా ప్రస్తుత ఫ్రేమ్వర్క్ను యథాతథంగా ముగిస్తుందా అనేది పెట్టుబడిదారులు, పరిశ్రమ భాగస్వాములు ఆసక్తిగా గమనిస్తున్నారు.