గోల్డ్ లోన్ల జోరు.. పాత క్రెడిట్ కుదేలు! బ్యాంకింగ్ రంగంలో భారీ మార్పులు

గోల్డ్ లోన్ల జోరు.. కారణాలివే!

భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగంలో లోన్ల తీరు మారుతోంది. ముఖ్యంగా, గోల్డ్ లోన్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలో భారీ పెరుగుదల కనిపిస్తోంది. గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే ఈ లోన్లు ఏకంగా 128% దూసుకుపోయి ₹4.29 లక్షల కోట్లకు చేరాయి. మొత్తం బ్యాంక్ క్రెడిట్‌లో ఇప్పుడు గోల్డ్ లోన్లు 2% వాటా కలిగి ఉన్నాయి. ఈ భారీ వృద్ధికి అనేక కారణాలున్నాయి. బంగారం ధరలు గణనీయంగా పెరగడంతో, పెద్ద మొత్తంలో లోన్ల కోసం ఆస్తులుగా (collateral) తనఖా పెట్టడానికి బంగారం విలువ పెరిగింది. అంతేకాకుండా, ఆర్థిక అనిశ్చితి పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో బ్యాంకులు అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్లను (unsecured loans) కఠినతరం చేయడంతో, వ్యక్తులు, చిన్న వ్యాపారాలు (MSMEs) తక్షణమే ఆస్తుల ఆధారిత ఫైనాన్సింగ్ కోసం గోల్డ్ లోన్ల వైపు చూస్తున్నారు. 2023-24 ఆర్థిక సంవత్సరంలో మొత్తం ఆర్గనైజ్డ్ గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹7.1 లక్షల కోట్లు ఉండగా, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఇది ₹10 లక్షల కోట్లను దాటుతుందని అంచనా. 2027 మార్చి నాటికి వార్షికంగా సుమారు 25% వృద్ధి రేటుతో ₹15 లక్షల కోట్లకు చేరుకోవచ్చని అంచనాలున్నాయి. బ్యాంకుల గోల్డ్ లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్నాయి. ఈ లోన్లపై వడ్డీ రేట్లు కాస్త అధికంగా ఉన్నప్పటికీ, తక్షణ క్రెడిట్ అవసరాలకు ఇవి పోటీతత్వంగానే ఉంటాయి.

సాంప్రదాయ క్రెడిట్ మందగమనం

గోల్డ్ లోన్ల ఊపునకు పూర్తి విరుద్ధంగా, సాంప్రదాయ రుణ రంగాల్లో మందగమనం నెలకొంది. ఎగుమతి క్రెడిట్ (Export Credit) గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 14% తగ్గి ₹21,925 కోట్లకు పరిమితమైంది. అలాగే, కన్స్యూమర్ లోన్లు (Consumer Loans) 10% క్షీణించి ₹10,270 కోట్లకు చేరాయి. ఈ రెండు విభాగాలు కలిపి మొత్తం బ్యాంక్ క్రెడిట్‌లో కేవలం 0.2% మాత్రమే. ఎగుమతి క్రెడిట్ తగ్గడానికి గ్లోబల్ ట్రేడ్ అనిశ్చితి, ఇటీవల జరిగిన కొన్ని పాలసీ మార్పులు కారణాలుగా తెలుస్తున్నాయి. దీంతో బ్యాంకులు ట్రేడ్ ఫైనాన్స్ విషయంలో మరింత జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నాయి. ఆర్థిక వృద్ధి, కొంత సానుకూల సెంటిమెంట్ ఉన్నప్పటికీ, కన్స్యూమర్ లోన్లు తగ్గడం గృహాలు తమ ఖర్చుల విషయంలో పునరాలోచన చేస్తున్నాయని లేదా నగదు కోసం ఇతర మార్గాలను అన్వేషిస్తున్నాయని సూచిస్తోంది. గృహ రుణాలు (household debt) GDPలో **41.3%**కి పెరిగినప్పటికీ, అనేక ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలతో పోలిస్తే ఇది ఇంకా తక్కువే.

మొత్తం బ్యాంక్ క్రెడిట్ దృఢంగానే

నిర్దిష్ట విభాగాల్లో లోన్లు తగ్గినప్పటికీ, మొత్తం నాన్-ఫుడ్ బ్యాంక్ క్రెడిట్ మాత్రం బలంగానే ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 చివరి నాటికి ఇది వార్షికంగా 14.3% వృద్ధి చెందింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఇది 11.1% వృద్ధి నుంచి వేగవంతమైంది. ఈ విస్తరణకు ప్రధాన కారణం పరిశ్రమల రంగానికి (Industry Sector) రుణాలు పెరగడం. ఈ రంగంలో 13.5% వృద్ధి నమోదైంది (గతంలో 7.5%). ముఖ్యంగా ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, ఇంజనీరింగ్, కెమికల్స్, టెక్స్‌టైల్స్ వంటి రంగాలలో ఈ వృద్ధి ఎక్కువగా ఉంది. సేవల రంగం (Services Sector) కూడా 16.3% (గతంలో 11.7%) వృద్ధిని సాధించింది. నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs), కమర్షియల్ రియల్ ఎస్టేట్‌కు రుణాలు పెరగడం దీనికి ఊతమిచ్చింది. వ్యవసాయం, అనుబంధ కార్యకలాపాలకు ఇచ్చిన రుణాలు సైతం 12.3% ఆరోగ్యకరమైన వృద్ధిని చూపాయి. దేశీయ క్రెడిట్ వృద్ధిలో ఈ ఊపు, ఎగుమతి రంగాల్లోని సవాళ్లకు భిన్నంగా ఉంది.

పెరుగుదలలో దాగున్న రిస్కులు

ఒక్కవైపు క్రెడిట్ వృద్ధి బలంగా కనిపిస్తున్నా, గోల్డ్ లోన్లపై అధికంగా ఆధారపడటం ఆందోళనలకు దారితీస్తోంది. 128% గోల్డ్ లోన్ల వృద్ధి రుణదాతలకు (lenders) ఆస్తుల రూపంలో ప్రయోజనకరంగా ఉన్నప్పటికీ, గృహాలు ఆర్థిక ఒత్తిడిలో ఉన్నాయని, సాధారణ రుణాలు పొందడంలో లేదా బిల్లులు చెల్లించడంలో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటున్నాయని ఇది సూచిస్తుంది. గోల్డ్ లోన్లను జాగ్రత్తగా నిర్వహించకపోతే ఇవి ఖరీదైనవిగా మారవచ్చు, వార్షిక వడ్డీ రేట్లు 27% వరకు చేరే అవకాశం ఉంది. అంతేకాకుండా, బంగారం లోన్ల విలువ ధరల హెచ్చుతగ్గులకు లోనయ్యే అవకాశం ఉంది. ఇది రుణదాతలకు మార్కెట్ రిస్క్‌ను సృష్టిస్తుంది. అయినప్పటికీ, రుణాల అందుబాటు, రిస్క్‌ను సమతుల్యం చేసే నియంత్రిత లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిష్పత్తులు అమలులో ఉన్నాయి. విదేశీ మారక ద్రవ్యానికి కీలకమైన ఎగుమతి క్రెడిట్ గణనీయంగా తగ్గడం, బాహ్య సమస్యలను సూచిస్తుంది, ఇది విస్తృత ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేయగలదు. వినియోగదారుల సెంటిమెంట్ కొంత సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, కన్స్యూమర్ లోన్లు తగ్గడం, మొత్తం క్రెడిట్ వృద్ధి సూచిస్తున్నంత గృహ కొనుగోలు శక్తి బలంగా లేదని లేదా ప్రజలు అత్యవసరాలకు, ఇతర రుణ మార్గాలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారని సూచిస్తుంది. గృహ రుణాల్లో వ్యక్తిగత రుణాల వాటా పెరగడం, ఇప్పుడు వినియోగ రుణాలలో **22.3%**గా ఉండటం, GDPలో మొత్తం గృహ రుణాల నిష్పత్తి **41.3%**కి పెరగడం, రోజువారీ ఖర్చులకు, అనవసరమైన ఖర్చులకు క్రెడిట్‌పై ఆధారపడటం పెరుగుతోందని తెలియజేస్తుంది.

భారత క్రెడిట్ మార్కెట్ భవిష్యత్తు

ఈ విభిన్న ధోరణులు భారత క్రెడిట్ మార్కెట్ భవిష్యత్తును తీర్చిదిద్దనున్నాయి. గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ రాబోయే ఐదేళ్లలో రెట్టింపు అయ్యే అవకాశం ఉంది. బ్యాంకులు తమ లోన్ బుక్స్‌ను బ్యాలెన్స్ చేస్తూ, గోల్డ్ లోన్లపై ఎక్కువ దృష్టి సారించే అవకాశం ఉంది, అదే సమయంలో గ్లోబల్ ట్రేడ్, వినియోగదారుల ఖర్చుల నుంచి వచ్చే రిస్కులను నిశితంగా గమనిస్తాయి. RBI మద్దతుతో, MSMEలు, రిటైల్ రంగాల నుంచి బలమైన దేశీయ డిమాండ్ తో బ్యాంకింగ్ రంగం మొత్తం క్రెడిట్ వృద్ధి ఆరోగ్యకరంగానే కొనసాగే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఈ వృద్ధి ఎంతవరకు నిలకడగా ఉంటుందనేది గృహ రుణాలను, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్‌లోని రిస్కులను ఎలా నిర్వహిస్తారనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. భారతదేశ ఆర్థిక బలం, ప్రపంచ వాణిజ్య ఆందోళనల కలయిక రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఈ రంగం పనితీరును ప్రభావితం చేసే కీలక అంశాలుగా ఉంటాయి.