ప్రపంచ నియంత్రణాధికారులు, బ్యాంక్ அல்லாத రుణ ప్రమాదాల వల్ల 2008-శైలి ఆర్థిక సంక్షోభం రావచ్చునని హెచ్చరిక

అమెరికా, యూకే మరియు యూరప్‌లోని ఆర్థిక నియంత్రణాధికారులు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంకులు, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం పునరావృతం కావచ్చని భయపడుతూ, సంభావ్య సిస్టమిక్ రిస్క్‌ల (systemic risks)పై గణనీయమైన ఆందోళనను వ్యక్తం చేస్తున్నాయి. ఫస్ట్ బ్రాండ్స్ మరియు ట్రైకలర్ వంటి కంపెనీల ఇటీవలి దివాలా తీయడం ఈ ఆందోళనను పెంచింది. ఈ వైఫల్యాలు నాన్-డిపాజిటరీ ఫైనాన్షియల్ ఇన్‌స్టిట్యూషన్స్ (NDFIs) మరియు విస్తృత ప్రైవేట్ ఈక్విటీ రంగంలోని సమస్యలను ఎత్తి చూపుతున్నాయి, ఇవి తమ రుణ కార్యకలాపాలను వేగంగా విస్తరిస్తున్నాయి.
NDFIs, సాంప్రదాయ బ్యాంకుల వలె కాకుండా, ప్రజల నుండి ఇన్సూర్డ్ డిపాజిట్లను (insured deposits) స్వీకరించవు. కఠినమైన నిబంధనలు మరియు మూలధన సమృద్ధి నిబంధనల (capital adequacy norms) కారణంగా సాంప్రదాయ బ్యాంకులు తరచుగా నివారించే అధిక-ప్రమాద రుణగ్రహీతలకు రుణాలు ఇవ్వడానికి వారు పెట్టుబడిదారుల నుండి నిధులను ఎక్కువగా సమీకరిస్తున్నారు. ఇది గణనీయమైన లిక్విడిటీ (liquidity) లభ్యత ద్వారా సులభతరం చేయబడింది మరియు అధిక రాబడిని కోరుకునే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలచే ప్రోత్సహించబడింది. నాన్-బ్యాంక్ ఫైనాన్షియల్ ఇంటర్మీడియరీ (NBFI) రంగం గణనీయంగా వృద్ధి చెందింది, ఇప్పుడు ప్రపంచ ఆర్థిక ఆస్తులలో దాదాపు సగానికి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తోంది.
$10 బిలియన్లకు మించిన అప్పులున్న ఫస్ట్ బ్రాండ్స్ వంటి ఉదాహరణలు, PGIM, ఫ్రాంక్లిన్ టెంపుల్టన్, బ్లాక్‌స్టోన్ మరియు ఓక్‌ట్రీ వంటి ప్రధాన ఆస్తి నిర్వాహకులచే సృష్టించబడిన కొలేటరలైజ్డ్ లోన్ ఆబ్లిగేషన్స్ (CLOs)తో కూడిన సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక నిర్మాణాలను వెల్లడిస్తున్నాయి. ఈ సాధనాలకు బ్యాంకులు సహా సాంప్రదాయ ఆర్థిక సంస్థలు నిధులు సమకూర్చాయి. రుణాలలో ఇన్వాయిస్ ఫైనాన్సింగ్ మరియు సప్లై చైన్ ఫైనాన్స్ (supply chain finance) వంటి పద్ధతులు ఉన్నాయి, ఇక్కడ తగినంత డ్యూ డిలిజెన్స్ (due diligence) లేకపోవడం మరియు సంభావ్య మోసం ఆరోపణలు వైఫల్యాలకు దోహదం చేశాయి.
NDFIsకి బ్యాంకుల ఎక్స్‌పోజర్ (exposure) గణనీయంగా పెరిగింది. అమెరికాలో, మధ్య-అక్టోబర్ 2025 నాటికి NDFIsకి బ్యాంకుల రుణాలు $1.3 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇందులో గణనీయమైన భాగం ప్రైవేట్ ఈక్విటీ మరియు వ్యాపార మధ్యవర్తుల (business intermediaries) వైపు మళ్లింది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా, IMF ఐరోపా మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని NBFIsకి బ్యాంకుల గణనీయమైన ఎక్స్‌పోజర్‌ను సుమారు $4.5 ట్రిలియన్‌గా నివేదిస్తుంది. Allianz, Coface, మరియు AIG వంటి బీమా సంస్థలు కూడా ట్రేడ్ క్రెడిట్ ఇన్సూరెన్స్ (trade credit insurance) ద్వారా ఎక్స్‌పోజ్ అయ్యాయి.
బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్, ప్రస్తుత ప్రైవేట్ క్రెడిట్ బూమ్ (private credit boom) మరియు 2008 సబ్-ప్రైమ్ సంక్షోభం మధ్య సారూప్యతలు ఉన్నాయని హెచ్చరించింది, ఇది పరస్పర అనుసంధానం (interconnectedness) మరియు విస్తృతమైన కాంటాజియన్ (contagion) సంభావ్యతను నొక్కి చెబుతుంది.
ప్రభావం: ఈ వార్త ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది, సిస్టమిక్ రిస్క్, సంభావ్య లిక్విడిటీ సంక్షోభాలు (liquidity crunches) మరియు మార్కెట్ అస్థిరత (market volatility) పెరగడం గురించి ఆందోళనలను రేకెత్తిస్తుంది. సాంప్రదాయ బ్యాంకులు మరియు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న NDFI రంగం మధ్య పరస్పర అనుసంధానం ఆర్థిక స్థిరత్వానికి గణనీయమైన ముప్పును కలిగిస్తుంది. రేటింగ్: 8/10.