ఫైనాన్స్ సెక్టార్ కొత్త దారి.. పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్లను కాదని, ప్రైవేట్ వైపు ఎందుకు?

సంస్థలకు గోప్యత ఎందుకు అవసరం?

DRW సంస్థ వ్యవస్థాపకుడు, సీఈఓ అయిన డాన్ విల్సన్, బ్లాక్‌చెయిన్ టెక్నాలజీని సంప్రదాయ ఫైనాన్స్‌లో ఏకీకృతం చేయడంపై పెద్ద సందేహాలు వ్యక్తం చేశారు. పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్ల యొక్క ఓపెన్, డిస్ట్రిబ్యూటెడ్ లెడ్జర్ మోడల్, సంస్థాగత కార్యకలాపాలకు, వాటి ఫిడ్యూషియరీ డ్యూటీస్‌కు విరుద్ధంగా ఉందని విల్సన్ వాదించారు. తమ ట్రేడింగ్ వ్యూహాలు, రిస్క్ ప్రణాళికలు బయటపడతాయనే భయంతో, సంస్థలు తమ అన్ని ట్రేడ్‌లను పబ్లిక్ చైన్‌లో ప్రచురించడానికి ఇష్టపడదని ఆయన స్పష్టం చేశారు. పబ్లిక్ నెట్‌వర్క్‌లలో పెద్ద ట్రేడ్‌ల విజిబిలిటీ, మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లను అప్రమత్తం చేసి, పెట్టుబడిదారుల తదుపరి ట్రేడ్‌లను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేసేలా ఎక్స్‌ప్లోయిట్ చేయడానికి దారితీయవచ్చని ఆయన వివరించారు. అంటే, సమస్య బ్లాక్‌చెయిన్ టెక్నాలజీలోనే లేదు, కానీ పబ్లిక్, పారదర్శక నెట్‌వర్క్‌లలో దాని వాడకంలోనే ఉందని ఆయన అభిప్రాయం.

ప్రైవేట్ నెట్‌వర్క్‌ల వైపు చూస్తున్న పెద్ద సంస్థలు

ఈ అవసరాలకు అనుగుణంగా, జేపీ మోర్గాన్ వంటి ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థలు ప్రైవేట్, అనుమతితో కూడిన బ్లాక్‌చెయిన్ నెట్‌వర్క్‌లను ఎక్కువగా ఎంచుకుంటున్నాయి. ఉదాహరణకు, జేపీ మోర్గాన్ క్వొరం (Quorum - ఇప్పుడు ConsenSys Quorum లో భాగం) మరియు ఒనిక్స్ డిజిటల్ అసెట్స్ (Onyx Digital Assets) వంటి ప్లాట్‌ఫామ్‌లను అభివృద్ధి చేసింది. ఈ ప్రైవేట్ సిస్టమ్స్ డేటా యాక్సెస్, పార్టిసిపెంట్ వాలిడేషన్, కంప్లయెన్స్ వంటి వాటిపై ఫైన్-ట్యూన్డ్ కంట్రోల్‌ను అందిస్తాయి. ఇవి రెగ్యులేటెడ్ సంస్థలకు చాలా అవసరం. అన్ని లావాదేవీలు కనిపించే Ethereum వంటి పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్‌లతో పోలిస్తే ఇది చాలా భిన్నమైనది. Ethereum DeFi ఆవిష్కరణలు, టోకెనైజేషన్లలో ముందు ఉన్నప్పటికీ, దాని ఓపెన్‌నెస్ సెన్సిటివ్, హై-వాల్యూ డీల్స్‌ను నిర్వహించే సంస్థలకు పెద్ద రిస్క్.

టోకెనైజేషన్.. ప్రైవేట్ లెడ్జర్ల వృద్ధికి ఊతం

రియల్-వరల్డ్ అసెట్స్ (RWAs) ను టోకెనైజ్ చేయడం వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగం. ఇది 2030 నాటికి ట్రిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్‌గా మారే అవకాశం ఉంది. ఈ విస్తరణకు అనుమతితో కూడిన బ్లాక్‌చెయిన్ నెట్‌వర్క్‌లే ఎక్కువగా కారణమవుతున్నాయి. పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్‌లు DeFi ఎకోసిస్టమ్స్‌తో అనుసంధానం అవుతున్నప్పటికీ, సంస్థలు తరచుగా ప్రభుత్వ బాండ్లు, ప్రైవేట్ క్రెడిట్, రియల్ ఎస్టేట్ వంటి టోకెనైజ్డ్ సాంప్రదాయ ఆస్తులను జారీ చేయడానికి, నిర్వహించడానికి ప్రైవేట్ లెడ్జర్ల నియంత్రిత వాతావరణాన్నే కోరుకుంటాయి. ముఖ్యంగా 2025-2026 మధ్యకాలంలో రెగ్యులేషన్లు స్పష్టంగా మారడం, ఈ ప్రైవేట్ సిస్టమ్స్‌కు మరింత ఊతమిస్తుంది. ఎందుకంటే అవి కంప్లయెన్స్ నిబంధనలను, పర్యవేక్షణను సులభంగా తీర్చగలవు.

పబ్లిక్ చైన్‌ల వల్ల సంస్థలకు రిస్క్‌లు

రిస్క్-ఫోకస్డ్ దృక్పథం నుంచి చూస్తే, పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్‌ల ప్రాథమిక డిజైన్, సంస్థాగత ఫైనాన్స్‌కు పెద్ద సవాళ్లను సృష్టిస్తుంది. DeFi ఆవిష్కరణలకు ఊతమిచ్చే పారదర్శకత, ట్రేడింగ్ వ్యూహాలను బహిర్గతం చేసి, ఫ్రంట్-రన్నింగ్, ప్రతికూల మార్కెట్ ప్రభావాలకు దారితీయవచ్చని విల్సన్ పేర్కొన్నారు. ప్రైవేట్ సిస్టమ్స్‌లో సభ్యులు ధృవీకరించబడతారు, డేటా యాక్సెస్ నియంత్రించబడుతుంది. కానీ పబ్లిక్ లెడ్జర్‌లు పోటీదారులు మార్కెట్ సమాచారాన్ని సేకరించడం నుండి పెద్దగా రక్షణ కల్పించవు. ఇంకా, పబ్లిక్ చైన్‌లలో ట్రాన్సాక్షన్ ఫైనాలిటీ, పార్టిసిపెంట్లపై కఠినమైన నియంత్రణ లేకపోవడం, రెగ్యులేటెడ్ సంస్థలు అంగీకరించడానికి ఇష్టపడని కంప్లయెన్స్, ఆపరేషనల్ సమస్యలను సృష్టిస్తుంది.

భవిష్యత్తులో రెండు రకాల బ్లాక్‌చెయిన్ ప్రపంచాలు

ఫైనాన్స్‌లో బ్లాక్‌చెయిన్ అడాప్షన్ రెండు మార్గాల్లో సాగే అవకాశం ఉంది. పబ్లిక్ బ్లాక్‌చెయిన్‌లు ఆవిష్కరణలు, DeFi డెవలప్‌మెంట్, క్రిప్టో-నేటివ్ అప్లికేషన్లకు కేంద్రాలుగా కొనసాగవచ్చు. మరోవైపు, ప్రైవేట్, అనుమతితో కూడిన లెడ్జర్‌లు, టోకెనైజేషన్, పేమెంట్స్, ఇతర కీలక సేవలకు బ్లాక్‌చెయిన్‌ను ఉపయోగించే సంప్రదాయ ఫైనాన్స్ సంస్థలకు ప్రధాన టెక్నాలజీగా మారుతున్నాయి. ఈ ఎంపిక, పబ్లిక్ నెట్‌వర్క్‌ల ఓపెన్, డీసెంట్రలైజ్డ్ స్వభావం కంటే గోప్యత, కంప్లయెన్స్, నియంత్రణకు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. రెగ్యులేషన్లు పరిణితి చెంది, మరిన్ని సంస్థాగత పెట్టుబడులు డిజిటల్ అసెట్స్‌లోకి ప్రవహిస్తున్నందున, ఈ కస్టమ్, సురక్షితమైన, నియంత్రిత బ్లాక్‌చెయిన్ సొల్యూషన్స్ కోసం డిమాండ్ పెరుగుతుందని అంచనా.