Whalesbook
భారీ లాభాలు.. అంచనాలను మించిన వృద్ధి
Equitas SFB, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) ₹213 కోట్ల నికర లాభాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 406% వృద్ధి కావడం విశేషం. ఈ అసాధారణ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం నికర వడ్డీ మార్జిన్ (Net Interest Margin) 57 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి **7.29%**కు చేరడం. అధిక వడ్డీ ఆదాయం, నిధుల వ్యయం తగ్గడం దీనికి దోహదపడ్డాయి. ఆస్తుల నాణ్యతలోనూ మెరుగుదల కనిపించింది. స్థూల నిరర్ధక ఆస్తులు (GNPA) 13 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **2.49%**కు, నికర నిరర్ధక ఆస్తులు (NNPA) 20 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **0.68%**కు చేరుకున్నాయి.
లాభాలున్నా.. ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు!
Q4 ఫలితాలు ఆశాజనకంగా ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని అంశాలు ఇన్వెస్టర్లను కలవరపెడుతున్నాయి. ముఖ్యంగా, గత 12 నెలల కదిలే సగటు (TTM) ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ఇప్పటికీ నెగటివ్ జోన్ లోనే ఉంది (₹0.00 నుండి -₹0.59 మధ్య). అలాగే, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కేవలం 2-3% వద్ద నిలిచింది. అంటే, వాటాదారుల ఈక్విటీపై లాభదాయకత ఇంకా చాలా తక్కువగా ఉంది.
పోటీదారులతో పోలిస్తే వెనుకబాటు
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹76,672 కోట్లు, షేర్ ధర సుమారు ₹66.85 గా ఉన్న ఈక్విటాస్ SFB, నెగటివ్ ఎర్నింగ్స్ వల్ల P/E నిష్పత్తి (Ratio) విషయంలో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటోంది. అదే సమయంలో, AU స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (28-32 P/E, 14% ROE), ఉజ్జీవన్ స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (21-23 P/E, 14% ROE), ఆప్టస్ వాల్యూ హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ (14-16 P/E, 17% ROE) వంటి బ్యాంకులు మెరుగైన గణాంకాలను కలిగి ఉన్నాయి. దీంతో, ఈక్విటాస్ SFB యొక్క తక్కువ ROE, దాని పోటీదారులతో పోలిస్తే బలహీనమైన లాభదాయకతను సూచిస్తోంది.
మార్కెట్ ధోరణులు, విశ్లేషకుల అంచనాలు
చిన్న ఫైనాన్స్ బ్యాంకుల (SFB) రంగం మొత్తంమీద Q4 లో మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది. అయితే, నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం, అధిక ఇంధన ధరలు గ్రామీణ, తక్కువ ఆదాయ వర్గాల రుణగ్రహీతలపై భారం పడే అవకాశం ఉంది. ఈ రంగంలో వాల్యుయేషన్లు కూడా ఇటీవల తగ్గాయి.
గత ఏడాది కాలంలో ఈక్విటాస్ SFB స్టాక్ ధర ₹50 నుండి ₹73.4 మధ్య అస్థిరంగా కదిలింది. ప్రస్తుతానికి, మెజారిటీ విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు (19 మందిలో 13 మంది). అయితే, టార్గెట్ ప్రైస్ లలో పెద్ద తేడా (₹68.83 నుండి ₹94.5 వరకు) ఉంది. సగటు 12 నెలల టార్గెట్ సుమారు 11-14% అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. యాక్సిస్ డైరెక్ట్ వంటి బ్రోకరేజీలు ₹85 టార్గెట్ తో 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చాయి. FY28 నాటికి RoA **1.3%**కి చేరుకుంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. Q4 FY26 లో రికార్డ్ డిస్బర్స్మెంట్లు చేయడం బ్యాంక్ వృద్ధిపై ఆశలు రేపుతోంది.