Whalesbook
Emkay నుంచి 'బై' కాల్ కొనసాగింపు
Emkay Global Financial, Canara Bank షేర్ పై తన 'Buy' రేటింగ్ ని నిలబెట్టుకుంది. గతంలో ₹170గా ఉన్న టార్గెట్ ప్రైస్ ని ఇప్పుడు ₹160 కి తగ్గించింది. పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకుల ట్రెండ్ కి అనుగుణంగా, Canara Bank వార్షిక ప్రాతిపదికన (YoY) 16% అత్యంత బలమైన క్రెడిట్ గ్రోత్ ని నమోదు చేయడం విశేషం. ఇది బ్యాంకు ఇచ్చిన గైడెన్స్ ని కూడా మించిపోయింది.
తక్కువ ఖర్చులతో మెరుగైన మార్జిన్స్
తక్కువ ఫండింగ్ ఖర్చుల కారణంగా, Canara Bank యొక్క నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 9 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగింది. పెరుగుతున్న ఖర్చులను తట్టుకుని, బలమైన మార్జిన్స్ ని కొనసాగించాలని బ్యాంకు యోచిస్తోంది. FY27 కి మేనేజ్మెంట్ 11-12% క్రెడిట్ గ్రోత్ ని అంచనా వేస్తుండగా, Emkay మాత్రం ఇది కూడా అధిగమించబడుతుందని భావిస్తోంది (FY26 లో జరిగినట్లే).
అంచనాలను అందుకోలేని ఎర్నింగ్స్, రిస్క్ మేనేజ్ చేయగలది
అయితే, ఈ క్వార్టర్ లో బ్యాంకు నెట్ ప్రాఫిట్ (PAT) ₹45 బిలియన్ గా నమోదైంది. ఇది అనలిస్టుల అంచనాల కంటే 14% తక్కువ. దీనికి ప్రధాన కారణం బలహీనమైన ట్రెజరీ ఫలితాలు. అయినప్పటికీ, Emkay Global Financial, Expected Credit Loss (ECL) ప్రొవిజన్స్ వల్ల వచ్చే సుమారు ₹100 బిలియన్ (లోన్లలో 0.8%) ప్రభావాన్ని మేనేజ్ చేయగలరని విశ్వసిస్తోంది. బ్యాంకు వద్ద ఉన్న బలమైన 12.4% కామన్ ఈక్విటీ టైర్ 1 (CET 1) రేషియో దీనికి అండగా నిలుస్తుంది.
వృద్ధి అవుట్ లుక్, వాల్యుయేషన్
Emkay, తన ఎర్నింగ్స్ అంచనాలని పెద్దగా మార్చలేదు. FY27-28 లో 1% రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) ని అంచనా వేస్తుంది, ఇది FY29 లో 0.9% కి తగ్గే అవకాశం ఉంది. బ్యాంకు FY28 అంచనా బుక్ వాల్యూ కి 1 టైమ్ ట్రేడ్ అవుతుందని, దాని అనుబంధ సంస్థలు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ల ద్వారా ప్రతి షేర్ కు అదనంగా ₹11 వస్తుందని వాల్యుయేషన్ సూచిస్తోంది.