ESAF Bank Results: లాభాల్లోకి వచ్చినా.. NPAల భయం వీడట్లేదా?

లాభాల బాట పట్టిన ESAF బ్యాంక్!

ESAF స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్, గత ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4) ₹23.5 కోట్ల నికర లాభాన్ని ఆర్జించింది. ఇదే కాలంలో గత ఏడాది ₹183.2 కోట్ల భారీ నష్టాన్ని నమోదు చేసిన బ్యాంక్, ఈసారి తిరిగి లాభాల బాట పట్టడం విశేషం. దీనికి ప్రధానంగా నెట్ ఇంటరెస్ట్ ఆదాయం (Net Interest Income - NII) 19.2% పెరిగి ₹518 కోట్లకు చేరడమే కారణమని బ్యాంక్ తెలిపింది. అలాగే, ప్రొవిజన్స్ (Provisions) తగ్గడం కూడా లాభాల్లోకి రావడానికి దోహదపడింది.

ఈ పాజిటివ్ ఫలితాలతో, ESAF షేర్ ధర స్వల్పంగా 2.01% పెరిగి, ₹26.39 వద్ద ముగిసింది.

ఆస్తుల నాణ్యతపై ఆందోళనలు.. పోటీదారులతో పోలిస్తే వెనుకబాటు?

లాభాల్లోకి వచ్చినప్పటికీ, ESAF బ్యాంక్ ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) ఇంకా మెరుగుపడాల్సి ఉందని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. నికర NPAలు (Net NPAs) 2.73% నుంచి **1.77%**కి తగ్గినప్పటికీ, గ్రాస్ NPAలు (Gross NPAs) మాత్రం 5.41% వద్దనే కొనసాగుతున్నాయి. ఇది దేశంలోని షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల సగటు 2.7% (మార్చి 2025 నాటికి) కంటే చాలా ఎక్కువ. అటు, మార్కెట్ క్యాప్ ₹40,000 కోట్లకు పైబడిన AU స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే, ESAF మార్కెట్ క్యాప్ కేవలం ₹1,334 కోట్లు మాత్రమే. AU బ్యాంక్ పీఈ (P/E) రేషియో 20-23x ఉంటే, ESAF చాలా తక్కువ వాల్యుయేషన్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.

2025 చివరి నాటికి, CARE రేటింగ్స్ వంటి ఏజెన్సీలు ESAF పై 'నెగటివ్' ఔట్‌లుక్‌ను పేర్కొన్నాయి. ఆస్తుల నాణ్యత బలహీనపడటం, నిరంతర నష్టాలు దీనికి కారణాలు. స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంకింగ్ రంగంలో మార్చి 2026 నాటికి GNPA స్థాయిలు 3.7-3.9% మధ్య ఉండవచ్చని అంచనాలున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, ESAF ప్రస్తుత 5.41% GNPA స్థాయి ఆందోళన కలిగించే విషయమే.

నిరంతర రిస్కులు.. పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసంపై ప్రశ్నార్థకం!

స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంకింగ్ రంగంలో సహజంగా ఉండే రిస్కులు, ముఖ్యంగా రిటైల్, MSME విభాగాల్లోని అస్థిరత ESAF పై కూడా ప్రభావం చూపుతున్నాయి. బ్యాంక్ యొక్క 5.41% GNPA నిష్పత్తి, -21.34% నెగటివ్ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) వంటివి లోన్ బుక్ క్వాలిటీలో ఉన్న సమస్యలను సూచిస్తున్నాయి. అలాగే, 24.8% CASA నిష్పత్తి (Current Account Savings Account) అంటే, బ్యాంక్ ఖరీదైన టర్మ్ డిపాజిట్లపై ఎక్కువగా ఆధారపడుతుందని అర్థం. ఇది నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లను తగ్గించవచ్చు.

అంతేకాకుండా, ఫారిన్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల (FII) వాటా మార్చి 2026 నాటికి 0.27% నుంచి కేవలం **0.01%**కి పడిపోవడం, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం తగ్గిందని సూచిస్తోంది. గతంలో CARE, బ్రిక్‌వర్క్ వంటి రేటింగ్ ఏజెన్సీలు కూడా ఆస్తుల నాణ్యత, నష్టాలపై ఆందోళన వ్యక్తం చేశాయి.

గత ఐదేళ్లలో తొలిసారిగా, ESAF బ్యాంక్ అడ్వాన్సెస్ (రుణాల) వృద్ధి రేటు నెగటివ్‌లోకి వెళ్లింది. ఇది రిస్క్‌ను తగ్గించుకోవడానికి బ్యాంక్ చేపట్టిన వ్యూహాత్మక చర్యగా కనిపిస్తోంది.

భవిష్యత్ ప్రణాళికలు.. కోలుకోవడం సాధ్యమేనా?

రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీని పెంచడం, NPAలను మరింత తగ్గించడంపై దృష్టి సారిస్తామని ESAF యాజమాన్యం తెలిపింది. త్రైమాసిక లాభాలు సాధించినప్పటికీ, ఆస్తుల నాణ్యతను స్థిరంగా బలోపేతం చేసుకోవడం, పోటీతో కూడిన స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంకింగ్ రంగంలో నిలదొక్కుకోవడం బ్యాంక్‌కు కీలకం. ప్రస్తుతం అనలిస్ట్ కవరేజ్ లేకపోవడంతో, భవిష్యత్ పనితీరును అంచనా వేయడం కష్టంగా మారింది. గత రేటింగ్స్, ప్రస్తుత పరిస్థితులు చూస్తే, పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని తిరిగి పొందడానికి ESAF ముందున్న మార్గం సవాలుతో కూడుకున్నదే.