Whalesbook
మైక్రో ఫైనాన్స్ సంస్థ CreditAccess Grameen Ltd. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే నికర లాభం 623% ఎగిసి ₹340 కోట్లకు చేరడం ఇన్వెస్టర్లను ఆకట్టుకుంది. అంతకుముందు సంవత్సరం ఇదే కాలంలో లాభం కేవలం ₹47 కోట్లు మాత్రమే.
ఈ భారీ లాభాల వెనుక ప్రధానంగా 19.5% వృద్ధిని సాధించిన నెట్ ఇంటరెస్ట్ ఇన్కం (NII) ₹1,047.4 కోట్ల వద్ద, మరియు మొత్తం ఆదాయం 13.6% పెరిగి ₹1,598.6 కోట్లకు చేరడం ఉన్నాయి. పన్నుల ముందు లాభం (Profit Before Tax) ఏకంగా 771.3% పెరిగి ₹445.0 కోట్లకు చేరుకుంది. ప్రీ-ప్రొవిజన్ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (PPOP) కూడా 23.1% వృద్ధితో ₹780.3 కోట్లకు చేరింది.
కంపెనీ వ్యూహాత్మకంగా అధిక మార్జిన్ ఉన్న రిటైల్ ఫైనాన్స్ ఉత్పత్తులపై దృష్టి సారించడం, కొత్తగా క్రెడిట్ పొందుతున్న కస్టమర్లను ఆకర్షించడం దీనికి దోహదపడింది. మార్చి 2026 నాటికి రిటైల్ ఫైనాన్స్ పోర్ట్ఫోలియో వాటా **18.1%**కి పెరిగింది (గత ఏడాది 5.9% ఉండేది). కొత్తగా 3.32 లక్షల మంది రుణగ్రహీతలను చేర్చుకున్నారు, వీరిలో 35% మంది క్రెడిట్ పొందడం ఇదే మొదటిసారి. ఈ వైవిధ్యమైన రుణ పద్ధతులు, కస్టమర్లను ఆకట్టుకోవడం ద్వారా, మేనేజ్మెంట్ కింద ఉన్న ఆస్తులు (AUM) 14% పెరిగి ₹29,590 కోట్లకు చేరాయి. డిస్బర్స్మెంట్లు కూడా 28.4% పెరిగి ₹8,313 కోట్లకు చేరుకున్నాయి.
మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరం 2026కి (Full Year FY26) గాను, CreditAccess Grameen మొత్తం ఆదాయం ₹6,062.5 కోట్లకు ( 5.3% వృద్ధి), PPOP ₹2,808.6 కోట్లకు ( 6.5% వృద్ధి) పెరిగింది. వార్షిక నికర లాభం 46.3% పెరిగి ₹777.6 కోట్లకు చేరింది. ఆస్తులపై రాబడి (RoA) 2.7%, ఈక్విటీపై రాబడి (RoE) **10.7%**గా నమోదయ్యాయి. ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) కూడా మెరుగుపడింది, పోర్ట్ఫోలియో ఎట్ రిస్క్ (PAR) 0+ రోజులు గత త్రైమాసికంలోని 4.4% నుండి Q4 FY26లో **3%**కి తగ్గాయి. PAR 90+ రోజులు 2.3%, గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) **3.17%**గా ఉన్నాయి. మార్చి 2026 నాటికి కలెక్షన్ ఎఫిషియెన్సీ **99.84%**గా ఉంది.
మైక్రోఫైనాన్స్ రంగంలో NBFC-MFIల వాటా **43.7%**కి పెరిగింది, బ్యాంకుల భాగస్వామ్యం తగ్గింది. ఈ స్టాక్ గత ఏడాదిలో 22.86%, ఐదేళ్లలో 135.59% లాభపడింది, Sensex ను బాగా అధిగమించింది. అయితే, కంపెనీ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 48-49 వద్ద ఉంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు 20.05 కంటే చాలా ఎక్కువ. అంటే, భవిష్యత్తులో కూడా ఇలాంటి బలమైన వృద్ధిని ఇన్వెస్టర్లు ఆశిస్తున్నారు. AU Small Finance Bank, Equitas Small Finance Bank వంటి సంస్థల నుండి పోటీ కూడా ఉంది. రిటైల్ ఫైనాన్స్లోకి వెళ్లడం లాభదాయకమైనప్పటికీ, కొత్త రిస్క్లను కూడా తెచ్చిపెడుతుంది.
FY27లో AUM వృద్ధి 20-25% ఉంటుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. NIM 12.8-13.2%, కాస్ట్-టు-ఇన్కం నిష్పత్తి 33-35%, క్రెడిట్ ఖర్చులు 3-4% మధ్య ఉంటాయని అంచనా. RoA 4-4.8%, RoE 16-20% పరిధిలో ఉండవచ్చు. చాలా మంది అనలిస్టులు 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు, అయితే MarketsMOJO వంటి సంస్థలు 'Hold' రేటింగ్తో కొంత జాగ్రత్తగా ఉన్నాయి.