బాండ్ మార్కెట్ కంటే బ్యాంకుల నుంచే రుణాలు తీసుకునేందుకు కంపెనీలు మొగ్గు చూపుతున్నాయి. దీంతో, దేశీయ ప్రైవేట్ బ్యాంకుల కార్పొరేట్ రుణాలు భారీగా పెరుగుతున్నాయి. ఈ ట్రెండ్ వల్ల మొత్తం క్రెడిట్ వృద్ధి రెండేళ్ల గరిష్ట స్థాయికి చేరింది. HDFC బ్యాంక్, ICICI బ్యాంక్ వంటి దిగ్గజాల రుణాలు డబుల్ డిజిట్ లో పెరుగుతున్నాయి.
కార్పొరేట్ రుణాలకు డిమాండ్ పైకి!
ప్రస్తుతం దేశంలోని ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులు కార్పొరేట్ రుణాల డిమాండ్లో గణనీయమైన పురోగతిని చూస్తున్నాయి. దీనికి కారణం, కంపెనీలు బాండ్ మార్కెట్ నుంచి దూరంగా జరగడమే. ప్రపంచవ్యాప్తంగా చమురు ధరల ఒడిదుడుకులు, భౌగోళిక రాజకీయ ఆందోళనల వల్ల 10 ఏళ్ల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్స్ (Sovereign 10-year bond yields) ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, బాండ్ల ద్వారా నిధులు సమీకరించడం చాలా కార్పొరేట్ సంస్థలకు భారంగా మారింది. అందుకే, కంపెనీలు ఇప్పుడు బ్యాంకుల వైపు తిరిగి, మరింత సౌకర్యవంతమైన, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఫైనాన్సింగ్ ఆప్షన్లను – టర్మ్ లోన్లు, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ వంటివి – కోరుకుంటున్నాయి.
బ్యాంకుల పనితీరు ఎలా ఉంది?
ఈ రుణ వృద్ధి భారీగా ఉంది. దేశంలోనే అతిపెద్ద ప్రైవేట్ బ్యాంక్ అయిన HDFC బ్యాంక్, తన కార్పొరేట్ లోన్ బుక్లో గత ఏడాదితో పోలిస్తే 19% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ఇది అంతకుముందు 1.7% మాత్రమే ఉన్న వృద్ధికి పూర్తి భిన్నం. అదేవిధంగా, ICICI బ్యాంక్ తన దేశీయ కార్పొరేట్ రుణాలలో 18.5% వృద్ధిని, కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ 15% వృద్ధిని ప్రకటించాయి. Yes Bank కూడా తన కార్పొరేట్, ఇన్స్టిట్యూషనల్ పోర్ట్ఫోలియోలో 41% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని చూసింది. ఇది రిటైల్ రంగం నుంచి మళ్లిన వ్యూహంలో ఒక భాగం.
క్రెడిట్ వృద్ధి, డిపాజిట్ల సవాళ్లు
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) డేటా ప్రకారం, ఈ ట్రెండ్ వల్ల మొత్తం బ్యాంక్ క్రెడిట్ వృద్ధి ఏడాదికి 18.6% కి చేరుకుంది. పెట్టుబడులకు బలమైన డిమాండ్ ఉన్నప్పటికీ, బ్యాంకులు డిపాజిట్ల సమీకరణలో నెమ్మదిగా సాగుతున్నాయి. ఈ లిక్విడిటీ గ్యాప్ను అధిగమించడానికి, బ్యాంకింగ్ రంగం విదేశీ కరెన్సీ డిపాజిట్ల (Foreign currency deposits) రాకపై దృష్టి సారించింది. సెప్టెంబర్ నాటికి ఇవి $50 బిలియన్ల మార్కును దాటవచ్చని అంచనా.
పెట్టుబడిదారులకు సూచన
ఎలక్ట్రానిక్స్, ఆటోమొబైల్స్, పునరుత్పాదక ఇంధనం, కమోడిటీస్ వంటి రంగాలలో రుణాలకు మంచి డిమాండ్ ఉంది. యాక్సిస్ బ్యాంక్ వంటి సంస్థలు పరిశ్రమ సగటు కంటే 300 బేసిస్ పాయింట్లు అధికంగా రుణ వృద్ధిని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి. గత కొన్నేళ్లుగా NPAలను తగ్గించడం, అండర్రైటింగ్ ప్రమాణాలను మెరుగుపరచడం వంటి కారణాలతో పరిశ్రమ బ్యాలెన్స్ షీట్లు బలంగా ఉన్నాయి.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రధానంగా గమనించాల్సిన విషయం ఏమిటంటే, రుణ వృద్ధికి, డిపాజిట్ల సేకరణకు మధ్య సమతుల్యత. బాండ్ మార్కెట్ నుంచి బ్యాంకుల వైపు మారడం స్వల్పకాలికంగా వాల్యూమ్ పెంచుతుంది. కానీ, బ్యాంకులు నికర వడ్డీ మార్జిన్లను (Net interest margins) ఎలా నిర్వహిస్తాయి, ఫండ్స్ ఖర్చును ఎలా అదుపులో ఉంచుతాయి అనేది కీలకం. రాబోయే త్రైమాసిక ఫలితాలు ఈ ట్రెండ్ కొనసాగుతుందా, లేదా పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు కార్పొరేట్ పెట్టుబడి ప్రణాళికలను తగ్గిస్తాయా అని తెలియజేస్తాయి.