వాణిజ్య వాహన రుణాల్లో పెరుగుతున్న రిస్క్: 4.1%కి చేరిన ఎర్లీ డెలింక్వెన్సీ రేటు

భారతదేశంలోని వాహన ఫైనాన్స్ రంగంలో ఒక ఆందోళనకరమైన అంశం వెలుగులోకి వచ్చింది. CRIF High Mark తాజాగా విడుదల చేసిన నివేదిక ప్రకారం, జూన్ 2026 నాటికి వాణిజ్య వాహన రుణాల (Commercial Vehicle Loans) ఎర్లీ-స్టేజ్ డెలింక్వెన్సీలు (31 నుండి 90 రోజుల చెల్లింపులు ఆలస్యం) **4.1%**కి పెరిగాయి. అన్ని వాహన ఫైనాన్స్ విభాగాల్లో ఇదే అత్యధికం. ఫ్లీట్ ఆపరేటర్లు, కమర్షియల్ వెహికల్ యజమానులకు అప్పులిచ్చే రుణదాతలకు ఇది హెచ్చరిక గంట.

బహుళ లోన్లు ఉన్నవారు పెరుగుతున్నారు

ఈ పరిస్థితికి ముఖ్య కారణం, ఒకటి కంటే ఎక్కువ యాక్టివ్ వెహికల్ లోన్లు కలిగి ఉన్న రుణగ్రస్తుల సంఖ్య పెరగడం. CRIF High Mark డేటా ప్రకారం, జూన్ 2021లో **15.7%**గా ఉన్న వాణిజ్య వాహన రుణగ్రస్తుల్లో, ఒకటి కంటే ఎక్కువ లోన్లు ఉన్నవారి వాటా జూన్ 2026 నాటికి **19.9%**కి పెరిగింది.

కొంతమంది రుణగ్రస్తులు తమ ఆదాయానికి మించి అప్పులు చేస్తున్నారని ఇది సూచిస్తుంది. దీనివల్ల రుణదాతలకు కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్ పెరుగుతుంది. ఇంధన ధరల అస్థిరత, సరుకు రవాణా డిమాండ్‌లో మార్పులు వంటి బాహ్య ఒత్తిళ్ల వల్ల ఈ ఆపరేటర్ల ఆదాయ వనరులు హెచ్చుతగ్గులకు లోనైతే, డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశాలు గణనీయంగా పెరుగుతాయి. అందుకే, ఫైనాన్షియల్ సంస్థలు ఇప్పుడు వివిధ రుణదాతల నుండి రుణగ్రస్తుల మొత్తం రుణ భారాన్ని (Total Debt Exposure) ట్రాక్ చేయడానికి కఠినమైన క్రెడిట్ బ్యూరో తనిఖీలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నాయి.

సెక్టార్ వృద్ధి, స్థిరత్వం

వాణిజ్య వాహన రుణాలలో ఒత్తిడి ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం వాహన ఫైనాన్స్ పరిశ్రమ వృద్ధి దశలోనే ఉంది. జూన్ 2021 నుండి జూన్ 2026 మధ్య, ఈ రంగం 20.1% స్థిరమైన కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేటు (CAGR)ను నమోదు చేసింది. ఉపయోగించిన కార్ల (Used Car) రుణాల విభాగం 26.2% CAGR తో అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. ఇది వినియోగదారులు ఎక్కువగా ప్రీ-ఓన్డ్ వాహనాల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారని సూచిస్తుంది.

అంతేకాకుండా, లేట్-స్టేజ్ డెలింక్వెన్సీలలో సానుకూల ధోరణి ఉంది. ఆటో, టూ-వీలర్ లోన్లతో సహా చాలా వాహన విభాగాలలో 91 నుండి 180 రోజుల వరకు చెల్లింపులు ఆలస్యమైన కేసులు తగ్గాయి. ప్రారంభ చెల్లింపుల అడ్డంకులు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది రుణగ్రస్తులు కాలక్రమేణా తమ చెల్లింపులను స్థిరీకరించుకోగలుగుతున్నారని ఇది సూచిస్తుంది. ఆటో లోన్లు, ముఖ్యంగా చాలా రుణదాతలకు నమ్మకమైన, అధిక-నాణ్యత కలిగిన ఆస్తి తరగతిగా కొనసాగుతున్నాయి.

ఇన్వెస్టర్లు, రుణదాతల కోణం

బ్యాంకింగ్, NBFC రంగాలను పర్యవేక్షించే ఇన్వెస్టర్లకు, వాణిజ్య వాహన ఫైనాన్సింగ్‌లో ఎక్స్పోజర్ విషయంలో జాగ్రత్త వహించాల్సిన అవసరం ఉందని సూచిస్తోంది. వృద్ధి సంఖ్యలు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఎర్లీ-స్టేజ్ డెలింక్వెన్సీ రేటు, క్రెడిట్ ఖర్చులు (సంభావ్య నష్టాలను కవర్ చేయడానికి రుణదాతలు కేటాయించే డబ్బు) పెరిగితే లాభాల మార్జిన్‌లపై ఒత్తిడి తెచ్చే మెట్రిక్.

ముందుకు చూస్తే, మార్కెట్ వాటా కోసం పోటీ పడుతున్నప్పుడు రుణదాతలు కఠినమైన అండర్‌రైటింగ్ ప్రమాణాలను కొనసాగించగలరా అని మార్కెట్ భాగస్వాములు పర్యవేక్షిస్తారు. ఈ రిస్క్‌ను కంపెనీలు నిర్వహించగల సామర్థ్యం వారి రాబోయే త్రైమాసిక ఫలితాలు, నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs), లోన్ లాస్ ప్రొవిజన్స్ (Loan Loss Provisions) గురించిన మేనేజ్‌మెంట్ వ్యాఖ్యలలో ప్రతిబింబించే అవకాశం ఉంది. రాబోయే కొన్ని త్రైమాసికాలకు ప్రాథమికంగా గమనించాల్సింది, ఈ 4.1% డెలింక్వెన్సీ రేటు స్థిరంగా ఉంటుందా లేదా లోన్ రీపేమెంట్ సైకిల్ యొక్క తరువాతి దశలకు విస్తరిస్తుందా అనేది.