Whalesbook
ట్రేడింగ్లో దూకుడుతో రికార్డు రెవెన్యూ, బ్యాంకింగ్లో బలహీనత
గ్లోబల్ మార్కెట్లలో నెలకొన్న అనిశ్చితి (volatility) Citigroup కి మంచి లాభాలను తెచ్చిపెట్టింది. ముఖ్యంగా, ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ ట్రేడింగ్ విభాగం $5.2 బిలియన్ల రెవెన్యూతో 13% వృద్ధిని చూపింది. ఈక్విటీస్ ట్రేడింగ్ విభాగం అయితే రికార్డు స్థాయిలో $2.1 బిలియన్లతో 39% జంప్ కొట్టింది. సీఈఓ జేన్ ఫ్రేజర్ (Jane Fraser) అమలు చేసిన వ్యూహాలు ఫలించాయని చెప్పాలి. ఈ మొత్తం రెవెన్యూ గత 10 ఏళ్లలో అత్యధికం.
పోటీదారులతో పోలిక
ఇతర బ్యాంకులైన Goldman Sachs, JPMorgan Chase తో పోలిస్తే Citigroup పనితీరు భిన్నంగా ఉంది. Goldman Sachs లో ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్, కరెన్సీ, కమోడిటీస్ (FICC) ట్రేడింగ్ రెవెన్యూ 10% తగ్గగా, JPMorgan Chase మార్కెట్స్ రెవెన్యూ 20% పెరిగింది. JPMorgan లో ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ 21%, ఈక్విటీస్ 17% వృద్ధిని సాధించాయి.
మిశ్రమ ఫలితాలు, పెరుగుతున్న ఖర్చులు
మరోవైపు, Vis Raghavan నేతృత్వంలోని బ్యాంకింగ్ విభాగం మాత్రం పెను నిరాశపరిచింది. అనలిస్ట్లు అంచనా వేసిన $1.27 బిలియన్ల ఫీజులను అందుకోవడంలో విఫలమై, కేవలం $1.23 బిలియన్లనే సాధించింది. దీనికి విరుద్ధంగా, JPMorgan ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ ఫీజులు 28%, Goldman Sachs 48% పెరిగాయి. పైగా, Citigroup మొత్తం ఖర్చులు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 7% పెరిగాయి. దీనివల్ల టాంజిబుల్ కామన్ ఈక్విటీపై రాబడి (ROTCE) 13.1% కి చేరుకున్నా, సామర్థ్య నిష్పత్తులు (efficiency ratios) క్షీణించాయి.
రెవెన్యూ నిలకడపై ఆందోళనలు, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
మార్కెట్ వోలటాలిటీతో వచ్చే ట్రేడింగ్ రెవెన్యూపైనే ఎక్కువ ఆధారపడటం Citigroup కి ఒక రిస్క్. బ్యాంకింగ్ విభాగం బలహీనంగా ఉండటం, ఖర్చులు పెరగడం వంటివి కంపెనీ పునరుద్ధరణ (turnaround) అన్ని విభాగాల్లో సమానంగా జరగడం లేదని సూచిస్తున్నాయి. అయితే, కంపెనీ 2020 నుండి ఎదుర్కొంటున్న రెగ్యులేటరీ (Regulatory) సమస్యల నుంచి బయటపడే ప్రక్రియ చివరి దశకు చేరుకుందని భావిస్తున్నారు. దీని తర్వాత కంపెనీ పనితీరు మెరుగుపడే అవకాశం ఉంది. మే ప్రారంభంలో జరగనున్న ఇన్వెస్టర్ డే (Investor Day) లో కంపెనీ తన కొత్త ఆర్థిక లక్ష్యాలను వెల్లడించనుంది. ప్రస్తుతానికి, అక్విజిషన్లపై కాకుండా ఆర్గానిక్ గ్రోత్పైనే (organic growth) దృష్టి సారిస్తున్నట్లు సీఈఓ జేన్ ఫ్రేజర్ తెలిపారు. అనలిస్ట్లు చాలావరకు 'బై' రేటింగ్ ఇస్తూ, $130-$134 మధ్య టార్గెట్ ప్రైస్ను సూచిస్తున్నారు.