Whalesbook
Q3 FY26 లో Chola Finance జోరు: లాభం, ఆస్తుల నిర్వహణ దూకుడు!
Cholamandalam Investment and Finance Company (Chola) ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3) అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. కంపెనీ ₹1,289.97 కోట్ల నెట్ ప్రాఫిట్ ప్రకటించింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 18.54% అధికం. కంపెనీ నెట్ సేల్స్ కూడా 17.31% పెరిగి ₹7,898.21 కోట్లకు చేరాయి. ముఖ్యంగా, ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 21% పెరిగి ₹2,10,722 కోట్లకు చేరుకుంది. దీని వెనుక, వెహికల్ ఫైనాన్స్ (VF) విభాగంలో రుణాలు విడుదల 17% పెరగడం, MSME ఈకోసిస్టమ్ విభాగం ఏకంగా 32% వృద్ధి సాధించడం ప్రధాన కారణాలు.
ఆస్తుల నాణ్యత మెరుగుదల, NIMs పెరుగుదల
కంపెనీ ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) లో స్థిరత్వం కనిపిస్తోంది. ప్రారంభ బకాయిలు (Early Delinquencies) తగ్గడంతో పాటు, కలెక్షన్ ఎఫిషియెన్సీ కూడా మెరుగుపడింది. నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) కూడా స్వల్పంగా పెరిగి 8.0% కు చేరాయి (గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో 7.7%). వ్యయాల తగ్గింపు, అధిక రాబడినిచ్చే ఉత్పత్తులపై (Higher-yield products) దృష్టి సారించడం, ఫండింగ్ ఖర్చులు తగ్గడం దీనికి దోహదపడుతున్నాయి. FY26 కు NIMs సుమారు 7.9% గా ఉంటాయని అంచనా. క్రెడిట్ కాస్ట్ రేషియో (Credit Cost Ratio) FY26 లో 1.6% కు మెరుగుపడుతుందని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
స్టాక్ లో కరెక్షన్, ఫండమెంటల్స్ బలంగానే
అయితే, ఈ మంచి ఫలితాలు వచ్చినప్పటికీ, గత నెలలో స్టాక్ ధర 10% పైగా పడిపోయింది. వెహికల్ ఫైనాన్స్ వ్యాపారంలో వృద్ధి మందగించడం, మొండి బకాయిల (Stressed Asset Pool) పెరుగుదల వంటి కారణాలను మార్కెట్ నిపుణులు దీనికి అభిప్రాయపడ్డారు. జనవరి 30, 2026 నాటికి స్టాక్ ధర ₹1,633.00 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది కీలక మూవింగ్ యావరేజెస్ కన్నా తక్కువగా ఉంది, టెక్నికల్ గా బలహీనతను సూచిస్తోంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు, క్యాపిటల్ బలం
విశ్లేషకుల ప్రకారం, కంపెనీ దీర్ఘకాలిక ఫండమెంటల్స్ (Long-term Fundamentals) బలంగానే ఉన్నాయి. FY28 నాటి అంచనా బుక్ వాల్యూకి (Estimated Book Value) ప్రస్తుతం స్టాక్ సుమారు 3.0x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. గత పన్నెండు నెలల P/E రేషియో (TTM P/E) జనవరి 2026 నాటికి 30.7x గా ఉంది. NBFC రంగం వృద్ధికి ప్రభుత్వ మద్దతు కొనసాగుతుందని, ఇది Chola వంటి పెద్ద, టెక్నాలజీ-ఆధారిత NBFC లకు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు.
కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధి ప్రణాళికలకు మద్దతుగా బలమైన క్యాపిటల్ పొజిషన్ ని నిర్వహిస్తోంది. క్యాపిటల్ అడెక్వసీ రేషియో (CAR) 19.16% వద్ద ఉంది. దీనిని మరింత బలోపేతం చేయడానికి ₹2,000 కోట్ల కంపల్సరీలీ కన్వర్టిబుల్ డెట్ (CCD) జారీని కూడా కంపెనీ యోచిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 1, 2026 న, కంపెనీ ప్రతి షేరుకు ₹1.30 మధ్యంతర డివిడెండ్ (Interim Dividend) ప్రకటించింది.