Centrum Broking సీఈఓ జిగ్నేష్ దేశాయ్ ప్రకారం, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల (FII) అమ్మకాల జోరు తగ్గినప్పటికీ, భవిష్యత్తులో పెట్టుబడులు కొనసాగాలంటే చమురు ధరలు, రూపాయి కరెన్సీ, కార్పొరేట్ ఆదాయాల్లో స్థిరత్వం తప్పనిసరి. భారత ఈక్విటీలలో రిస్క్-రివార్డ్ బ్యాలెన్స్ ఉన్నా, పెరుగుతున్న గ్లోబల్ బాండ్ యీల్డ్స్, వాతావరణ మార్పుల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే ప్రమాదం ఉందని హెచ్చరించారు.
Centrum Broking ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్ సీఈఓ జిగ్నేష్ దేశాయ్ మాట్లాడుతూ, భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుండి విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FIIs) అమ్మకాల జోరు తగ్గుతోందని అన్నారు. జులై, ఆగస్టు 2026 తొలి నాళ్లలో నికర పెట్టుబడులు నమోదైనప్పటికీ, ఈ ఊపును కొనసాగించాలంటే స్థిరమైన వాతావరణం అవసరం.
భారతదేశానికి విదేశీ పెట్టుబడులు నిరంతరాయంగా రావాలంటే, కంపెనీల ఆదాయాల్లో (earnings) ఎటువంటి తగ్గుదల లేకుండా స్థిరమైన వృద్ధి కనిపించాలి. దీంతో పాటు, రూపాయి మారకపు విలువ, ముడి చమురు ధరల్లోనూ స్థిరత్వం ఉండాలి.
మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ (Market Valuations)
ప్రస్తుతం భారత మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ల పరంగా చూస్తే, ఇది ఒక 'ఫెయిర్ జోన్'లో ఉంది. నిఫ్టీ ఇండెక్స్, ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 అంచనాల ప్రకారం, దాని ఆదాయాల కంటే 20 రెట్లు తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది చారిత్రక సగటు కంటే తక్కువ. అంటే, మొత్తం మార్కెట్ మరీ ఖరీదైనది కాదని అర్థం. అయితే, స్టాక్స్ ఎంపికలో జాగ్రత్త అవసరం.
ముఖ్యమైన రిస్కులు (Key Risks)
ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల కదలికలు ఒక ముఖ్యమైన రిస్క్. విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు కాపిటల్ కాస్ట్ (cost of capital) గ్లోబల్ బాండ్ యీల్డ్స్పై ఆధారపడి ఉంటుంది. Centrum Broking ప్రకారం, 7.3% నుండి 7.5% మధ్య ఉండే 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్ రేంజ్ ఒక 'టిప్పింగ్ పాయింట్'గా మారవచ్చు. యీల్డ్స్ ఈ స్థాయి కంటే స్థిరంగా పెరిగితే, భారత ఈక్విటీలు ఆకర్షణ కోల్పోవచ్చు. ముఖ్యంగా, సుమారు 41% విదేశీ యాజమాన్యం ఉన్న ప్రైవేట్ బ్యాంకులు, గ్లోబల్ యీల్డ్స్లో వచ్చే మార్పులకు చాలా సున్నితంగా ఉంటాయి.
ఇతర ఆందోళనలు (Other Concerns)
మార్కెట్ ఇటీవల భయాలను అధిగమించినట్లు కనిపిస్తున్నా, దేశీయ వినియోగం (domestic consumption), ద్రవ్యోల్బణం (inflation)పై ఆందోళనలున్నాయి. ముఖ్యంగా, వర్షాకాలం పంటలపై చూపే ప్రభావం ఒక ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. వర్షాలు తక్కువగా ఉంటే, సరఫరా గొలుసులు (supply chains) దెబ్బతిని, ఆహార ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది కార్పొరేట్ ఆదాయ అంచనాలలో నిర్మించిన వినియోగ పునరుద్ధరణ అంచనాలను దెబ్బతీయవచ్చు. ఈ ఒత్తిళ్ల మధ్య కంపెనీలు తమ ఆదాయ వృద్ధిని కొనసాగించగలవా అని పెట్టుబడిదారులు గమనిస్తారు.
అవకాశాలు (Opportunities)
మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ సెగ్మెంట్లు స్థిరంగా ఉన్నాయి. ఈ రంగాలలో ఆదాయ వృద్ధి తరచుగా లార్జ్-క్యాప్ కంపెనీల కంటే ఎక్కువగా ఉంది. మాన్యుఫాక్చరింగ్, డిఫెన్స్, ఎలక్ట్రానిక్స్ వంటి స్ట్రక్చరల్ గ్రోత్ థీమ్స్పై ఆసక్తి ఉంది. ట్రాన్స్మిషన్, గ్రిడ్ ఎక్విప్మెంట్, సెమీకండక్టర్ మాన్యుఫాక్చరింగ్, డేటా సెంటర్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ వంటి రంగాలు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు కీలకమైనవిగా మారుతున్నాయి.
ముఖ్యంగా గమనించాల్సింది (Key Monitorable)
రాబోయే నెలల్లో పెట్టుబడిదారులు అత్యంత ప్రాధాన్యతనివ్వాల్సింది ఆదాయాల దృశ్యమానత (earnings visibility) పైనే. ఇండెక్స్ ఆధారిత పెట్టుబడుల నుండి బయటపడి, ప్రాథమిక పరిశోధనల ఆధారంగా స్టాక్స్ను ఎంచుకునే సామర్థ్యం – అంటే సప్లై చెయిన్ చెక్స్, కంపెనీ ఫండమెంటల్స్ – మరింత ముఖ్యమవుతుంది. రాబోయే కార్పొరేట్ ఫలితాలు, ఎటువంటి గణనీయమైన డౌన్గ్రేడ్లు లేకుండానే అంచనా వేసిన వృద్ధిని నిర్ధారిస్తాయో లేదో పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేయాలి.