సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా: అప్పులు పెరిగాయ్.. కానీ ఫండింగ్ ఖర్చులు గుబులు!

అప్పులు, డిపాజిట్లు దూసుకుపోతున్నాయ్!

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (CBI) యొక్క రుణాల (Loans) వ్యాపారం, డిపాజిట్ల (Deposits) సేకరణ మార్చి త్రైమాసికంలో చాలా బలంగా ఉంది. గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే గ్రాస్ అడ్వాన్సులు 18.9% దూసుకుపోయి ₹3.45 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. అంతకుముందు త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 6.61% పెరుగుదల నమోదైంది. అదేవిధంగా, మొత్తం డిపాజిట్లు వార్షిక ప్రాతిపదికన 13.37% పెరిగి ₹4.68 లక్షల కోట్లకు చేరగా, ముందు త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 3.84% వృద్ధిని సాధించాయి. ఈ రెండు రంగాల్లోనూ వచ్చిన ఈ బలమైన వృద్ధి వల్ల, బ్యాంక్ మొత్తం వ్యాపారం (Total Business) ఏడాది ప్రాతిపదికన 15.65% పెరిగి ₹8.13 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది మార్కెట్లో క్రెడిట్ డిమాండ్ బలంగా ఉందని, అలాగే కస్టమర్ బేస్ విస్తరిస్తోందని సూచిస్తోంది.

ఖర్చుల భారం.. లాభాలకు చింత!

అయితే, ఇక్కడ ఒక ఆందోళనకరమైన విషయం ఉంది. బ్యాంక్ యొక్క ఫండింగ్ ఖర్చులు (Funding Costs) క్రమంగా పెరుగుతున్నాయి. కరెంట్ అకౌంట్, సేవింగ్స్ అకౌంట్ (CASA) డిపాజిట్లు ఏడాది ప్రాతిపదికన 9.8% పెరిగినప్పటికీ, CASA రేషియో మాత్రం గత ఏడాది 49% కంటే ఎక్కువగా ఉండగా, ఇప్పుడు 47.31% కి పడిపోయింది. అంటే, తక్కువ ఖర్చుతో వచ్చే డిపాజిట్ల వాటా తగ్గి, ఖరీదైన ఫండింగ్ వైపు బ్యాంక్ మొగ్గు చూపుతోంది. ఇది బ్యాంకింగ్ రంగంలో ప్రస్తుతం ఉన్న ఒక పెద్ద సవాలు. లోన్ గ్రోత్ కంటే డిపాజిట్ గ్రోత్ తక్కువగా ఉండటంతో, బ్యాంకులు సర్టిఫికేట్స్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (CDs), మార్కెట్ లింక్డ్ డిపాజిట్ల వంటి ఖరీదైన మార్గాల ద్వారా నిధులు సేకరించాల్సి వస్తోంది. ఈ ట్రెండ్ వల్ల రాబోయే త్రైమాసికంలో బ్యాంకింగ్ రంగంలో నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) తగ్గే అవకాశం ఉంది. ఇది రుణాల వృద్ధి వల్ల వచ్చే లాభాలను తగ్గించేయవచ్చు.

ఆస్తుల నాణ్యత మెరుగుపడింది

మరోవైపు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా తన ఆస్తుల నాణ్యతను (Asset Quality) మెరుగుపరుచుకుంది. మార్చి త్రైమాసికంలో గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) 3.01% నుంచి **2.7%**కి తగ్గాయి. నెట్ NPAలు కూడా 0.45% వద్ద స్థిరంగా కొనసాగుతున్నాయి. మొండి బకాయిలను (Bad Loans) తగ్గించుకోవడంలో ఈ సానుకూల పరిణామం, అనేక పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకింగ్ రంగంలో కనిపిస్తున్న మెరుగుదలకు అనుగుణంగా ఉంది.

తోటి బ్యాంకులతో పోలిస్తే.. షేర్ ర్యాలీ మిస్!

గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకింగ్ (PSB) రంగం మొత్తం ర్యాలీ చేసినప్పటికీ, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా మాత్రం ఆ జోరును అందుకోలేకపోయింది. చాలా PSBల షేర్లు భారీగా పెరిగితే, CBI షేర్ సుమారు 26% పడిపోయింది. ఈ అండర్ పెర్ఫార్మెన్స్, లోన్ గ్రోత్ బాగున్నప్పటికీ, మార్కెట్ లో ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనను సూచిస్తోంది. పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్ (Punjab National Bank), బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా (Bank of Baroda) వంటి ఇతర బ్యాంకులు కూడా బలమైన రుణ వృద్ధిని నమోదు చేసినా, CBI లో CASA రేషియో తగ్గడం ఒక ముఖ్యమైన అంశంగా మారింది. అయినప్పటికీ, మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్ P/E రేషియో సుమారు 6.8x వద్ద ఉండటం, అనలిస్టుల నుంచి 'బై' రేటింగ్స్ వస్తున్నా, పెరుగుతున్న ఫండింగ్ ఖర్చులు భవిష్యత్ లాభాలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయోనని మార్కెట్ బెంగ పెట్టుకుంది. సగటున, అనలిస్టులు రాబోయే 12 నెలల్లో ₹37.74 టార్గెట్ ప్రైస్ ని సూచిస్తున్నారు. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి పెద్దగా లాభం లేదని లేదా స్వల్పంగా తగ్గే అవకాశం ఉందని చెబుతోంది. టెక్నికల్ ఇండికేటర్లు మిశ్రమ సంకేతాలను (Hold/Accumulate) చూపుతున్నాయి. బ్యాంక్ యొక్క P/E రేషియో 6.8x సగటు కంటే తక్కువగా ఉంది, ఇది ఇన్వెస్టర్లకు మంచి విలువను అందించే అవకాశం ఉంది. మెరుగుపడిన ఆస్తుల నాణ్యత, క్యాపిటల్ నిష్పత్తులను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. PSB రంగం FY26 లో బలమైన లాభాలను ఆశించినప్పటికీ, వ్యక్తిగత బ్యాంకులు తమ పనితీరును కొనసాగించాలంటే పెరుగుతున్న ఫండింగ్ ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించుకోవాలి.