కెనరా బ్యాంక్: మార్జిన్ ఒత్తిడి.. 'హోల్డ్' రేటింగ్‌తో బ్రోకరేజ్

బ్యాంకింగ్ రంగంలో మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు.. కెనరా బ్యాంక్ పై బ్రోకరేజ్ విశ్లేషణ

భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగం ప్రస్తుతం డిపాజిట్ల సమీకరణలో తీవ్ర సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. రుణ వృద్ధి డిపాజిట్ల వృద్ధిని మించిపోతుండటంతో, Credit Deposit (CD) నిష్పత్తులు పెరుగుతున్నాయి. ఇది భవిష్యత్తులో రుణాలకు ఆటంకం కలిగించవచ్చు. ఈ నేపథ్యంలో, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు FY26 రెండో అర్ధభాగం వరకు కొనసాగవచ్చని, FY27 నాటికి మాత్రమే స్వల్పంగా కోలుకునే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో, కెనరా బ్యాంక్ (Canara Bank) ఇటీవలి ఆర్థిక ఫలితాలు మిశ్రమ సంకేతాలను ఇచ్చాయి. డిసెంబర్ 2025తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో బ్యాంక్ నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII) లో పెరుగుదల కనిపించినా, నికర వడ్డీ మార్జిన్ (NIM) మాత్రం 5 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **2.45%**కి చేరింది. ఈ సంఖ్య పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులలో సాధారణంగా ఉండే 2.7% - 3.1% పరిధి కంటే తక్కువగా ఉంది. ఈ స్థిరమైన తక్కువ మార్జిన్ పనితీరు బ్యాంక్ యొక్క కోర్ రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) పై ప్రభావం చూపుతోంది.

బ్యాంక్ మేనేజ్‌మెంట్ ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి 12% - 13% మధ్య రుణ వృద్ధిని (Loan Growth) లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, ఈ లక్ష్యాన్ని చేరుకోవాలంటే డిపాజిట్లను ఆకర్షించడం కీలకం. ప్రస్తుతం, బ్యాంక్ లోన్-టు-డిపాజిట్ రేషియో (LDR) 77% వద్ద ఉండటంతో, డిపాజిట్ వృద్ధి బలహీనంగా ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. జనవరి 2026 చివరి నాటికి బ్యాంక్ షేరు ధర సుమారు ₹146-₹150 పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతోంది. జనవరి 31, 2026 నాటి టెక్నికల్ ఇండికేటర్లు 'స్ట్రాంగ్ సెల్' ను సూచిస్తున్నాయి.

సానుకూల అంశాల విషయానికొస్తే, కెనరా బ్యాంక్ తన ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) విషయంలో మెరుగైన పనితీరు కనబరుస్తోంది. నెట్ స్లిప్పేజీలో తగ్గుదల కారణంగా క్రెడిట్ ఖర్చులు అదుపులోకి వచ్చాయి. డిసెంబర్ 2025 నాటికి గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPAs) **2.08%**కి (గత ఏడాది 3.34% నుండి) తగ్గగా, నెట్ ఎన్పీఏలు (NNPAs) **0.45%**కి చేరుకున్నాయి.

జనవరి 2026 నాటికి, బ్యాంక్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹1.27 ట్రిలియన్గా ఉంది. కరెంట్ వాల్యుయేషన్ FY28 అంచనా బుక్ వాల్యూ (ABV) కి సుమారు 1.0x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. Trailing twelve-month P/E నిష్పత్తి సుమారు 8.27xగా ఉంది.

మార్కెట్ అనలిస్ట్ సంస్థ MarketsMOJO ఇటీవల 'హోల్డ్' రేటింగ్‌కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. కెనరా బ్యాంక్, ఎక్స్‌పెక్టెడ్ క్రెడిట్ లాస్ (ECL) మార్పు వల్ల సుమారు ₹100 బిలియన్ ప్రభావం ఉంటుందని అంచనా వేసింది, అయితే ఇది ప్రస్తుత ప్రొవిజన్ అంచనాలను పెద్దగా మార్చదని భావిస్తోంది. Prabhudas Lilladher, FY28 ABV కి 1.1x వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా ₹160 టార్గెట్ ధరతో 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇచ్చింది. డిపాజిట్ సమీకరణ వ్యూహాలు మరియు NIM ట్రెండ్‌లు భవిష్యత్ లాభదాయకతకు కీలకం కానున్నాయి.