CMR Green IPO: 127 రెట్లు అధిక సబ్‌స్క్రిప్షన్.. కానీ ఈ రిస్క్‌లున్నాయా?

కేటాయింపుల వేళ..!

CMR Green Technologies పబ్లిక్ ఇష్యూ బిడ్డింగ్ ముగిసింది. ఈరోజు, అంటే జూన్ 5, 2026న, షేర్ల కేటాయింపు (Share Allotment) జరగనుంది. మూడు రోజుల బిడ్డింగ్ లో ఈ IPOకి ఊహించని స్పందన లభించింది. మొత్తం మీద 127 రెట్లు అప్లికేషన్లు వచ్చాయి. ముఖ్యంగా, క్వాలిఫైడ్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ బయ్యర్స్ (QIBs) భాగం 270.46 రెట్లు, నాన్-ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్స్ (NIIs) భాగం 172.35 రెట్లు బుక్ అయ్యాయి. ఇన్వెస్టర్లు తమకు షేర్లు కేటాయించబడ్డాయో లేదో, రిజిస్ట్రార్ KFin Technologies లేదా BSE, NSE అధికారిక వెబ్‌సైట్‌లలో చెక్ చేసుకోవచ్చు.

పరిశ్రమలో కీలక పాత్ర, కానీ...

నాన్-ఫెర్రస్ మెటల్ రీసైక్లింగ్ రంగంలో CMR Green Technologies ఒక ముఖ్యమైన సంస్థ. భారతదేశ సర్క్యులర్ ఎకానమీలో దీనిది కీలక పాత్ర. దేశవ్యాప్తంగా 13 రీసైక్లింగ్ ఫెసిలిటీస్ కలిగి ఉంది. అల్యూమినియం అల్లాయ్స్, బిల్లెట్స్ వంటి విలువైన ఉత్పత్తులపై దృష్టి పెట్టింది. Bajaj Auto, Hero MotoCorp వంటి ప్రముఖ ఆటోమోటివ్ కంపెనీలకు ఇది సరఫరాదారుగా ఉంది. పర్యావరణ నిబంధనలు కఠినతరం కావడం, తేలికపాటి మెటీరియల్స్ వాడకం పెరగడం వంటి అంశాలు ఈ రంగానికి కలిసొచ్చే అంశాలు. గ్రే మార్కెట్‌లో 35% నుండి 37% ప్రీమియం ఉన్నప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు కొన్ని విషయాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. లిక్విడ్ మెటల్ సప్లైలోకి విస్తరించడం, జపనీస్ కంపెనీలతో టెక్నాలజీ భాగస్వామ్యాలు కంపెనీ వృద్ధిని సూచిస్తున్నప్పటికీ, ముడిసరుకు ధరల ఒడిదుడుకులు, పెరుగుతున్న ఇంధన ఖర్చులు వంటి స్థూల ఆర్థిక సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి.

ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) రిస్క్

ఈ IPOలో మొత్తం 100% ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) పద్ధతిలోనే జరిగింది. అంటే, కంపెనీకి ఎలాంటి నిధులు నేరుగా రావడం లేదు. పెట్టిన పెట్టుబడి అంతా ప్రస్తుత వాటాదారులకే (Existing Shareholders) వెళ్తుంది. అప్పులు తీర్చడానికి లేదా వ్యాపార విస్తరణకు ఈ నిధులు ఉపయోగపడవు. అంతేకాకుండా, కంపెనీ ఆదాయంలో సుమారు 79% ఆటోమోటివ్ రంగం నుండే వస్తోంది. దీంతో, వాహనాల ఉత్పత్తిలో మందగమనం ఏర్పడితే కంపెనీ పనితీరుపై తీవ్ర ప్రభావం పడుతుంది. గత ఆర్థిక సంవత్సరాల్లో లాభాల్లో హెచ్చుతగ్గులు, అధిక వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలు, దిగుమతి చేసుకునే స్క్రాప్‌పై విదేశీ మారకపు ఒడిదుడుకులు కూడా పరిశీలించాల్సిన అంశాలు. టాప్ 10 క్లయింట్స్ నుండే అధిక ఆదాయం వస్తుండటం, ఈ కస్టమర్లతో సంబంధాలు దెబ్బతింటే మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

కేటాయింపులు పూర్తయిన తర్వాత, జూన్ 10, 2026న ఈ కంపెనీ మార్కెట్లో లిస్ట్ కానుంది. ప్రస్తుతం అధిక సబ్‌స్క్రిప్షన్ కారణంగా సెంటిమెంట్ సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు ఆటోమోటివ్ రంగానికి మించి క్లయింట్ బేస్ ను విస్తరించుకునే కంపెనీ సామర్థ్యంపై దృష్టి పెట్టాలి. ముడిసరుకు ధరల ఒడిదుడుకులను కంపెనీ ఎలా నిర్వహిస్తుంది, దేశీయ సుస్థిరత లక్ష్యాలను ఎలా చేరుకుంటుంది అనేదానిపైనే సంస్థాగత మదుపర్ల సెంటిమెంట్ ఆధారపడి ఉంటుంది. 2030 నాటికి సెకండరీ అల్యూమినియం మార్కెట్ వాటా **45%**కి చేరుకుంటుందని అంచనా. దీంతో CMR Green మార్కెట్ లీడర్‌షిప్ వృద్ధికి దోహదపడుతుంది. అయితే, అప్పులు అధికంగా ఉండి, తక్కువ మార్జిన్లు ఉన్న బిజినెస్ మోడల్‌లోని నిర్మాణపరమైన రిస్కులను కంపెనీ విజయవంతంగా అధిగమించగలగాలి.