భారత బ్యాంకింగ్ రంగంపై బర్న్‌స్టెయిన్, గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ పాజిటివ్ | ICICI, HDFC బ్యాంకులపై ఫోకస్

బ్యాంకింగ్ రంగంలో కోలుకునే సూచనలు

ప్రపంచ ఆర్థిక దిగ్గజాలైన బర్న్‌స్టెయిన్, గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ తమ రిపోర్టుల్లో భారత బ్యాంకింగ్ రంగంపై ఆశాజనకంగా స్పందించాయి. రాబోయే కొన్నేళ్లలో ఈ రంగం లాభదాయకత (Earnings Recovery) పుంజుకుంటుందని అంచనా వేస్తున్నాయి. బలమైన రుణ వృద్ధి (Loan Growth), నిలకడగా ఉండే నికర వడ్డీ మార్జిన్లు (Net Interest Margins - NIMs), ఖర్చుల నియంత్రణ వంటి అంశాలు 2029 వరకు బ్యాంకుల పనితీరుకు తోడ్పడతాయని ఈ సంస్థలు భావిస్తున్నాయి.

బర్న్‌స్టెయిన్ ప్రకారం, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో బ్యాంకుల రుణ వృద్ధి 13% నుండి 15% మధ్య బలంగా కొనసాగుతుంది. మార్కెట్లో లిక్విడిటీ (Liquidity) పరిస్థితులు అనుకూలంగానే ఉన్నాయని, డిపాజిట్లపై వడ్డీ రేట్లు పెంచాల్సిన ఒత్తిడి (Deposit Repricing) గరిష్ట స్థాయిని దాటిందని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. మరోవైపు, గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ అంచనా ప్రకారం, 2027 నుండి 2029 మధ్య ఆర్థిక సంవత్సరాలలో, రుణ నష్టాలను పరిగణనలోకి తీసుకోకముందు బ్యాంకు నిర్వహణ పనితీరును సూచించే కోర్ ప్రీ-ప్రొవిజన్ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (Core Pre-Provision Operating Profit) హై-టీన్స్ (High-teens) లో పెరుగుతుంది.

ఏ బ్యాంకులపై ఎక్కువ ఆసక్తి?

ఈ రెండు బ్రోకరేజీ సంస్థలు వివిధ రకాల రుణ సంస్థలపై భిన్నమైన అభిప్రాయాలను వ్యక్తం చేశాయి. బర్న్‌స్టెయిన్, ICICI బ్యాంక్, యాక్సిస్ బ్యాంక్, HDFC బ్యాంక్, ఇండస్ఇండ్ బ్యాంక్ వంటి ప్రధాన ప్రైవేట్ బ్యాంకుల షేర్లకు 'అవుట్‌పెర్ఫార్మ్' (Outperform) రేటింగ్ ఇచ్చింది. అయితే, కొటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) లకు 'మార్కెట్-పెర్ఫార్మ్' (Market-Perform) రేటింగ్ ఇచ్చింది.

గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ కూడా ఇదే విధమైన వైఖరిని అవలంబిస్తూ, 14 భారతీయ బ్యాంకులను కవర్ చేస్తూ తన పరిశీలనను ప్రారంభించింది. ఈ సంస్థ ICICI బ్యాంక్, కొటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్‌లకు 'బై' (Buy) రేటింగ్‌లు ఇచ్చింది. అయితే, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులను మరింత జాగ్రత్తగా పరిశీలిస్తూ, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా, పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్‌లకు 'సెల్' (Sell) రేటింగ్‌లు ఇవ్వగా, SBI కి 'న్యూట్రల్' (Neutral) రేటింగ్ ఇచ్చింది.

పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన అంశాలు, రిస్కులు

బ్యాంకింగ్ రంగంపై అంచనాలు సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు కొన్ని సవాళ్లను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. ముఖ్యంగా, నికర వడ్డీ మార్జిన్ (Net Interest Margin) పై దృష్టి పెట్టాలి. ఉదాహరణకు, HDFC బ్యాంక్, FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో 3.26% నికర వడ్డీ మార్జిన్‌ను నివేదించింది, ఇది విలీనం తర్వాత ఎదురైన ఒత్తిడిని ప్రతిబింబిస్తుంది.

అంతేకాకుండా, ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాలసీ కఠినతరం చేస్తే, ఫండ్స్ ఖర్చు పెరిగి, క్రెడిట్ వృద్ధి మందగించవచ్చు. తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన CASA (Current Account Savings Account) డిపాజిట్లను పెంచుకునే బ్యాంకుల సామర్థ్యం లాభదాయకతను కొనసాగించడానికి కీలకం. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు లేదా ఆర్థిక కార్యకలాపాల్లో మందగమనం కూడా ఆస్తి నాణ్యతను (Asset Quality) ప్రభావితం చేయవచ్చు.