బ్యాంకులు ఇబ్బందుల్లో: ప్రభుత్వ చిన్న పొదుపు పథకాల వడ్డీ రేట్లు స్థిరం, డిపాజిట్లపై వడ్డీ తగ్గించడం కష్టం!

భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగం ఒక సంక్లిష్ట వాతావరణంలో పనిచేస్తోంది, ఎందుకంటే ప్రభుత్వం జనవరి-మార్చి 2026 త్రైమాసికానికి వివిధ చిన్న పొదుపు పథకాలపై వడ్డీ రేట్లను నిర్వహించాలని నిర్ణయించింది. ఈ చర్య, బ్యాంకుల లాభదాయకతను నిర్వహించడానికి మరియు మారుతున్న మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా మారడానికి కీలకమైన, తమ సొంత డిపాజిట్ రేట్లను మరింత తగ్గించే బ్యాంకు సామర్థ్యాన్ని గణనీయంగా పరిమితం చేస్తుంది.

పబ్లిక్ ప్రావిడెంట్ ఫండ్ (PPF) 7.1%, సుకన్య సమృద్ధి యోజన 8.2%, మరియు నేషనల్ సేవింగ్స్ సర్టిఫికేట్ (NSC) 7.7% వంటి ప్రజాదరణ పొందిన పథకాలకు వడ్డీ రేట్లు మారవు. ఈ విధానం వరుసగా ఎనిమిది త్రైమాసికాలుగా కొనసాగుతోంది. గత సంవత్సరం ఫిబ్రవరి నుండి రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) రెపో రేటును 125 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించినప్పటికీ, బ్యాంకులు ఈ తగ్గింపులను డిపాజిటర్లకు పూర్తిగా అందించడం కష్టంగా మారింది.

బ్యాంకర్లు, తగినంత సిస్టమ్ లిక్విడిటీ (system liquidity) లేకుండా, డిపాజిట్ రేట్లను మరింత తగ్గించడం సవాలుతో కూడుకున్నదని ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. అటువంటి చర్య, అధిక రాబడిని అందించే ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులతో పోలిస్తే బ్యాంక్ డిపాజిట్లను తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చవచ్చు. క్రెడిట్ వృద్ధి (credit growth) 12%కి చేరుకుంటున్నప్పుడు, డిపాజిట్ వృద్ధి సంవత్సరానికి 9.35% ఉన్న క్రెడిట్-డిపాజిట్ వృద్ధి అంతరం (credit-deposit growth gap) ఈ పరిస్థితిని మరింత తీవ్రతరం చేస్తుంది. ఈ అసమతుల్యత బ్యాంకుల నికర వడ్డీ మార్జిన్‌లపై (Net Interest Margins - NIMs) ఒత్తిడిని పెంచుతోంది, ఇది ఇప్పటికే మార్జిన్ కుదింపుకు (margin compression) దారితీసింది మరియు వచ్చే ఆర్థిక సంవత్సరంలో కోలుకోవడాన్ని ఆలస్యం చేయవచ్చు.

చిన్న పొదుపు పథకాలు ప్రధానంగా తక్కువ-ఆదాయ వర్గాలను మరియు సెమీ-అర్బన్/గ్రామీణ విభాగాలను లక్ష్యంగా చేసుకున్నప్పటికీ, వాటి స్థిరమైన రేట్లు పరోక్షంగా బ్యాంకుల ధరల నిర్ణయ వ్యూహాలను ప్రభావితం చేస్తాయి. అయితే, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ మదన్ సబ్నవిస్ ప్రకారం, గృహ పొదుపులకు ప్రాథమిక పోటీ ఇప్పుడు కేవలం చిన్న పొదుపు పథకాల నుండి మాత్రమే కాకుండా, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్‌లతో సహా మూలధన మార్కెట్ల (capital markets) నుండి వస్తోంది. అందువల్ల, ప్రతి బ్యాంకు తమ వృద్ధి ఆకాంక్షలు మరియు NIM ఔట్‌లుక్ ఆధారంగా జాగ్రత్తగా వ్యూహాన్ని రూపొందించడం అవసరం.

డిపాజిట్ మార్కెట్‌లో నిరంతర కఠినతతో, బ్యాంకులు సర్టిఫికేట్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (Certificate of Deposit - CD) మార్కెట్‌పై తమ ఆధారపడటాన్ని పెంచుకున్నాయి. గత మూడు పక్షాలైన ప్రతి దానిలో ₹50,000 కోట్లకు పైగా నిధులను సేకరించాయి. లోన్ ఈల్డ్స్‌లో (loan yields) పెరుగుదల కనిపించింది, నవంబర్ 2025 లో తాజా లోన్ రేట్లు రెండవ నెలలో పెరిగాయి. అయితే, మొత్తం నిధుల ఖర్చు (overall cost of funds) సమీప కాలంలో తమ మార్జిన్‌లను స్థిరీకరించడానికి లేదా మెరుగుపరచడానికి ప్రయత్నిస్తున్న బ్యాంకులకు ఒక సవాలుగా మిగిలిపోయింది.

కష్టమైన పదాలు:

• పబ్లిక్ ప్రావిడెంట్ ఫండ్ (PPF): దీర్ఘకాలిక, పన్ను ప్రయోజనాలతో కూడిన ప్రభుత్వ-ஆధారిత పొదుపు పథకం.
• సుకన్య సమృద్ధి యోజన: బాలికల భవిష్యత్తు కోసం ప్రభుత్వ పథకం.
• నేషనల్ సేవింగ్స్ సర్టిఫికేట్ (NSC): పన్ను ప్రయోజనాలతో కూడిన స్థిర-ఆదాయ పొదుపు సాధనం.
• రెపో రేటు: RBI వాణిజ్య బ్యాంకులకు ఇచ్చే రుణాలపై వసూలు చేసే వడ్డీ రేటు.
• మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC): భారతదేశంలో బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటు (రెపో రేటు)ను నిర్ణయించే కమిటీ.
• వెయిటెడ్ యావరేజ్ లెండింగ్ రేట్ (WALR): బ్యాంక్ ద్వారా జారీ చేయబడిన అన్ని రుణాలపై సగటు వడ్డీ రేటు.
• వెయిటెడ్ యావరేజ్ డొమెస్టిక్ టర్మ్ డిపాజిట్ రేట్ (WADTDR): బ్యాంక్ ద్వారా అన్ని దేశీయ టర్మ్ డిపాజిట్లపై చెల్లించే సగటు వడ్డీ రేటు.
• నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్ (NIM): బ్యాంక్ సంపాదించిన వడ్డీ మరియు చెల్లించిన వడ్డీ మధ్య వ్యత్యాసం, వడ్డీ-ఆర్జించే ఆస్తులలో శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది.
• సర్టిఫికేట్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (CD): బ్యాంకులు నిధులను సేకరించడానికి జారీ చేసే మార్కెట్ చేయదగిన మనీ మార్కెట్ సాధనం.