Bank of Baroda: కార్పొరేట్ లోన్ వృద్ధిపై ఫోకస్.. కానీ మార్జిన్స్ తో సవాళ్లు!

డిపాజిట్ల కోసం పోటీ.. మార్జిన్స్ పై ఒత్తిడి?

బ్యాంకింగ్ రంగంలోనే డిపాజిట్ల కోసం తీవ్ర పోటీ నెలకొన్న నేపథ్యంలో, Bank of Baroda తమ లోన్ గ్రోత్ ను వేగవంతం చేయాలని చూస్తోంది. అయితే, పెరుగుతున్న డిపాజిట్ ఖర్చులు, అధిక క్రెడిట్-డిపాజిట్ రేషియో (81% నుండి 83% వరకు) వంటి సవాళ్ల మధ్య నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) ను కాపాడుకోవడం ఒక పెద్ద సవాలుగా మారింది. FY27 నాటికి NIMs ను 2.75% నుండి 2.95% మధ్య నిర్వహించాలని బ్యాంక్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

కార్పొరేట్ రంగంలో వృద్ధి దూకుడు

Bank of Baroda తమ కార్పొరేట్ లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియోను FY27 నాటికి 10% పెంచి, ₹4.56 లక్షల కోట్లకు విస్తరించాలని యోచిస్తోంది. ముఖ్యంగా, రెన్యూవబుల్ పవర్, స్టీల్, సిమెంట్ వంటి రంగాల నుంచి ₹50,000 కోట్ల మేర పెట్టుబడి రుణాల (Term Loans) కోసం బలమైన డిమాండ్ ఉంది. ప్రస్తుతం బ్యాంక్ స్టాక్ సుమారు ₹263.90 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹1.36 ట్రిలియన్. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 6.4x - 7.0x మధ్య ఉంది. ఇది స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) P/E రేషియో 11.05x కంటే తక్కువగా ఉంది.

రిస్కులు, సవాళ్లు ఏంటి?

మొత్తం బ్యాంకింగ్ రంగానికి FY27 లో క్రెడిట్ వృద్ధి 12-13% ఉండవచ్చని అంచనా వేస్తుండగా, డిపాజిట్ వృద్ధి 10-12% మాత్రమే ఉండవచ్చు. దీనివల్ల ఫండింగ్ గ్యాప్ ఏర్పడే అవకాశం ఉంది. ఇప్పటికే Bank of Baroda అధిక CD రేషియోతో ( 81% - 83% ) పనిచేస్తోంది. సిస్టమ్-వైడ్ CD రేషియో 85% కి చేరువలో ఉండటంతో, డిపాజిట్ల కోసం పోటీ తీవ్రంగా ఉంది, ఇది బ్యాంకులు అధిక వడ్డీ రేట్లు చెల్లించాల్సి వచ్చేలా చేసి, NIMs ను తగ్గిస్తుంది. వొడాఫోన్ ఐడియా (Vi) వంటి టెలికాం రంగంలో ఉన్న అనిశ్చితి కూడా ఒక రిస్క్. రాబోయే Expected Credit Loss (ECL) ఫ్రేమ్‌వర్క్ కూడా ఊహించని ప్రొవిజనింగ్ అవసరాలకు దారితీయవచ్చు.

అనలిస్ట్ ల అభిప్రాయాలు

చాలా మంది అనలిస్టులు Bank of Baroda పై 'మోడరేట్ బై' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు, రాబోయే 12 నెలల్లో సుమారు 20% అప్‌సైడ్ పొటెన్షియల్ ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. అయితే, కొన్ని బ్రోకరేజీలు, ముఖ్యంగా మెక్వారీ, మోర్గాన్ స్టాన్లీ, మార్జిన్ స్థిరత్వం, స్వల్పకాలిక రిస్కులపై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తూ 'న్యూట్రల్' లేదా 'అండర్ వెయిట్' రేటింగ్స్ ఇచ్చాయి. తమ క్యాపిటల్ బేస్‌ను బలోపేతం చేసుకోవడానికి, బ్యాంక్ FY28 నాటికి దాదాపు ₹8,500 కోట్లను ఈక్విటీ ద్వారా, ₹6,000 కోట్లను బాండ్ల ద్వారా సమీకరించాలని యోచిస్తోంది.