Whalesbook
లిక్విడిటీ కనెక్షన్
బ్యాంక్ నిఫ్టీ ఇటీవల పడిపోవడానికి కారణం కేవలం కంపెనీల ఫలితాలు మాత్రమే కాదు. సిస్టమిక్ లిక్విడిటీపై ఇన్స్టిట్యూషనల్ సెంటిమెంట్ మారడమే ప్రధాన కారణం. ప్రస్తుతం ఇండెక్స్ కీలక టెక్నికల్ సపోర్ట్ ను టెస్ట్ చేస్తోంది. అయితే, వడ్డీ రేట్ల అంచనాల్లో మార్పులు, ప్రధాన రుణదాతల నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) ను తగ్గించడం ప్రస్తుత అమ్మకాలకు కారణమని తెలుస్తోంది. గతంలో సెక్టార్-స్పెసిఫిక్ ఒత్తిళ్ల వల్ల వచ్చిన పుల్బ్యాక్ల మాదిరిగా కాకుండా, ఇప్పుడు ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ యీల్డ్స్ మంచి రిస్క్-అడ్జస్టెడ్ రిటర్న్స్ ఆఫర్ చేయడంతో, వడ్డీ రేట్లకు సున్నితంగా ఉండే ఈక్విటీల నుంచి పెట్టుబడులు బయటకు వెళ్తున్నాయి.
పబ్లిక్ రంగ బ్యాంకుల్లో స్ట్రక్చరల్ బలహీనత
ఈ రొటేషన్ లో పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు ఎక్కువగా నష్టపోతున్నాయి. యూనియన్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా వంటి హై-బీటా స్టాక్స్ లో అమ్మకాలు పెరిగాయి. పెట్టుబడిదారులు డిఫెన్సివ్ ఆస్తుల వైపు చూస్తున్నారు. లిక్విడిటీ టైట్ గా ఉన్నప్పుడు, దీర్ఘకాలిక ప్రభుత్వ బాండ్ పోర్ట్ఫోలియోలలో ఎక్కువ ఎక్స్పోజర్ కారణంగా, ఈ సంస్థలు ప్రైవేట్ రంగ సంస్థల కంటే ఎక్కువగా ఇబ్బంది పడతాయి. కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్, యాక్సిస్ బ్యాంక్ వంటి ప్రైవేట్ బ్యాంకులు కూడా తగ్గుతున్నప్పటికీ, స్టేట్-రన్ సంస్థలతో పోలిస్తే లెండింగ్ రేట్లను వేగంగా సర్దుబాటు చేయగల సామర్థ్యం వీటికి కొంత బలాన్ని ఇస్తుంది.
బేర్ కేస్: మార్జిన్ కంప్రెషన్ & సెంటిమెంట్
రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ పరంగా చూస్తే, టెక్నికల్ సెటప్ బలహీనంగా మారుతోంది. 54,500 పాయింట్లను నిలబెట్టుకోలేకపోవడం, ఇన్స్టిట్యూషనల్ అల్గారిథమ్స్ డిఫెన్సివ్ స్టాన్స్ తీసుకున్నాయని సూచిస్తోంది. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) గత వారం రోజులుగా నిఫ్టీ 50లో నికర అమ్మకందారులుగా ఉండటం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. అంతేకాకుండా, లార్జ్-క్యాప్ బ్యాంకింగ్తో పోలిస్తే నిఫ్టీ మిడ్క్యాప్ 100 నిరంతరంగా అండర్పెర్ఫార్మ్ చేయడం రిటైల్ లిక్విడిటీ తగ్గిపోతోందని సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత సపోర్ట్ లెవెల్స్ బ్రేక్ అయితే, ఇన్స్టిట్యూషనల్ బిడ్ ఇంటరెస్ట్ లేకపోవడం వల్ల 53,000 స్థాయికి జారిపోయే ప్రమాదం ఉంది.
ఫార్వర్డ్ ఔట్లుక్
మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు ఇప్పుడు సెంట్రల్ బ్యాంక్ సిస్టమిక్ లిక్విడిటీ బఫర్లపై ఇచ్చే కామెంట్స్ పై దృష్టి సారించారు. 54,500 స్థాయిని తిరిగి పొందడం మాత్రమే ప్రస్తుత బేరిష్ ట్రెండ్ను తిరస్కరించే ఏకైక మార్గమని టెక్నికల్ అనలిస్టులు సూచిస్తున్నారు. క్యాపిటల్ ఇన్ఫ్లోస్ స్థిరపడినట్లు స్పష్టమైన సంకేతాలు వచ్చేవరకు, ఇండెక్స్ ఒత్తిడిలోనే ఉండే అవకాశం ఉంది. ఈ రెస్ట్రిక్టివ్ మానిటరీ ఎన్విరాన్మెంట్ వ్యవధిని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నందున, ఇంట్రాడే వోలటిలిటీ కొనసాగవచ్చు.