Bajaj Finance Stock: ఇన్వెస్టర్లకు గుడ్ న్యూస్.. బలమైన Q4 ఫలితాలు.. కానీ ఈ ఆందోళనలేంటి?

బలమైన నాలుగో త్రైమాసిక పనితీరు

కంపెనీ Q4 ఆర్థిక ఫలితాలు అంచనాలను మించిపోయాయి. ముఖ్యంగా, నెట్ ప్రాఫిట్ (PAT) ₹54.6 బిలియన్ కు ఎగబాకింది. క్రెడిట్ కాస్ట్స్ గణనీయంగా తగ్గడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ ఖర్చులు 1.6% కి పడిపోయాయి. మేనేజ్‌మెంట్ వచ్చే FY27 కి 22-24% AUM గ్రోత్ తో మంచి ఔట్‌లుక్ (Outlook) ఇచ్చింది. ప్రస్తుతం మార్కెట్లో షేర్ ధర సుమారు ₹7200 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈరోజు వాల్యూమ్ కూడా సగటు కంటే ఎక్కువగా ఉంది, కానీ షేర్ స్వల్పంగా తగ్గింది.

సహచరులతో పోలిస్తే వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు

ఈ పాజిటివ్ ఆపరేషనల్ ఫలితాలు, ఫ్యూచర్ ఔట్‌లుక్ ఉన్నప్పటికీ, Emkay Global Financial మాత్రం 'REDUCE' రేటింగ్ నే కొనసాగిస్తోంది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ తన టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹900 నుండి సుమారు 6% పెంచి ₹950 కి చేర్చింది. ఈ కొత్త టార్గెట్ ప్రకారం, FY28 కి P/B మల్టిపుల్ 4.2x అవుతుంది. ఇది HDFC Bank (సుమారు 2.5x P/B), ICICI Bank (సుమారు 3x P/B) వంటి ఇతర బ్యాంకింగ్ దిగ్గజాలతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. Bajaj Finance ఆశించే 22-24% AUM గ్రోత్ బాగున్నా, దాని వాల్యుయేషన్ మాత్రం పరిశీలించాల్సిన విషయమే.

మిశ్రమ విశ్లేషకుల ఔట్‌లుక్

Emkay Global యొక్క ఈ 'REDUCE' రేటింగ్, ప్రస్తుత మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌లో అంతగా కనిపించని రిస్క్స్ ను సూచిస్తోంది. గ్రోత్ తగ్గినా, NBFC లపై రెగ్యులేషన్స్ కఠినతరం అయినా ఈ ప్రీమియం P/B మల్టిపుల్ తగ్గే అవకాశం ఉంది. మేనేజ్‌మెంట్ క్రెడిట్ కాస్ట్స్ తగ్గుతాయని అంచనా వేసినా, లేట్ పేమెంట్స్ పెరిగితే లాభాలు త్వరగా తగ్గుతాయి. అలాగే, వడ్డీ రేట్ల విధానాల్లో మార్పులు వంటి ఎకనామిక్ అనిశ్చితులు కూడా సెక్టార్ పై ప్రభావం చూపొచ్చు. Emkay తమ EPS అంచనాలను FY27-28 కి 4-8% పెంచింది. అయితే, Prabhudas Lilladher వంటి ఇతర బ్రోకరేజీలు 'BUY' రేటింగ్ తో ₹11,000 టార్గెట్ ఇచ్చాయి. ఈ వ్యత్యాసం, Bajaj Finance గ్రోత్ అవకాశాలు దాని ప్రస్తుత మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ కు న్యాయం చేస్తాయా అనే దానిపై భిన్న అభిప్రాయాలను చూపుతోంది.