Whalesbook
బజాజ్ ఫైనాన్స్ సంచలన వృద్ధి: ₹5 లక్షల కోట్ల AUM తో రికార్డ్!
బజాజ్ ఫైనాన్స్ తన బలమైన వ్యాపార విస్తరణను కొనసాగిస్తూ, మార్చి 31, 2026 నాటికి ₹5 లక్షల కోట్ల ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) మైలురాయిని అధిగమించింది. గత సంవత్సరం ఇదే సమయంతో పోలిస్తే ఇది 22% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ఈ అద్భుతమైన వృద్ధికి ప్రధాన కారణం, నాలుగో త్రైమాసికంలో (FY26) బుక్ అయిన కొత్త లోన్లలో నమోదైన 20.5% పెరుగుదల. ఈ కాలంలో మొత్తం 12.89 మిలియన్ల లోన్లు బుక్ అయ్యాయి. కంపెనీ కస్టమర్ బేస్ కూడా గణనీయంగా విస్తరించింది, మార్చి 31, 2026 నాటికి మొత్తం కస్టమర్ల సంఖ్య 119.33 మిలియన్లకు చేరింది. ముఖ్యంగా, ఆఖరి త్రైమాసికంలోనే 3.93 మిలియన్ల కొత్త కస్టమర్లు చేరడం విశేషం. ఈ లెక్కలు మార్కెట్లో బజాజ్ ఫైనాన్స్ రుణాలకు ఉన్న డిమాండ్ ను, పెరుగుతున్న రిటైల్ కస్టమర్ నెట్వర్క్ ను స్పష్టంగా తెలియజేస్తున్నాయి.
ఆందోళన కలిగిస్తున్న డిపాజిట్ల తగ్గుదల.. షేర్ ధర పతనానికి కారణాలివే!
బలమైన AUM వృద్ధి, లోన్ బుకింగ్స్ ఉన్నప్పటికీ, బజాజ్ ఫైనాన్స్ షేర్ పనితీరు మాత్రం ఆశించిన స్థాయిలో లేదు. గత ఏడాది కాలంలో షేర్ ధర దాదాపు 3.56% పడిపోయింది. అంతేకాకుండా, గత నెలలో 15%, మూడు నెలల్లో 13% క్షీణించి, సెన్సెక్స్ కంటే వెనుకబడింది. దీనికి తోడు, కంపెనీ డిపాజిట్ల పుస్తకం (Deposit book) కూడా తగ్గడం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన కలిగిస్తోంది. మార్చి 31, 2026 నాటికి డిపాజిట్లు సుమారు ₹68,550 కోట్లకు చేరాయి, ఇది గత సంవత్సరం ₹71,403 కోట్ల నుండి తగ్గుదల.
ప్రీమియం వాల్యుయేషన్.. అనలిస్టుల అంచనాలు ఏమి చెబుతున్నాయి?
బజాజ్ ఫైనాన్స్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ప్రస్తుతం ₹5.14 ట్రిలియన్ నుండి ₹5.40 ట్రిలియన్ మధ్య ఉంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 27.35x నుండి 29.32x మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది NBFC రంగంలోని సగటు P/E అయిన 18.75x కంటే చాలా ప్రీమియంగా ఉంది. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్, షేర్ ధరలో కనిపిస్తున్న బలహీనత కారణంగా, కొందరు అనలిస్టులు కొంచెం జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు.
అయితే, మార్కెట్ లోని ప్రతికూల సంకేతాల మధ్య కూడా, చాలా మంది అనలిస్టులు బజాజ్ ఫైనాన్స్ పై 'అవుట్పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తున్నారు. 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ను సుమారు ₹1,059.03 గా అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది ప్రస్తుత ధర ₹826.85 నుండి 28% పైగా అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది.
ఫిబ్రవరి 2026లో RBI రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచడం రుణదాతలకు అనుకూల వాతావరణాన్ని కల్పించింది. ఇది స్థిరమైన వడ్డీ రేట్ల వాతావరణాన్ని అందిస్తుంది.
భవిష్యత్తుపై అనలిస్టుల అంచనాలు:
ముందుకు చూస్తే, అనలిస్టులు బజాజ్ ఫైనాన్స్ earnings లో 19.1%, రెవెన్యూ లో 26.1% వార్షిక వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. రాబోయే మూడేళ్లలో రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ 21.4% కి చేరుకుంటుందని అంచనా. FY27-28E కాలానికి AUM లో 24%, Net Interest Income (NII) లో 22%, మరియు earnings లో 27% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్స్ (CAGR) ని ఊహిస్తున్నారు. స్థిరమైన Net Interest Margins (NIMs) మరియు ఆపరేటింగ్ లివరేజ్ ఈ వృద్ధికి తోడ్పడతాయని అంచనా. మొత్తం మీద, కంపెనీ ఫండింగ్ సవాళ్లను అధిగమించి, ఆస్తుల నాణ్యతను కాపాడుకుంటే, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలు బలంగా ఉన్నాయని అనలిస్టులు భావిస్తున్నారు.