Manappuram Finance Share Price: Bain Capital ఎంట్రీతో దూకుడు! **52-వారాల** గరిష్టాలకు చేరువలో..

Bain Capital నియంత్రణతో Manappuram Finance జోరు!

Bain Capital సంస్థ Manappuram Finance లో నియంత్రణను చేజిక్కించుకోవడంతో, ఆ కంపెనీ షేర్లు అనూహ్యంగా పుంజుకున్నాయి. బుధవారం ట్రేడింగ్‌లో షేర్ ధర దాదాపు 52-వారాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. ఈ పరిణామం పెట్టుబడిదారుల్లో Confidence ని పెంచింది.

Bain Capital నియంత్రణ ఎలా దక్కింది?

Manappuram Finance షేర్లు బుధవారం 7% పెరిగి, ఇంట్రాడేలో ₹302.40 మార్క్ ను తాకాయి. గత రెండు రోజుల్లోనే షేర్ 12% ర్యాలీ చేసింది. దీనితో, షేర్ దాని 52-వారాల గరిష్టమైన ₹320.95 కి దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది. Bain Capital చేసిన preferential issue మార్చి 27, 2026 నాడు పూర్తయింది. ఈ issue తర్వాత, Bain Capital సంస్థలు ఇప్పుడు కంపెనీకి ప్రమోటర్లుగా మారాయి. మొత్తం షేర్లలో 18.0% నుండి 41.66% వరకు (fully diluted) వీరి చేతుల్లోకి రానున్నాయి. ప్రస్తుత ప్రమోటర్లు 28.9% వాటాను కలిగి ఉంటారు. ఏప్రిల్ 20, 2026 న ముగిసిన open offer లో పబ్లిక్ వాటాదారులు ఎవరూ పాల్గొనకపోవడం గమనార్హం.

వృద్ధి అంచనాలు & పోటీదారుల Valuation

Axis Securities నివేదిక ప్రకారం, Manappuram Finance గోల్డ్ లోన్ వ్యాపారం మరింత వేగంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. Loan amounts పెరగడం, కొత్త కస్టమర్లు చేరడమే దీనికి కారణాలు. FY27 నుండి Non-gold పోర్ట్‌ఫోలియో కూడా మళ్ళీ పుంజుకుంటుందని భావిస్తున్నారు. Interest Margins (NIMs) పై ఒత్తిడి తగ్గుముఖం పట్టే అవకాశం ఉంది. అయితే, టెక్నాలజీ, బ్రాంచులు, సిబ్బందిపై పెట్టుబడుల కారణంగా Operating Expenses మాత్రం ఎక్కువగానే ఉండే అవకాశం ఉంది. దీర్ఘకాలంలో Operating leverage, cost efficiencies ప్రయోజనాలు ఉంటాయని Axis Securities భావిస్తోంది.

ప్రస్తుతం Manappuram Finance షేరు P/E 14.56 గా ఉంది. ఇది IIFL Finance (P/E 29.68) కన్నా తక్కువగా, Muthoot Finance (P/E సుమారు 16.75) కన్నా కొంచెం తక్కువగా ఉంది. భారత గోల్డ్ లోన్ NBFC సెక్టార్ వేగంగా పెరుగుతోంది. మార్చి 2027 నాటికి Assets Under Management (AUM) ₹4.0 లక్షల కోట్ల మార్క్ ను దాటవచ్చని అంచనా. ఈ సెక్టార్ లో AUM గ్రోత్ FY26 కి 30-35% వరకు ఉంటుందని భావిస్తున్నారు.

ఎదురయ్యే రిస్కులు & సవాళ్లు

అయితే, కొన్ని సవాళ్లు కూడా లేకపోలేదు. Axis Securities ఇప్పటికే తమ టార్గెట్ ప్రైస్ ₹295 ను చేరుకున్నట్లు తెలిపింది. అంటే, ప్రస్తుత valuation లో ఆశించిన లాభాలు ఇప్పటికే కలిసిపోయాయని భావించవచ్చు. Infrastucture, టెక్నాలజీపై పెట్టుబడులు పెంచడం వల్ల Operating Expenses ఎక్కువగా ఉండి, లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపవచ్చు. Q3FY26 ఫలితాల్లో Net Interest Income (NII) , Profit After Tax (PAT) తగ్గాయి. గోల్డ్ లోన్లు బాగానే ఉన్నా, Vehicle Finance, Housing Loans వంటి Non-gold వ్యాపారాలు గత క్వార్టర్‌లో తగ్గాయి. Open offer లో Public tenders 'NIL' నమోదు కావడం, preferential issue ద్వారా నియంత్రణ మారడం వంటి అంశాలు Shareholder alignment పై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు

Axis Securities, గోల్డ్ లోన్ లలో బలమైన Momentum ను బట్టి FY26 AUM గ్రోత్ అంచనాలను పెంచింది. FY26 NII అంచనాలను కొద్దిగా (సుమారు 3%) తగ్గించినా, FY27-28 అంచనాలను 2-3% పెంచింది. FY27-28E నాటికి Return on Assets (RoA) , Return on Equity (RoE) లు 2.6-2.8% , 11-13% వద్ద స్థిరపడతాయని (FY26 లో 1.3% , 5.4% తో పోలిస్తే) అంచనా వేస్తుంది. FY25 నుండి FY28E వరకు AUM, NII, Earnings CAGR వరుసగా 19%, 22%, 81% గా నమోదవుతాయని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.