BPCL షేర్ ధర: మార్చి క్వార్టర్ లో లాభాలు డల్.. అయినా ఇన్వెస్టర్లలో భిన్నాభిప్రాయాలు

BPCL Q4 ఫలితాలు: ఆస్తుల విలువ తగ్గడంతో లాభాలు డల్

భారత్ పెట్రోలియం కార్పొరేషన్ లిమిటెడ్ (BPCL) మార్చి క్వార్టర్ లో ₹4,349 కోట్ల ఆస్తి విలువ తగ్గింపు (Impairment Loss) కారణంగా నెట్ ప్రాఫిట్ లో పెద్దగా వృద్ధిని చూపలేకపోయింది. ఇది క్వార్టర్ లో ఆదాయం 6.3% పెరిగి ₹1.35 లక్షల కోట్లకు చేరినప్పటికీ, ఆస్తుల విలువ తగ్గుదల లాభాలపై ప్రభావం చూపింది.

స్టాక్ వాల్యుయేషన్ & అనలిస్ట్‌ల హెచ్చరికలు

ప్రస్తుతం BPCL స్టాక్ సుమారు 5.09 P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది ఇండస్ట్రీ యావరేజ్ 13.65 కంటే చాలా తక్కువ. ఇది స్టాక్ అండర్ వాల్యూ అయ్యిందని సూచిస్తోంది. అయినప్పటికీ, నువామా రీసెర్చ్ (Nuvama Research) మాత్రం 'Reduce' రేటింగ్ ఇచ్చి, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹277 గా నిర్ణయించింది. పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణలు, పెరుగుతున్న LPG నష్టాల వల్ల లాభాలు తగ్గుతాయని, భారీ క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ (Capex) కారణంగా రిటర్న్స్ పై ఒత్తిడి ఉంటుందని నువామా ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. FY27/28కి EBITDA అంచనాలను 19%, 18% తగ్గించారు. భౌగోళిక సమస్యలు మార్చి క్వార్టర్ పై ప్రభావం చూపనప్పటికీ, జూన్ క్వార్టర్ లో కొంచెం తగ్గుదల ఉండొచ్చు.

BPCL వద్ద 27 రోజుల క్రూడ్ ఇన్వెంటరీ ఉంది, సరఫరాలు జులై 2026 వరకు సెక్యూర్ అయ్యాయి. రష్యన్ క్రూడ్ వాటా ఇప్పుడు 41%. FY27 లో ₹250 బిలియన్ల Capex ప్లాన్ ఉంది, ఇందులో పెట్రోకెమికల్స్, రెన్యూవబుల్స్ పై దృష్టి పెడతారు. దీని ద్వారా కన్సాలిడేటెడ్ డెట్/ఈక్విటీ నిష్పత్తిని 1x కంటే తక్కువకు తీసుకురావాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు.

విభిన్నమైన బ్రోకరేజ్ అభిప్రాయాలు

మరోవైపు, ఎంకే (Emkay) 'Add' రేటింగ్ తో ₹350 టార్గెట్ ప్రైస్ ను ప్రకటించింది. BPCL స్టాండలోన్ అడ్జస్ట్డ్ EBITDA/APAT అంచనాలను 29% / 41% అధిగమించాయని, దీనికి మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు, ఇన్వెంటరీ లాభాలు కారణమని ఎంకే తెలిపింది. రిపోర్ట్ చేయబడిన GRM $18/bbl ఎంకే అంచనా కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉన్నా, మార్కెటింగ్ మార్జిన్ ₹4.2/kg అంచనాలను అధిగమించింది. జులై 2026 వరకు క్రూడ్ సరఫరా భద్రంగా ఉందని, ఏప్రిల్ 2026 నాటికి MS/HSD మార్కెట్ షేర్ 32% లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారని ఎంకే హైలైట్ చేసింది. మోతీలాల్ ఒస్వాల్ (Motilal Oswal) మాత్రం న్యూట్రల్ వ్యూ తో ₹265 టార్గెట్ ఇచ్చింది. వాల్యూమ్స్ ఆశించినట్లే ఉన్నా, స్వల్పకాలిక మార్కెటింగ్ ఔట్‌లుక్, రాబోయే Capex సైకిల్ పై జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచించింది.

కీలక రిస్కులు & ఆర్థిక వివరాలు

సబ్సిడరీ భారత్ పెట్రోరిసోర్సెస్ లిమిటెడ్ (BPRL) కలిగి ఉన్న బ్లాకుల మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో మార్పుల కారణంగా వచ్చిన ₹4,349 కోట్ల ఆస్తుల విలువ తగ్గింపు ఒక పెద్ద రిస్క్. దీనివల్ల BPRL పెట్టుబడుల విలువ గణనీయంగా తగ్గింది. అదనంగా, FY26 లో దేశీయ LPG ని తక్కువ ధరలకు అమ్మడం వల్ల ₹12,318.52 కోట్ల అండర్-రికవరీని BPCL నివేదించింది, దీనికి ప్రభుత్వ సబ్సిడీ చెల్లింపులపై స్పష్టత లేదు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

BPCL పై బ్రోకరేజ్ సంస్థల అంచనాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. నువామా 'Reduce' (₹277), ఎంకే 'Add' (₹350), మోతీలాల్ ఒస్వాల్ న్యూట్రల్ (₹265) రేటింగ్స్ ఇచ్చాయి. భవిష్యత్తులో కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరు, స్టాక్ ధర పెట్రోలియం ధరల ఒడిదుడుకులు, మూలధన వ్యయాల నిర్వహణ, ఆస్తుల విలువను పెంచుకోవడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.