Whalesbook
Axis Securities బ్రోకరేజ్ సంస్థ భారతీయ BFSI రంగంపై సానుకూల దృక్పథాన్ని వ్యక్తం చేసింది. దేశీయ ఆర్థిక వృద్ధి, ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాల నేపథ్యంలో ఈ రంగంలో వృద్ధి అవకాశాలు మెరుగుపడుతున్నాయని, ముఖ్యంగా రుణ వృద్ధి (Credit Growth) పుంజుకునే అవకాశం ఉందని పేర్కొంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి, RBI తన రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచి, న్యూట్రల్ స్టాన్స్ను కొనసాగించడం వల్ల మార్కెట్లో ఊహించదగిన వాతావరణం ఏర్పడింది. ఈ ఏడాది FY26కి GDP వృద్ధి **7.4%**గా అంచనా వేయబడింది, ద్రవ్యోల్బణం కూడా అదుపులోనే ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. ఈ సానుకూల పరిస్థితుల నేపథ్యంలో, Axis Securities తన టాప్ పిక్స్గా నాలుగు ఫైనాన్షియల్ స్టాక్స్ను గుర్తించింది. అవి: స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI), ఫెడరల్ బ్యాంక్, శ్రీరామ్ ఫైనాన్స్, మరియు ఉజ్జీవన్ స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (Ujjivan SFB). ఈ స్టాక్స్లో రాబోయే కాలంలో 20% వరకు ర్యాలీని అంచనా వేస్తున్నట్లు తెలిపింది. ఈ నాలుగు స్టాక్స్ ప్రస్తుతం కీలకమైన 20, 50, 100, మరియు 200-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ల (Moving Averages) పైన ట్రేడ్ అవుతూ బలమైన టెక్నికల్ అప్ట్రెండ్ను సూచిస్తున్నాయని బ్రోకరేజ్ విశ్లేషించింది.
SBI: ప్రభుత్వ రంగ దిగ్గజంపై అంచనాలు
Axis Securities, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) కి ₹1,280 టార్గెట్ ప్రైస్ను నిర్దేశించింది. ప్రస్తుతం ₹1,194 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్, రాబోయే కాలంలో సుమారు 7.2% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా. SBI తన రూరల్, అగ్రికల్చర్, మరియు MSME (RAM) విభాగాల్లో బ్రాడ్-బేస్డ్ గ్రోత్ను సాధిస్తోందని, అలాగే కార్పొరేట్ బుక్లో కూడా బలమైన పునరుద్ధరణతో క్యూ4లో డబుల్-డిజిట్ వృద్ధిని ఆశించవచ్చని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది. మేనేజ్మెంట్ తన గ్రోత్ గైడెన్స్ను 13-15% కి పెంచడం (గతంలో 12-14%) ఈ అంచనాలకు బలం చేకూరుస్తుందని తెలిపింది. SBI యొక్క అసెట్ క్వాలిటీ దశాబ్దాల కనిష్ట స్థాయిల్లోనే స్థిరంగా ఉందని, డిపాజిట్ ఫ్రాంచైజీని పెంపొందించడం, టెక్నాలజీ అప్గ్రేడ్స్పై దృష్టి సారించడం ద్వారా ఆపరేషనల్ ఎఫిషియన్సీని పెంచుకుంటుందని విశ్లేషించింది. దాదాపు ₹11 ట్రిలియన్ మార్కెట్ క్యాప్తో, SBI ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకింగ్ దిగ్గజాలతో పోలిస్తే తక్కువ 12.85x P/E రేషియోలో ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని డిపాజిట్ మార్కెట్ షేర్ 22.55%, నెట్ అడ్వాన్స్ షేర్ 19.06% (FY24 నాటికి) దాని ఆధిపత్యాన్ని సూచిస్తున్నాయి.
ఫెడరల్ బ్యాంక్: వృద్ధిలో దూసుకుపోతున్న ప్రైవేట్ బ్యాంక్
₹287 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఫెడరల్ బ్యాంక్కు Axis Securities ₹320 టార్గెట్ను ఇచ్చింది. ఇది దాదాపు 11.5% అదనపు లాభాన్ని సూచిస్తుంది. ఫెడరల్ బ్యాంక్ తన వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలను చక్కగా అమలు చేస్తోందని, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్లు (NIMs) ఆరోగ్యంగా పెరుగుతున్నాయని, ఫీ ఇన్కమ్ స్థిరంగా ఉందని, అలాగే కరెంట్ అకౌంట్ సేవింగ్స్ అకౌంట్ (CASA) రేషియోలో బలమైన వృద్ధి నమోదవుతోందని బ్రోకరేజ్ తెలిపింది. FY26Eలో 1.1% ఉన్న రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) FY27-28 నాటికి 1.3-1.4% కు మెరుగుపడుతుందని Axis Securities అంచనా వేస్తోంది. సుమారు ₹70,000 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్తో, ఫెడరల్ బ్యాంక్ సుమారు 17.2x P/E రేషియోలో ట్రేడ్ అవుతోంది.
శ్రీరామ్ ఫైనాన్స్: నిలకడైన వృద్ధి బాటలో
ప్రస్తుతం ₹1,081 వద్ద ఉన్న శ్రీరామ్ ఫైనాన్స్ షేర్, ₹1,200 స్థాయికి చేరుకుంటుందని Axis Securities అంచనా వేసింది. దీనితో సుమారు 11.3% లాభం చేకూరనుంది. మేనేజ్మెంట్ అంచనాల ప్రకారం, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్లు (NIMs) 8.5-9% మధ్య స్థిరంగా ఉంటాయని, డిస్బర్స్మెంట్లో వృద్ధి కొనసాగుతుందని తెలిపింది. రాబోయే రెండంటే మూడు సంవత్సరాలలో అసెట్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) వృద్ధి 18-20% వరకు ఉంటుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. గత సంవత్సరంలో ఈ స్టాక్ 77% నుండి 93% వరకు బలమైన ర్యాలీని నమోదు చేసింది. దీని మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.98 లక్షల కోట్లు, P/E రేషియో సుమారు 21.6x గా ఉంది.
ఉజ్జీవన్ స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్: విస్తరణకు అవకాశాలు
Axis Securities, ఉజ్జీవన్ స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (Ujjivan SFB) షేర్లో 18% దూకుడును అంచనా వేస్తోంది. ప్రస్తుత ₹62.69 నుండి ₹74 కు చేరుకుంటుందని టార్గెట్ ఇచ్చింది. డిపాజిట్ల రీ-ప్రైసింగ్, సేవింగ్స్ అకౌంట్ రేట్ సర్దుబాట్ల వల్ల తమ మార్జిన్లను నిర్వహించుకోగలమని, సెక్యూర్డ్ లెండింగ్పై దృష్టి సారించడం ద్వారా యీల్డ్ ట్రెండ్స్ను బ్యాలెన్స్ చేయగలమని బ్యాంక్ విశ్వాసంతో ఉందని తెలిపింది. ఉజ్జీవన్ SFB మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹12,100 కోట్లు. దీని P/E రేషియో సుమారు 25-28x వద్ద ఉంది, ఇది ఇతర బ్యాంకింగ్ రంగ సగటు కంటే ప్రీమియంలో ఉంది, ఇది దాని గ్రోత్-ఓరియెంటెడ్ మోడల్ను ప్రతిబింబిస్తుంది. గత సంవత్సరంలో ఈ స్టాక్ 78.50% పెరిగింది.
విశ్లేషణ: వాల్యుయేషన్స్, సవాళ్లు
ఈ నాలుగు ఫైనాన్షియల్ సంస్థల వాల్యుయేషన్స్ మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. SBI సుమారు 12.9x P/E తో ఆకర్షణీయంగా ఉండగా, ఫెడరల్ బ్యాంక్ 17.2x P/E తో పరిశ్రమ సగటు కంటే కొంచెం పైన ఉంది. శ్రీరామ్ ఫైనాన్స్, ఉజ్జీవన్ SFB లు అధిక 21.6x, 25-28x P/E రేషియోలతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది మార్కెట్ ఈ సంస్థల నుంచి అధిక వృద్ధిని ఆశిస్తోందని సూచిస్తుంది. అయితే, SBI కి సుమారు ₹27.4 లక్షల కోట్ల కాంటింజెంట్ లయబిలిటీస్ ఒక ముఖ్యమైన రిస్క్. డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదించడం, వడ్డీ రేట్ల ప్రభావం బ్యాంకింగ్ రంగ లాభదాయకతపై ఒత్తిడి తెచ్చే అవకాశం ఉంది. ఫెడరల్ బ్యాంక్ RoA మెరుగుదల అంచనాలు సకాలంలో అమలుపై ఆధారపడి ఉంటాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు
భారతీయ BFSI రంగం మొత్తం మీద స్థిరమైన దేశీయ ఆర్థిక వృద్ధి, ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాల నేపథ్యంలో సానుకూలంగానే కనిపిస్తోంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో కొంత రీకాలిబ్రేషన్ తర్వాత, FY27 నుండి ఈ రంగం లాభాల్లో పునరుద్ధరణను ఆశించవచ్చు. RBI యొక్క ద్రవ్య విధానం రుణ కార్యకలాపాలకు, పెట్టుబడులకు మద్దతునిస్తూనే ఉంటుంది. అయితే, స్థిరమైన పనితీరుకు డిపాజిట్ల ప్రవాహాలు, అసెట్ క్వాలిటీని నిరంతరం పర్యవేక్షించడం కీలకం.