Whalesbook
అసలు లెక్కలేంటి? అసలు కథ ఏంటి?
స్టాండలోన్ (Standalone) పనితీరు:
- Q3 FY26 లో కంపెనీ స్టాండలోన్ రెవెన్యూ (Revenue) 8.4% పెరిగి ₹10.11 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, స్టాండలోన్ నెట్ ప్రాఫిట్ (PAT) కేవలం 3.9% పెరిగి ₹6.28 కోట్లకు పరిమితమైంది. దీనితో ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ₹1.67 గా నమోదైంది.
- అయితే, తొమ్మిది నెలల కాలానికి (9M FY26) చూస్తే, స్టాండలోన్ రెవెన్యూ 7.3% తగ్గి ₹84.78 కోట్లకు, PAT 3.9% తగ్గి ₹59.17 కోట్లకు పడిపోయింది.
కన్సాలిడేటెడ్ (Consolidated) లెక్కలు:
- కన్సాలిడేటెడ్ పరంగా చూస్తే, Q3 FY26 లో నెట్ ప్రాఫిట్ 1177% జంప్ చేసి ₹89.38 కోట్లకు చేరుకుంది. EPS కూడా ₹23.73 వద్ద రికార్డు స్థాయిలో నమోదైంది.
- ఈ భారీ లాభాలకు ప్రధాన కారణం, అసోసియేట్ కంపెనీల నుంచి వచ్చిన ₹110.81 కోట్ల 'షేర్ ఆఫ్ నెట్ ప్రాఫిట్'.
- అయితే, తొమ్మిది నెలల కాలానికి (9M FY26) కన్సాలిడేటెడ్ PAT మాత్రం 25.6% తగ్గి ₹167.77 కోట్లకు చేరుకుంది. రెవెన్యూ మాత్రం 11.3% పెరిగి ₹40.39 కోట్లుగా ఉంది.
ఎక్కడ ఆందోళన? ఎక్కడ నమ్మకం?
- ఖర్చుల భారం: స్టాండలోన్, కన్సాలిడేటెడ్ లెక్కల్లో మొత్తం ఖర్చులు ఏకంగా 105% పెరిగాయి. ఇది ఆపరేటింగ్ ఎఫిషియెన్సీ (Operating Efficiency) పై ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తోంది.
- అసోసియేట్లపై ఆధారపడటం: కన్సాలిడేటెడ్ లాభాల్లో అధిక భాగం అసోసియేట్ కంపెనీల నుంచే వస్తుండటం, కంపెనీ సొంత కార్యకలాపాల (Standalone Operations) బలహీనతను సూచిస్తోంది.
- OCI అస్థిరత: ఇన్వెస్ట్మెంట్ల ఫెయిర్ వాల్యూ (Fair Value) లో మార్పుల వల్ల అదర్ కాంప్రహెన్సివ్ ఇన్కమ్ (OCI) లోని అస్థిరత కూడా రిపోర్ట్ చేసిన లాభాల నాణ్యతపై అనుమానాలు పెంచుతోంది.
భవిష్యత్తు ఎలా ఉండొచ్చు?
BF Investment భవిష్యత్తులో తన ఖర్చులను ఎలా నియంత్రణలో ఉంచుకుంటుంది, స్టాండలోన్ పనితీరును ఎలా మెరుగుపరుచుకుంటుంది అనేది కీలకం కానుంది. అసోసియేట్ కంపెనీల పనితీరు, OCI లోని హెచ్చుతగ్గులు రాబోయే క్వార్టర్లలో మార్కెట్ దృష్టిని ఆకర్షించనున్నాయి.