Whalesbook
బ్యాంకింగ్ రంగంపై సానుకూల అంచనాలు
Q4FY26 ఆర్థిక ఫలితాల అనంతర పరిణామాల నేపథ్యంలో, Axis Securities పలు బ్యాంకింగ్, ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలపై సానుకూల దృక్పథాన్ని వ్యక్తం చేసింది. మెరుగుపడుతున్న ఆస్తుల నాణ్యత, తగ్గుతున్న క్రెడిట్ ఖర్చులు, స్థిరమైన డిమాండ్ FY28 వరకు ఆదాయ వృద్ధికి తోడ్పడతాయని సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. ఈ అంచనాలు, Q4FY26 లో బ్యాంకులు నమోదు చేసిన బలమైన క్రెడిట్ వృద్ధికి అనుగుణంగా ఉన్నాయి. ప్రైవేట్ బ్యాంకులు సగటున 13-16%, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు 14% కంటే అధిక వృద్ధిని చూపించాయి. మార్చి 2026 నాటికి వ్యవస్థాగత రుణాలు సుమారు 13.8% మేర పెరిగాయి.
టాప్ స్టాక్ పిక్స్ & వాల్యుయేషన్స్
ప్రైవేట్ బ్యాంకింగ్ రంగంలో ICICI Bank పై Axis Securities ప్రత్యేకంగా దృష్టి పెట్టింది. 'Buy' రేటింగ్ తో పాటు, ₹1,700 టార్గెట్ ప్రైస్ ను సూచించింది. ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర ₹1,246 నుండి సుమారు 36% అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. ఈ బ్యాంకు FY28 వరకు సుమారు 16% వార్షిక క్రెడిట్ వృద్ధిని సాధించగలదని అంచనా. ప్రస్తుతం దీని మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹8.93 లక్షల కోట్లు.
State Bank of India (SBI) కూడా 'Buy' రేటింగ్ తో, ₹1,285 టార్గెట్ తో వచ్చింది. ఇది సుమారు 32% అప్ సైడ్ ను అందిస్తుంది. ప్రస్తుతం ₹979 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న SBI మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹9.04 లక్షల కోట్లు. Q4FY26 లో SBI దాదాపు 17% క్రెడిట్ వృద్ధిని నివేదించింది.
NBFCల విభాగంలో Bajaj Finance ను టాప్ పిక్ గా ఎంచుకుంది. దీనికి ₹1,160 టార్గెట్ ప్రైస్ ను సూచిస్తూ, సుమారు 26% అప్ సైడ్ ను ఆశిస్తోంది. ప్రస్తుతం ₹912 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ NBFC మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹5.67 లక్షల కోట్లు. మెరుగైన ఆస్తుల నాణ్యత, సామర్థ్యంతో FY27 లో ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 22-24% వృద్ధి చెందుతుందని Axis Securities భావిస్తోంది. Shriram Finance, CreditAccess Grameen వంటి ఇతర NBFCలకు కూడా ₹1,200, ₹1,850 టార్గెట్ ప్రైస్ లను సూచించారు.
రంగంలోని పోకడలు, వాల్యుయేషన్స్
బ్యాంకింగ్ రంగంలో ఆస్తుల నాణ్యత గణనీయంగా మెరుగుపడింది. మార్చి 2026 నాటికి గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPA) సుమారు **1.93%**కి పడిపోయింది. SBI GNPA నిష్పత్తి Q4FY26 లో 1.49%, ICICI Bankది Q3 FY26 చివరి నాటికి **1.53%**గా నమోదైంది. అయితే, క్రెడిట్ వృద్ధికి అనుగుణంగా డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదిగా ఉండటం, క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తిని సుమారు **83%**కి చేర్చింది. ఇది నికర వడ్డీ మార్జిన్లను (NIMs) ప్రభావితం చేయవచ్చు. NBFCలు FY26 లో 17-19% AUM వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, ఫండింగ్ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. బ్యాంకుల మాదిరిగా CASA డిపాజిట్లను పొందలేవు కాబట్టి, మార్కెట్ నుండి అప్పు తీసుకోవాల్సి ఉంటుంది.
కీలక రిస్కులు & సంభావ్య అడ్డంకులు
Axis Securities సానుకూల అంచనాలున్నప్పటికీ, కొన్ని రిస్కులున్నాయి. పశ్చిమాసియా సంఘర్షణ వంటి భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు చమురు ధరలు, ద్రవ్యోల్బణం, భారత రూపాయిపై ప్రభావం చూపవచ్చు. ఇది చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలను (MSMEs), ఎగుమతిదారులను ఎక్కువగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. SBI, Punjab National Bank వంటివి గల్ఫ్ దేశాలలో కొత్త వ్యాపారాలను తాత్కాలికంగా నిలిపివేశాయి. ప్రజల పొదుపులు డిపాజిట్ల నుండి మార్కెట్-లింక్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ వైపు మారడం వల్ల ఫండింగ్ ఖర్చులు పెరిగి, బ్యాంకుల లిక్విడిటీ నిర్వహణ కష్టతరం కావచ్చు. NBFCల విషయంలో, Bajaj Finance బాగానే ఉన్నా, విస్తృత మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం అధిక రుణగ్రహీతలు, కొన్ని ప్రాంతాల్లో వసూళ్ల కష్టాల వంటి సమస్యలను ఎదుర్కొంటోంది.
వృద్ధి అవకాశాలు & భవిష్యత్ అంచనాలు
FY26 నుండి FY28 మధ్య, బ్యాంకులు సుమారు 15% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ క్రెడిట్ వృద్ధిని, NBFCలు సుమారు 21% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ AUM వృద్ధిని సాధిస్తాయని Axis Securities అంచనా వేస్తోంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఆర్థిక రంగాన్ని బలోపేతం చేయడానికి చేస్తున్న ప్రయత్నాలు కూడా మద్దతునిస్తాయి. అయితే, భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, మారుతున్న ఫండింగ్ పరిస్థితులను ఆర్థిక సంస్థలు ఎలా నిర్వహిస్తాయనే దానిపై భవిష్యత్ వృద్ధి ఆధారపడి ఉంటుంది.