Axis Securities నుండి మూడు బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్ పై ఫోకస్
Axis Securities విడుదల చేసిన నివేదిక ప్రకారం, భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగంలో పెట్టుబడి అవకాశాలను విశ్లేషించింది. అందులో భాగంగా, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI), బజాజ్ ఫైనాన్స్, మరియు కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ లను తమ 'టాప్ పిక్స్' గా ఎంచుకుంది. ఈ మూడు స్టాక్స్ లో రాబోయే రోజుల్లో మంచి వృద్ధిని ఆశిస్తున్నట్లు తెలిపింది.
స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI): అట్రాక్టివ్ వాల్యుయేషన్ తో 'బై' కాల్
Axis Securities, SBI పై 'బై' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, దీని టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹1,350 గా నిర్ణయించింది. అంటే, ప్రస్తుత ధర నుండి సుమారు 38% వరకు వృద్ధికి అవకాశం ఉందని అంచనా. కార్పొరేట్ రంగం పుంజుకోవడం, రిటైల్ రంగంలో నిలకడైన డిమాండ్ కారణంగా, SBI తన క్రెడిట్ గ్రోత్ ను 13-15% కి పెంచుకోవచ్చని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది. మీడియం టర్మ్ లో నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) 3% కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయని, రిస్క్ మేనేజ్మెంట్, బలమైన CASA డిపాజిట్ల బేస్ దీనికి తోడ్పడతాయని చెబుతోంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, SBI యొక్క TTM P/E రేషియో దాదాపు 10.5 గా ఉంది, ఇది ఇతర బ్యాంకింగ్ దిగ్గజాలతో పోలిస్తే చాలా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. గత మూడు నెలల్లో మార్కెట్ లోని ఒడిదుడుకులను తట్టుకుని, కేవలం 1% మాత్రమే పడిపోవడం దీని రెసిలెన్స్ ను చూపుతుంది.
బజాజ్ ఫైనాన్స్: గ్రోత్ స్టోరీ కొనసాగేనా?
బజాజ్ ఫైనాన్స్ విషయంలోనూ Axis Securities 'బై' కాల్ నే రిపీట్ చేసింది. దీని టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹1,150 గా పేర్కొంది, ఇది 43% అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది. FY27-28 మధ్య కాలంలో అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) 24% CAGR తో, అలాగే ఎర్నింగ్స్ 27% CAGR తో పెరుగుతాయని అంచనా. నిలకడైన NIMs, ఆపరేటింగ్ లెవరేజ్, తగ్గుతున్న క్రెడిట్ కాస్ట్ దీనికి దోహదం చేస్తాయని సంస్థ భావిస్తోంది. FY26-28 మధ్యకాలంలో రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) 4.3-4.4%, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (RoE) 19-21% మధ్య ఉండవచ్చని అంచనా. FY27 నుండి AUM గ్రోత్ మళ్ళీ 24% కి చేరుకుంటుందని భావిస్తున్నారు. బజాజ్ ఫైనాన్స్ యొక్క TTM P/E రేషియో ఏప్రిల్ 2026 నాటికి సుమారు 27.1 గా ఉంది (కొన్ని నివేదికల ప్రకారం 28.09 - 28.20 మధ్య). ఇది ఒక గ్రోత్ స్టాక్ గా పరిగణింపబడుతోంది.
కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్: మిక్స్డ్ సిగ్నల్స్, కానీ ఆశాభావం
కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ ను కూడా 'టాప్ పిక్' గా ఎంచుకున్న Axis Securities, 'ఓవర్ వెయిట్' రేటింగ్ తో ₹515 టార్గెట్ ను ఇచ్చింది. ఇది 46% వరకు అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది. అసెట్ క్వాలిటీ మెరుగుపడటం, ముఖ్యంగా అన్ సెక్యూర్డ్ లోన్ బుక్ లో, క్రెడిట్ కాస్ట్ తగ్గింపునకు దారితీస్తుందని, తద్వారా గ్రోత్ ను కొనసాగించవచ్చని అంచనా. FY26-28 మధ్య 17% క్రెడిట్ గ్రోత్ ను అంచనా వేస్తోంది. అయితే, ఈ స్టాక్ ప్రస్తుతం మార్కెట్ లోని కొన్ని బ్యాంకుల కంటే ప్రీమియం వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని TTM P/E రేషియో దాదాపు 30.6 గా ఉంది. గత మూడు నెలల్లో దాదాపు 21.04%, గత సంవత్సరంలో 19.29% పడిపోవడం, సెన్సెక్స్ కంటే వెనుకబడటం గమనార్హం.
వాల్యుయేషన్, కాంపిటీటివ్ ల్యాండ్ స్కేప్
ప్రైవేట్ సెక్టార్ బ్యాంక్ లతో పోలిస్తే, SBI (TTM P/E 10.5) చాలా తక్కువ వాల్యుయేషన్ లో ట్రేడ్ అవుతోంది. HDFC బ్యాంక్ (15.6x), ICICI బ్యాంక్ (15.2x), యాక్సిస్ బ్యాంక్ (14.13x) లతో పోలిస్తే SBI చాలా చౌకగా కనిపిస్తోంది. బ్యాంకింగ్ రంగ సగటు P/E 22.0 కంటే SBI దాదాపు 16% డిస్కౌంట్ లో ఉంది.
బజాజ్ ఫైనాన్స్ యొక్క P/E రేషియో (27-28) దాని గ్రోత్ స్టాక్ ఇమేజ్ కు అనుగుణంగా ఉంది. మార్కెట్ లో దాని పనితీరు ఇటీవల కొంచెం మందగించినప్పటికీ, 2.00% పతనం ఏప్రిల్ 2, 2026 న నమోదైంది.
కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ యొక్క TTM P/E 30.6 వద్ద, HDFC, ICICI బ్యాంక్ ల కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ఈ స్టాక్ ఇటీవలే ₹350.95 వద్ద 52-వారాల కనిష్టాన్ని తాకింది. ఇది మార్కెట్ లోని కొన్ని ఆందోళనలను, ముఖ్యంగా అన్ సెక్యూర్డ్ లెండింగ్ పై ఆధారపడటాన్ని ప్రతిబింబిస్తోంది.
సెక్టార్ కాంటెక్స్ట్, రిస్క్ అంశాలు
ప్రస్తుతం బ్యాంకింగ్ సెక్టార్, పశ్చిమ ఆసియాలోని భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల కొంత అనిశ్చితిని ఎదుర్కొంటోంది. దీనివల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరిగి, సప్లై చైన్ లో అంతరాయాలు ఏర్పడవచ్చు. ఇది స్థూల ఆర్థిక అంశాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు. మొత్తం మీద, ఆస్తి నాణ్యత (Asset Quality) నిలకడగా ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, MSME సెగ్మెంట్ లో స్వల్ప ఒత్తిడి ఉండవచ్చు. క్రెడిట్ గ్రోత్ FY27 లో 13% కి పరిమితం కావచ్చని, డిపాజిట్ గ్రోత్ కంటే క్రెడిట్ గ్రోత్ ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల ఫండింగ్ ఖర్చులు పెరగవచ్చని అంచనా. అయితే, RBI రేట్ కట్స్ తర్వాత డిపాజిట్ రీ-ప్రైసింగ్ ద్వారా NIMs లో క్రమంగా మెరుగుదల ఉంటుందని బ్యాంకులు ఆశిస్తున్నాయి.
SBI, HDFC, ICICI బ్యాంక్ లతో పోలిస్తే తక్కువ P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ, వాల్యూ ప్లే గా కనిపిస్తోంది. బజాజ్ ఫైనాన్స్ తన గ్రోత్ స్ట్రాటజీతో అధిక P/E ను సమర్థించుకుంటోంది. అయితే, అన్ సెక్యూర్డ్ లెండింగ్ పై ఆధారపడటం, మార్కెట్ లోని ఒడిదుడుకులు కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ కు రిస్క్ అంశాలుగా మారవచ్చు. Axis Securities మంచి టార్గెట్ ఇచ్చినప్పటికీ, స్టాక్ యొక్క ఇటీవలి పనితీరు, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.