యాక్సిస్ బ్యాంక్ టార్గెట్ ₹1,600 కి పెంపు! కానీ, ఈ విషయంలోనే అసలు సవాల్..

అనలిస్ట్ అప్‌గ్రేడ్.. లక్ష్యం ₹1,600!

Prabhudas Lilladher బ్రోకరేజ్ సంస్థ యాక్సిస్ బ్యాంక్ (Axis Bank) షేర్ పై తమ నమ్మకాన్ని మరింత పెంచింది. గతంలో ₹1,500 గా ఉన్న టార్గెట్ ప్రైస్ ని ఇప్పుడు ₹1,600 కి పెంచుతూ, 'BUY' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తోంది. ఇటీవల వచ్చిన క్వార్టర్ ఫలితాల్లో మిశ్రమ స్పందన ఉన్నప్పటికీ, ఈ అప్‌గ్రేడ్ కి కారణాలున్నాయి. క్వార్టర్ లో ఫీజు ఆదాయం, అసెట్ క్వాలిటీ మెరుగుపడినా.. నెట్ ఇంట్రెస్ట్ ఇన్‌కమ్ (NII) అంచనాలను అందుకోలేకపోయింది. మార్కెట్ లో యాక్సిస్ బ్యాంక్ షేర్ ప్రస్తుతం సుమారు 0.5% పెరిగి ₹1,150 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.

లోన్ గ్రోత్ కి డిపాజిట్ల సవాల్!

ఈ అప్‌గ్రేడ్ కి ప్రధాన కారణం, బ్యాంక్ లోన్ గ్రోత్ (Loan Growth) అంచనాల్లో పెరుగుదల. 2027-28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు గాను వార్షిక లోన్ గ్రోత్ ని 13% కి పెంచుతూ అంచనా వేశారు. ఇది గత క్వార్టర్ లో కేవలం 1.2% NII వృద్ధిని, 6.4% లోన్ వృద్ధిని చూసిన నేపథ్యంలో కీలకం. అయితే, ఈ లోన్ వృద్ధి లక్ష్యాలను చేరుకోవాలంటే, కస్టమర్ల నుంచి నిరంతరాయంగా డిపాజిట్లు రావడం చాలా ముఖ్యం. భారతీయ బ్యాంకులు లోన్ గ్రోత్ కి తగ్గట్టుగా డిపాజిట్లను పెంచుకుంటూ లిక్విడిటీని కాపాడుకోవాలి. ప్రస్తుతం బ్యాంక్ క్యాపిటల్ పొజిషన్ బలంగానే ఉంది (CET-1 రేషియో సుమారు 15%, LDR 92%, LCR 117%).

వాల్యుయేషన్, మార్జిన్ అంచనాలు..

Prabhudas Lilladher సంస్థ FY27, FY28 కి గాను నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) అంచనాలను సగటున 0.10% తగ్గించింది. అయితే, లోన్లు, ఫీజుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం, నిర్వహణ ఖర్చుల నియంత్రణతో ఈ తగ్గుదల భర్తీ అవుతుందని అంచనా. కోర్ ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) అంచనాలను సుమారు 2% తగ్గించారు. బ్యాంక్ వాల్యుయేషన్ ప్రస్తుత బుక్ వాల్యూకి 1.7 రెట్లు (Price-to-Book Value) గా ఉంది. కొత్త టార్గెట్ ప్రైస్ FY28 కోర్ బుక్ వాల్యూ ఆధారంగా నిర్ణయించారు. ప్రస్తుతం బ్యాంక్ ట్రెయిలింగ్ P/E రేషియో సుమారు 22x ఉంది (ICICI బ్యాంక్ 23x, HDFC బ్యాంక్ 25x, SBI 18x తో పోలిస్తే). చాలామంది ఇతర అనలిస్టులు న్యూట్రల్ రేటింగ్ తో, సగటున ₹1,550 టార్గెట్ ఇస్తున్నారు. బ్యాంక్ ₹20 బిలియన్ బఫర్ ప్రొవిజన్స్, ₹21.9 బిలియన్ పన్ను ప్రయోజనం కేటాయించడం, భవిష్యత్ క్రెడిట్ రిస్క్ లపై జాగ్రత్త వైఖరిని సూచిస్తోంది.

రిస్క్ లు: డిపాజిట్ సవాళ్లు, నిధుల వ్యయం..

ఈ ₹1,600 టార్గెట్ తో పాటు కొన్ని కీలక రిస్క్ లు కూడా ఉన్నాయి. 13% లోన్ గ్రోత్ అంచనాలు, డిపాజిట్లను ఆకర్షించడంపై తీవ్రమైన ఒత్తిడి తెస్తాయి. పోటీ ఎక్కువగా ఉన్న మార్కెట్ లో, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్లను పొందడం కష్టతరం, ఇది బ్యాంక్ ఫండింగ్ ఖర్చులను పెంచవచ్చు. డిపాజిట్ వృద్ధి తగ్గితే, లాభాల మార్జిన్లు ఒత్తిడికి గురవ్వడంతో పాటు, లోన్ విస్తరణ కూడా కుంటుపడవచ్చు. కేటాయించిన ₹20 బిలియన్ ప్రొవిజన్స్, భవిష్యత్ లో క్రెడిట్ క్వాలిటీ సమస్యలను లేదా పెట్టుబడులకు బదులు మూలధనాన్ని నిలుపుకునే నిర్ణయాన్ని సూచిస్తున్నాయి. బ్యాంకింగ్ రంగం లిక్విడిటీ సమస్యలు, RBI జాగ్రత్త వైఖరిని ఎదుర్కొంటున్న నేపథ్యంలో ఇది మరింత కీలకం.

ముగింపు - డిపాజిట్లే కీలకం..

యాక్సిస్ బ్యాంక్ యాజమాన్యం కూడా డిపాజిట్ల వృద్ధిని ఒక కీలక వ్యూహాత్మక లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నట్లు తెలిపింది. Prabhudas Lilladher ఆశాభావంతో ఉన్నప్పటికీ, ఇతర అనలిస్టులు మాత్రం కాస్త జాగ్రత్తగా ఉన్నారు. పోటీతో కూడిన ఫండింగ్ వాతావరణాన్ని ఎలా నిర్వహిస్తుందనే దానిపై, అలాగే తన బలమైన క్యాపిటల్ బేస్ తో లాభదాయకమైన లోన్ గ్రోత్ ని ఎలా సాధిస్తుందనే దానిపై బ్యాంక్ భవిష్యత్ ఆధారపడి ఉంటుంది. బ్యాంకింగ్ రంగం మొత్తం మోడరేట్ వృద్ధిని నమోదు చేస్తుందని అంచనాలు, రెగ్యులేటర్లు క్రెడిట్ విస్తరణ, అసెట్ క్వాలిటీని నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.