Whalesbook
టాక్స్ రీఫండ్ తోనే లాభాల మాయాజాలం!
Axis Bank Q4 ఆర్థిక ఫలితాల్లో ఒక మిశ్రమ చిత్రం కనిపించింది. ఈసారి బ్యాంకు నికర లాభం 9% పెరిగి ₹7,071 కోట్లకు చేరడం ఇన్వెస్టర్లను ఆకట్టుకుంది. అయితే, ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం మాత్రం సిటీ బ్యాంక్ కన్స్యూమర్ బిజినెస్ డీల్ నుంచి వచ్చిన ₹2,193.2 కోట్ల టాక్స్ రీఫండ్ (Tax Write-back). ఈ ఒక్కసారిగా వచ్చిన అడ్జంటేజ్ లేకపోతే, నికర లాభం వాస్తవానికి తగ్గేది. ముఖ్యంగా, బ్యాంకు యొక్క ప్రధాన ఆదాయ వనరు అయిన నెట్ ఇంటరెస్ట్ ఇన్కమ్ (NII) సంవత్సరం ప్రకారం 5% పెరిగి ₹14,457 కోట్లకు చేరుకుంది. కానీ, ఇది అనలిస్టులు అంచనా వేసిన ₹14,727 కోట్ల కంటే తక్కువ. అదేవిధంగా, నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) కూడా స్వల్పంగా 3.64% నుంచి 3.62% కి తగ్గింది. ఈ మార్జిన్ తగ్గింపు, బ్యాంకులో లోన్ గ్రోత్ 19% గా బలంగా ఉన్నప్పటికీ, రుణాలపై వచ్చే ఆదాయంలో తగ్గుదలను సూచిస్తుంది.
లోన్ గ్రోత్ సూపర్.. మార్జిన్లపై ఒత్తిడి
రుణాల వ్యాపారంలో Axis Bank దూకుడు కొనసాగించింది. మొత్తం స్థూల రుణాలు (Gross Advances) వార్షిక ప్రాతిపదికన 19% పెరిగి ₹12,33,570 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. కార్పొరేట్ లోన్లు 38%, SME లోన్లు 24%, రిటైల్ లోన్లు 8% చొప్పున పెరిగాయి. ఇప్పుడు రిటైల్ అడ్వాన్సులు మొత్తం లోన్లలో 55% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. డిపాజిట్లు కూడా 14% పెరిగి ₹13,35,834 కోట్లకు చేరాయి. CASA రేషియో 40% కి మెరుగుపడింది. అయితే, ఈ వ్యాపార వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, NIMలపై ఒత్తిడి కొనసాగింది. పోలిక కోసం చూస్తే, ICICI Bank లాభాలు 17.7% పెరిగాయి మరియు 4.32% NIM తో మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది. HDFC Bank లాభాలు కూడా 9% పెరిగినా, దాని NIM 3.38% గా ఉంది. Axis Bank ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) మెరుగుపడింది, గ్రాస్ ఎన్పీఏ (GNPA) 1.23% కి, నెట్ ఎన్పీఏ (Net NPA) 0.37% కి తగ్గాయి.
ప్రొవిజన్స్ పెరుగుదల.. భవిష్యత్ పై ఆందోళన?
మార్కెట్ వర్గాలు ఆందోళన చెందుతున్న అంశం ప్రొవిజన్స్ (Provisions) లో భారీ పెరుగుదల. గత ఏడాది ₹1,359 కోట్లు ఉన్న ప్రొవిజన్స్, ఈ క్వార్టర్ లో ₹3,522 కోట్లకు పెరిగాయి. దీనికి తోడు, ₹2,001 కోట్ల స్టాండర్డ్ అసెట్ ప్రొవిజన్ ను కూడా బ్యాంకు ఏర్పాటు చేసింది. ఆర్థిక అనిశ్చితులు, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలను దృష్టిలో ఉంచుకొని మేనేజ్మెంట్ అప్రమత్తతతో వ్యవహరిస్తున్నట్లు ఇది సూచిస్తోంది. ఈ అధిక ప్రొవిజన్స్, ప్రస్తుత లాభాలను తగ్గించినప్పటికీ, భవిష్యత్ నష్టాలను నివారించడానికి అవసరం. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. అయితే, అంతర్జాతీయంగా పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, చమురు ధరలు, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, ఫిచ్ రేటింగ్స్ (Fitch Ratings) భారతీయ బ్యాంకులకు లిక్విడిటీ (Liquidity) కొరత, ఫండింగ్ ఖర్చులు పెరగడం వల్ల 20-30 బేసిస్ పాయింట్ల వరకు మార్జిన్ ఒత్తిడి ఉండొచ్చని అంచనా వేసింది. సిటీ డీల్ ఇంటిగ్రేషన్ లో రిస్కులు, ICICI Bank వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే వాల్యుయేషన్ గ్యాప్ ను కూడా అనలిస్టులు ప్రస్తావిస్తున్నారు. ఈ అధిక ప్రొవిజనింగ్ వల్ల సమీప భవిష్యత్తులో ఫలితాలు మందకొడిగా ఉండొచ్చని మరికొంతమంది విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.