Whalesbook
క్రెడిట్ గ్రోత్లో దూసుకుపోయిన Axis Bank
Axis Bank తన Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాల్లో బలమైన రుణ వృద్ధిని (Credit Growth) నమోదు చేసింది. బ్యాంక్ లోన్ బుక్ ను గత ఏడాదితో పోలిస్తే 18.6% పెంచి, ₹12.33 లక్షల కోట్లకు చేర్చింది. ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా SME (చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలు), మిడ్-కార్పొరేట్ విభాగాల నుంచి వచ్చిన బలమైన డిమాండ్ కారణమైంది.
పోటీ సంస్థ HDFC Bank లోన్ గ్రోత్ **12.1%**తో ₹29.37 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. HDFC Bank లో కూడా స్మాల్, మిడ్-మార్కెట్ లోన్స్ (17.2%) మరియు బిజినెస్ బ్యాంకింగ్ (20%) విభాగాల్లో మంచి వృద్ధి కనిపించింది. ఈ క్రెడిట్ కార్యకలాపాలను కొనసాగించడానికి అవసరమైన నిధుల సమీకరణలో భాగంగా, రెండు బ్యాంకుల డిపాజిట్లు కూడా గణనీయంగా పెరిగాయి. Axis Bank డిపాజిట్లు 13.6% పెరిగి ₹13.35 లక్షల కోట్లకు, HDFC Bank డిపాజిట్లు 14.4% పెరిగి ₹31.05 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి.
మార్జిన్లు, లాభదాయకతలో వ్యత్యాసాలు
రుణ వృద్ధిలో ముందున్నా, మార్జిన్ల (Margins) విషయంలో Axis Bank పై ఒత్తిడి కనిపించింది. Axis Bank నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) గత ఏడాది 4.08% నుంచి ఈసారి **3.73%**కి తగ్గింది. అయినప్పటికీ, అధిక-దిగుబడినిచ్చే SME, మిడ్-కార్పొరేట్ లోన్స్పై దృష్టి పెట్టడం వల్ల NIM తగ్గుదల తీవ్రతను కొంతమేర తగ్గించుకుంది. HDFC Bank NIM **3.53%**గా నమోదైంది (గత ఏడాదితో పోలిస్తే 3.7%).
లాభదాయకత (Profitability) విషయంలో కూడా వ్యత్యాసాలున్నాయి. Axis Bank నెట్ ప్రాఫిట్, ₹2,001 కోట్ల అదనపు వాలంటరీ ప్రొవిజన్స్ (Voluntary Provisions) కారణంగా గత ఏడాదితో పోలిస్తే స్వల్పంగా తగ్గి ₹7,071.3 కోట్లకు చేరుకుంది. మరోవైపు, HDFC Bank స్టాండ్అలోన్ నెట్ ప్రాఫిట్ 9% పెరిగి ₹19,221 కోట్లకు చేరుకుంది. ప్రొవిజన్స్ దాదాపు 18% తగ్గడం దీనికి తోడ్పడింది.
ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) రెండు బ్యాంకులకూ స్థిరంగానే ఉంది. Axis Bank నికర NPA లు 0.37%, HDFC Bank NPA లు **0.38%**గా నమోదయ్యాయి. Axis Bank రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) 1.58% ఉండగా, HDFC Bank 1.94% సాధించింది.
షేర్ల వాల్యుయేషన్స్ దగ్గరగానే ఉన్నా, HDFC Bank మెరుగైన లాభదాయకత, కొంచెం తక్కువ P/E రేషియో (16.1x vs Axis Bank 16.2x) తో పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది.
కీలక రిస్కులు, ఆర్థిక అంచనాలు
ప్రస్తుతం గ్లోబల్ ఆర్థిక అనిశ్చితి, మధ్యప్రాచ్య సంక్షోభం వంటి కారణాల వల్ల FY27 లో భారతదేశ వృద్ధి రేటు **6-6.5%**కి తగ్గుతుందని అంచనాలున్నాయి. Axis Bank యొక్క దూకుడు రుణ వృద్ధి వ్యూహం, ఈ అనిశ్చితి నేపథ్యంలో SME లోన్ రిస్కులను జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది. HDFC Bank లో ఇటీవల జరిగిన ఒక మాజీ చైర్మన్ రాజీనామా వంటి పరిపాలన అంశాలు కూడా చిన్న చర్చనీయాంశంగా మారాయి.
RBI వడ్డీ రేట్ల మార్పులు, గ్లోబల్ అనిశ్చితి బ్యాంకింగ్ రంగానికి సవాళ్లుగా మారినప్పటికీ, క్రెడిట్ గ్రోత్ **13-15%**తో బలంగానే ఉంది. విశ్లేషకులు రెండు బ్యాంకులపైనా సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల ఒత్తిళ్లను, గ్లోబల్ అనిశ్చితిని బ్యాంకులు ఎలా ఎదుర్కొంటాయో వేచి చూడాలి.