Axis Bank Q4: లాభం నిలకడ.. కానీ రిజర్వ్‌లలో భారీ పెంపు! మార్కెట్ ఎలా స్పందించింది?

రిజర్వ్‌లను ఎందుకు పెంచారు?

Axis Bank తన ఆర్థిక స్థానాన్ని మరింత బలోపేతం చేసుకోవడానికి, భవిష్యత్తులో ఎదురయ్యే సవాళ్లను ఎదుర్కోవడానికి లోన్ లాస్ రిజర్వ్‌లను ₹20 బిలియన్ మేర పెంచాలని నిర్ణయించుకుంది. దీని కోసం ₹21.9 బిలియన్ పన్ను రిఫండ్లను ఉపయోగించుకుంది. ప్రస్తుతం బ్యాంక్ మొత్తం లోన్ లాస్ రిజర్వ్‌లు ₹154 బిలియన్ కు చేరుకున్నాయి. ఈ నిర్ణయం, పోటీతో కూడిన మార్కెట్లో నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లపై (NIMs) వస్తున్న ఒత్తిడి, బ్యాంకింగ్ రంగంలో లిక్విడిటీ, ఫండింగ్ ఖర్చులపై ఆందోళనల నేపథ్యంలో తీసుకున్నారు.

ఫలితాలు ఎలా ఉన్నాయి?

FY26 నాలుగో త్రైమాసికంలో Axis Bank నికర లాభం గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఫ్లాట్‌గా ₹70.7 బిలియన్ గా నమోదైంది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఉంది. నెట్ ఇంటరెస్ట్ ఇన్‌కం (NII) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 4.7% పెరిగి ₹144.6 బిలియన్ కు చేరింది. కానీ, నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లు (NIMs) మాత్రం స్వల్పంగా 2 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 3.62% కి చేరాయి. ఇది కోర్ లెండింగ్ లాభదాయకతపై స్వల్ప ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది. తక్షణ లాభాల కంటే రిజర్వ్‌లను బలోపేతం చేయడంపై బ్యాంక్ దృష్టి సారించడం, స్టాక్ పనితీరును ప్రభావితం చేసిందని మార్కెట్ వర్గాలు అంటున్నాయి.

బ్రోకరేజీల అంచనాలు (Brokerage Views)

Axis Bank P/E రేషియో ప్రస్తుతం సుమారు 15.6x నుండి 16.2x మధ్య ఉంది. ఇది HDFC Bank, ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank వంటి ఇతర ప్రధాన బ్యాంకులతో పోలిస్తే పోటీతత్వంతో కూడుకున్నది. Axis Bank ఫలితాల తర్వాత, కొన్ని బ్రోకరేజీ సంస్థలు (Kotak Securities, Morgan Stanley, Jefferies) సానుకూల రేటింగ్‌లు కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్‌లను పెంచాయి. అయితే, Motilal Oswal మాత్రం 'Neutral' రేటింగ్‌తో, ₹1,475 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను కొనసాగిస్తోంది. FY27, FY28 లకు earnings అంచనాలను సుమారు 4% పెంచారు. FY27కి RoA 1.6%, RoE 14.6% గా అంచనా వేస్తున్నారు.

మార్కెట్ సవాళ్లు (Market Challenges)

అధిక పోటీతో కూడిన డిపాజిట్ల మార్కెట్లో, పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్స్, ఫండింగ్ ఖర్చుల నేపథ్యంలో NIMs స్వల్పంగా తగ్గడం ఒక నిరంతర సవాలుగా మారింది. పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు లిక్విడిటీని మరింత కఠినతరం చేసే అవకాశం ఉంది. దీనితో పాటు, టెక్నాలజీ పెట్టుబడుల వల్ల ఉద్యోగ కోతలు వంటి అంశాలు కూడా ఉన్నాయి. Axis Bank తక్కువ P/E రేషియో, మార్కెట్ దాని వృద్ధి సామర్థ్యం లేదా రిస్క్ లపై మిశ్రమ దృక్పథాన్ని కలిగి ఉందని సూచిస్తుంది.