Whalesbook
లాభాల్లోకి Namra Finance.. అసలు కథ ఏంటి?
Arman Financial Services Limited తమ మైక్రో ఫైనాన్స్ సబ్సిడరీ అయిన Namra Finance, Q3 FY26లో ₹13 కోట్ల పన్ను తర్వాత లాభం (PAT)తో లాభాల బాట పట్టిందని ప్రకటించింది. గతంలో నష్టాల్లో ఉన్న ఈ విభాగం ఇప్పుడు గట్టి పుంజుకుంది. కంపెనీ మొత్తం కన్సాలిడేటెడ్ disbursements మాత్రం 30% పెరిగి ₹612 కోట్లకు చేరుకుంది. కలెక్షన్లలో మెరుగుదల, కఠినమైన క్రెడిట్ స్క్రీనింగ్ ప్రక్రియలు ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణాలు.
Namra Finance అసెట్ క్వాలిటీ కూడా మెరుగుపడింది. గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్ (GNPA) రేటు **3.4%**గా నమోదైంది. రిస్క్ ను తగ్గించుకోవడానికి, 82% పోర్ట్ఫోలియోను క్రెడిట్ గ్యారెంటీ ఫండ్ ఫర్ మైక్రో యూనిట్స్ (CGFMU) స్కీమ్ కిందకు తీసుకువచ్చారు. దీనివల్ల భవిష్యత్తులో డిఫాల్ట్స్ పెరిగినా 75% వరకు కవర్ అవుతుంది. అయితే, ఈ స్కీమ్ ప్రీమియంల కోసం ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు పెరిగాయి.
మొత్తం ఆర్థిక పనితీరు చూస్తే, Q3 FY26లో కంపెనీ గ్రాస్ టోటల్ ఇన్కమ్ ₹160.1 కోట్లుగా ఉంది. PAT ₹22.18 కోట్లుగా నమోదైంది. గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ₹7.26 కోట్ల నికర నష్టం వచ్చిన సంగతి తెలిసిందే. ఇది MFI విభాగం turnaroundతో పాటు ఇతర వ్యాపారాల ప్రభావం.
అయితే, Pre-Provision Operating Profit (PPOP) మాత్రం 20.8% తగ్గి ₹54.72 కోట్లకు చేరడం, కొద్దిగా ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ పై ఒత్తిడిని సూచిస్తోంది. Net Interest Income (NII) ₹90.91 కోట్లుతో స్వల్పంగా 0.5% తగ్గింది.
పెరుగుతున్న ఖర్చులు.. పెను సవాళ్లు!
కంపెనీ ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు (Opex) పెరగడం ఒక ప్రధాన అంశం. FY26లోని మొదటి 9 నెలల్లోనే Opex ₹40 కోట్లు పెరిగింది. CGFMU ప్రీమియంల కోసం ₹7 కోట్లు, క్రెడిట్, రికవరీ ఆఫీసర్ల (BCM) నియామకం కోసం ఈ ఖర్చులు పెరిగాయి.
కంపెనీ మైక్రో-లోన్ అగైనెస్ట్ ప్రాపర్టీ (Micro-LAP) పోర్ట్ఫోలియోను కూడా విస్తరిస్తోంది. ఇది ప్రస్తుతం సుమారు ₹90 కోట్లకు చేరింది, దీనిపై NPA లు కేవలం 30 బేసిస్ పాయింట్స్ మాత్రమే ఉన్నాయి. గుజరాత్ లో దీనికి మంచి స్పందన వస్తోంది, ఇప్పుడు ఉత్తరప్రదేశ్, తెలంగాణలకు విస్తరించాలని చూస్తోంది.
రిస్క్ లు & భవిష్యత్ అంచనాలు
ప్రధాన రిస్క్ లు:
- రుణగ్రహీతల నగదు ప్రవాహం: రుణగ్రహీతల ఆదాయాలు ఇంకా సన్నగిల్లుతూనే ఉన్నాయి.
- ఆదాయ రుజువు కష్టాలు: కొన్ని విభాగాల్లో, అధికారిక ఆదాయ రుజువులు పొందడం కష్టం. ఫీల్డ్ స్టాఫ్ అంచనాలపై ఆధారపడాల్సి వస్తోంది.
- పెరుగుతున్న Opex: CGFMU ప్రీమియంలు, మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి వల్ల Opex పెరుగుతోంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళిక:
FY27లో కనీసం 25% వృద్ధిని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. Debt-to-equity రేషియో 4.5x వద్ద సౌకర్యంగా ఉందని, దీన్ని 3x-3.5x కు తగ్గించాలని చూస్తున్నారు. మొత్తం AUMలో కన్సాలిడేటెడ్ Opex రేషియోను 4.5% నుండి 5% మధ్య ఉంచాలని లక్ష్యం.
కంపెనీ నిధుల సేకరణను కూడా వేగవంతం చేసింది. NCDల ద్వారా ₹500 కోట్ల వరకు, ఈ క్వార్టర్ లో ₹522 కోట్ల రుణాన్ని సేకరించింది. ఇప్పటికే 75-80% వరకు లోన్ కలెక్షన్లు UPI లేదా NACH ద్వారా క్యాష్ లెస్ గా జరుగుతున్నాయి.