Aptus Value Housing Finance: భారీ విస్తరణకు రెడీ! లాభాల్లో రికవరీ.. ఈ స్టాక్ పై ఇన్వెస్టర్ల చూపు

Aptus Value Housing Finance తన వ్యూహాన్ని మార్చి, పెద్ద లోన్ సైజులు, హై-క్వాలిటీ కస్టమర్లపై దృష్టి పెట్టడంతో, దాని రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) 8.2% కి చేరింది. ఇది స్టాక్ రికవరీకి దోహదపడింది. గతంలో ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల అమ్మకాల వల్ల కొంత అండర్ పర్ఫామెన్స్ కనిపించింది.

విస్తరణతోనే గ్రోత్

మార్చి క్వార్టర్ లో Aptus రికార్డు డిస్బర్స్‌మెంట్స్ తో మంచి పనితీరు కనబరుస్తోంది. కంపెనీ తన కార్యకలాపాలను ఒడిశా, మహారాష్ట్రలకు విస్తరించాలని యోచిస్తోంది. FY27 నాటికి సుమారు 60 కొత్త బ్రాంచ్‌లు తెరవాలని భావిస్తోంది. ఈ విస్తరణ FY27 కి 22-24% అసెట్ అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) గ్రోత్ ని పెంచుతుందని అంచనా. ఉద్యోగుల ఖర్చులు 33% పెరిగినా, కంపెనీ 20% పైన రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) ని కొనసాగిస్తోంది. స్టాక్ FY28 అంచనా బుక్ వాల్యూ కంటే 1.7 రెట్లు ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.

రిస్కులు & వాల్యుయేషన్స్

సుమారు ₹12,749 కోట్ల విలువైన కంపెనీ, తన అసెట్ క్వాలిటీని మెరుగుపరుచుకుంది. మార్చి 2026 నాటికి గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPA) 1.52%, నెట్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NNPA) 1.15% గా ఉన్నాయి. అయితే, స్మాల్ బిజినెస్ లోన్ (SBL) సెగ్మెంట్, ముఖ్యంగా సెల్ఫ్-ఎంప్లాయిడ్ క్లయింట్స్ లో కొన్ని అసెట్ క్వాలిటీ సమస్యలు ఇంకా ఉన్నాయి. మేనేజ్‌మెంట్ FY27 కి క్రెడిట్ కాస్ట్స్ ను 50 బేసిస్ పాయింట్స్ వద్ద స్థిరంగా ఉంచుతుందని ఆశిస్తోంది. తగ్గిన ఫండింగ్ ఖర్చులు FY26 లో స్ప్రెడ్స్ ను 8.9% కి పెంచాయి, నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) 13.3% గా ఉంది. పోటీ ఒత్తిళ్లు, వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం వల్ల NIM లు 15-20 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గవచ్చు.

కీలక ఆందోళనలు

వృద్ధి ప్రణాళికలు ఉన్నప్పటికీ, Aptus భౌగోళిక ఏకాగ్రతతో (geographic concentration) రిస్కులను ఎదుర్కొంటోంది. తమిళనాడు దాని AUM లో 30% కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉంది. SBL సెగ్మెంట్ లో సెల్ఫ్-ఎంప్లాయిడ్ క్లయింట్స్ ఉండటం వల్ల అంతర్లీనంగా అసెట్ క్వాలిటీ రిస్కులు ఉన్నాయి. మార్కెట్ ధరలు, వడ్డీ రేట్లకు నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లు సెన్సిటివ్‌గా ఉంటాయి, 15-20 బేసిస్ పాయింట్ల కంప్రెషన్ ను ఎదుర్కోవచ్చు. Aptus క్రెడిట్ రేటింగ్ '[ICRA]AA (Stable)' కి అప్‌గ్రేడ్ అయినప్పటికీ, అధిక డిఫాల్ట్ రేట్లు ఉన్న సెగ్మెంట్‌పై దాని దృష్టిని నిశితంగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది. గత సంవత్సరంలో స్టాక్ S&P BSE 100 ఇండెక్స్ కంటే 14.57% తక్కువగా పనిచేసింది.

భవిష్యత్ అవుట్లుక్

మేనేజ్‌మెంట్ FY27 లో 22-24% AUM గ్రోత్ ని అంచనా వేస్తోంది. బ్రాంచ్ విస్తరణ, పెద్ద లోన్ సైజులు, SBL పోర్ట్‌ఫోలియోపై నిరంతర దృష్టి దీనికి మద్దతునిస్తాయి. కంపెనీ 20% పైన ROE ని కొనసాగించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. విశ్లేషకులు 'బై' రేటింగ్ కొనసాగిస్తున్నారు, వ్యూహాత్మక విస్తరణ, ఆపరేషనల్ ఎఫిషియన్సీల నుండి గణనీయమైన అప్‌సైడ్ పొటెన్షియల్ ఉందని పేర్కొంటున్నారు.