AU Small Finance Bank: డిపాజిట్లు పెరిగినా.. ఖర్చులు దారి చూపేనా? షేర్ పై ఇన్వెస్టర్ల కన్ను!

బలమైన డిపాజిట్ వృద్ధి, కానీ ఖర్చుల పెరుగుదల?

ఇండియన్ బ్యాంకింగ్ సెక్టార్ లో డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదిగా ఉన్నప్పటికీ, AU Small Finance Bank మాత్రం తన డిపాజిట్లను ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 22.8% పెంచుకుని దూసుకుపోయింది. ఇది లోన్ గ్రోత్ రేటు 21.3% కన్నా ఎక్కువ. ఈ ఆకర్షణీయమైన వృద్ధి నేపథ్యంలో, ఏప్రిల్ 2 నాటికి, బ్యాంకు షేర్ సుమారు 54% పెరిగి ₹868.25 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఈ డిపాజిట్-లోన్ వృద్ధి వ్యత్యాసం, బ్యాంకు లిక్విడిటీ పరిస్థితి బలంగా ఉందని సూచిస్తోంది.

తగ్గుతున్న CASA రేషియో.. పెరుగుతున్న ఖర్చులు?

మొత్తం డిపాజిట్ వృద్ధి బాగున్నప్పటికీ, AU Small Finance Bank యొక్క కరెంట్ అండ్ సేవింగ్స్ అకౌంట్ (CASA) రేషియో మాత్రం 28.4% కి తగ్గింది. ఏడాది క్రితం ఇది 29.2% గా ఉంది. ఫిక్స్‌డ్ డిపాజిట్లలో వృద్ధి, CASA అకౌంట్ల వృద్ధిని మించిపోవడంతో, ఖరీదైన ఫండింగ్ వైపు బ్యాంకు మొగ్గు చూపుతున్నట్లు తెలుస్తోంది. బ్యాంకింగ్ రంగంలో డిపాజిట్ల కోసం తీవ్ర పోటీ నెలకొన్న నేపథ్యంలో, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన నిధులను సేకరించడం కష్టమవుతోంది. దీనివల్ల Net Interest Margins (NIMs) పై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. AU Bank గతంలో 5%–6% మధ్య NIMs ను నిర్వహించినా, వాటిని కొనసాగించగలదా అనేది చూడాలి. మొత్తంగా, బ్యాంకు యొక్క లియబిలిటీస్‌లో 79% స్థిరమైన డిపాజిట్లే.

వాల్యుయేషన్ & అనలిస్ట్ అభిప్రాయాలు

AU Small Finance Bank మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹65,000 కోట్ల వద్ద ఉంది. దీని trailing twelve-month P/E రేషియో సుమారు 28 రెట్లు. స్టాక్ 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి ₹1,039.20, కనిష్ట స్థాయి ₹513.50 మధ్య కదిలింది. చాలామంది అనలిస్టులు 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹1,035 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత ధరల నుంచి 13-19% వరకు పెరిగే అవకాశం సూచిస్తోంది. కొందరు బయింగ్ చేయమని సూచిస్తున్నా, చాలామంది హోల్డ్ చేయడమో లేదా అమ్మేయడమో మంచిదని అంటున్నారు.

మార్జిన్ స్క్వీజ్ రిస్క్

మొత్తం డిపాజిట్లు పెరిగినా, CASA రేషియో తగ్గడం AU Small Finance Bank లాభాలపై ప్రభావం చూపవచ్చు. క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తులు ఎక్కువగా ఉండటం, సేవింగ్స్ అకౌంట్ల నుంచి మార్కెట్ లింక్డ్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ వైపు మారడం వంటివి బ్యాంకులకు నిధుల సేకరణను క్లిష్టతరం చేస్తున్నాయి. ఫిక్స్‌డ్ డిపాజిట్లపై ఆధారపడటం వల్ల నిధుల ఖర్చు పెరుగుతుంది. లోన్ వడ్డీ రేట్లను పెంచలేకపోతే, లాభదాయకత తగ్గుతుంది. చిన్న స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంకులు (SFBs) పెద్ద బ్యాంకుల కంటే తక్కువ ఫండింగ్ ఆప్షన్లు కలిగి ఉంటాయి, కాబట్టి డిపాజిటర్ల ప్రాధాన్యతలలో మార్పులకు, వడ్డీ రేట్లకు ఎక్కువ ప్రభావితమవుతాయి. AU SFB, Equitas Small Finance Bank వంటి వాటికంటే సమర్థవంతంగా, లిక్విడ్ గా ఉన్నప్పటికీ, దాని CASA రేషియో అనేక మధ్య తరహా ప్రైవేట్ బ్యాంకుల కంటే తక్కువగా ఉంది.

గ్రోత్ అవుట్‌లుక్

AU Small Finance Bank వృద్ధిని కొనసాగించే అవకాశం ఉంది. FY26 కి లోన్ వృద్ధి సుమారు 21% గా అంచనా వేస్తున్నారు. FY26 నుండి FY28 వరకు సుమారు 24% CAGR తో వృద్ధి ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. బ్యాంకు బ్రాండ్ మెరుగుపడటం, యూనివర్సల్ బ్యాంక్ గా మారే అవకాశం వంటివి డిపాజిట్ మొబిలైజేషన్‌కు మద్దతు ఇస్తాయి. క్రెడిట్ ఖర్చులు తగ్గడం వల్ల మధ్య తరహా బ్యాంకులు, AU Small Finance Bank వంటివి మితమైన లాభదాయక వృద్ధిని చూడవచ్చు. అయితే, పెరుగుతున్న నిధుల ఖర్చులను నిర్వహించడం, మారుతున్న పోటీ వాతావరణంలో మంచి ఆస్తుల నాణ్యతను కొనసాగించడంపైనే బ్యాంకు విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది.