మారుతి సుజుకి స్టాక్ అలర్ట్: నిపుణులు రేటింగ్ 'ACCUMULATE'గా మార్చారు! ఎగుమతుల్లో భారీ వృద్ధి, దేశీయ డిమాండ్ మందకొడిగా - ఇప్పుడు ఏమిటి?

మారుతి సుజుకి ఇండియా లిమిటెడ్ (MSIL) తన Q2 FY26 పనితీరును ప్రకటించింది, మొత్తం హోల్‌సేల్స్ (wholesales) సంవత్సరానికి (YoY) 1.7% పెరిగి 550,874 యూనిట్లకు చేరుకుంది. దేశీయ అమ్మకాలు 5.1% తగ్గి 440,387 యూనిట్లకు చేరుకున్నాయి, ఎందుకంటే కస్టమర్లు సెప్టెంబర్ 22 తర్వాత GST ధర ప్రయోజనాల కోసం ఎదురుచూస్తూ కొనుగోళ్లను వాయిదా వేశారు. అయినప్పటికీ, ఎగుమతులు ఒక బలమైన హైలైట్‌గా నిలిచాయి, సంవత్సరానికి (YoY) 42.2% పెరిగి రికార్డ్ స్థాయిలో 110,487 యూనిట్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది దేశీయ బలహీనతను గణనీయంగా భర్తీ చేసింది. యూనిట్‌కు సగటు ఆదాయ వాస్తవికత (average revenue realisation) సంవత్సరానికి (YoY) 10.9% మెరుగుపడింది, ఇది మొత్తం ఆదాయ వృద్ధికి మద్దతు ఇచ్చింది. అయినప్పటికీ, అధిక నిర్వహణ ఖర్చులు (operating costs) మరియు ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల కారణంగా లాభాల మార్జిన్లు ఒత్తిడికి లోనయ్యాయి.

అంచనాలు మరియు వ్యూహం: GST-సంబంధిత వాయిదా ప్రభావం తర్వాత దేశీయ డిమాండ్ సాధారణ స్థితికి వస్తుందని యాజమాన్యం అంచనా వేస్తోంది. బలమైన ఎగుమతి ఊపందుకోవడం కీలక వృద్ధి చోదకంగా (growth driver) కొనసాగుతుందని భావిస్తున్నారు. FY31 నాటికి 50% దేశీయ మార్కెట్ వాటా మరియు 10% EBIT మార్జిన్‌ను సాధించాలనే తన వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలను మారుతి సుజుకి పునరుద్ఘాటించింది, FY31 నాటికి 8 కొత్త SUV మోడళ్లను విడుదల చేసే ప్రణాళికలతో.

విశ్లేషకుల సిఫార్సు: దేవెన్ చోక్సీ పరిశోధన నివేదిక పెట్టుబడి వైఖరిని (investment stance) 'BUY' నుండి 'ACCUMULATE'కి మార్చింది. FY27 సెప్టెంబర్ అంచనాల ఆధారంగా INR 16,312 టార్గెట్ ధరతో వాల్యుయేషన్‌ను సెప్టెంబర్ 2027 అంచనాల వరకు ముందుకు తీసుకెళ్లారు. ఈ పునఃలెక్కింపులో స్టాక్ ప్రస్తుతం దాని భవిష్యత్ ఆదాయాల (future earnings) తో పోలిస్తే ప్రీమియం వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతోందని పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు.

ప్రభావం: ఈ వార్త దేశీయ డిమాండ్ పునరుద్ధరణపై పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనను కలిగించవచ్చు, కానీ బలమైన ఎగుమతి పనితీరు మరియు వ్యూహాత్మక ఉత్పత్తి పైప్‌లైన్ సమతుల్య సానుకూల దృక్పథాన్ని అందిస్తాయి. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో దేశీయ అమ్మకాల పునరుద్ధరణ మరియు మార్జిన్ మెరుగుదలపై పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా పరిశీలిస్తారు.