டாடா மோட்டார்స్ డీమెర్జర్ పూర్తి చేసింది, ప్యాసింజర్ మరియు కమర్షియల్ వెహికల్ ఎంటిటీలుగా విభజన

டாடா மோட்டார்స్ తన సుదీర్ఘకాలంగా ప్లాన్ చేసిన డీమెర్జర్ ను అధికారికంగా పూర్తి చేసింది, దీని ఫలితంగా రెండు వేర్వేరు లిస్టెడ్ కంపెనీలు ఏర్పడ్డాయి. டாடா மோட்டார்స్ ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ లిమిటెడ్ (TMPV) ఇప్పుడు భారతదేశ ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ (PV) వ్యాపారం, ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్ (EV) ఆర్మ్ (டாடா ప్యాసింజర్ ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ), మరియు జాగ్వార్ ల్యాండ్ రోవర్ (JLR) లను కలిగి ఉంటుంది. 'டாடா மோட்டார்స్ లిమిటెడ్' అనే పాత పేరును వేర్వేరు కమర్షియల్ వెహికల్స్ (CV) కంపెనీ కోసం ఉపయోగిస్తారు. స్కీమ్ ప్రకారం, ఆస్తులు, అప్పులు మరియు ఉద్యోగులు ఇప్పుడు వారి సంబంధిత కంపెనీలకు కేటాయించబడ్డారు. షేర్హోల్డర్లు ఒరిజినల్ டாடா மோட்டார்స్ లోని ప్రతి షేర్ కు కొత్త CV కంపెనీలో ఒక షేర్ అందుకుంటారు, ఇది రెండు ఎంటిటీలలో యాజమాన్య కొనసాగింపును నిర్ధారిస్తుంది. **ఆస్తి మరియు రుణ విభజన:** TMPV మరియు CV కంపెనీల మధ్య సుమారు 60:40 ఆస్తి విభజన అంచనా వేయబడింది. అన్ని CV-సంబంధిత పెట్టుబడులు CV ఎంటిటీకి తరలించబడతాయి, అయితే PV పెట్టుబడులు TMPV తోనే ఉంటాయి. Q1 FY26 లో కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ఆటోమోటివ్ డెట్ (consolidated net automotive debt) సుమారు ₹13,500 కోట్లుగా ఉంది. JLR-సంబంధిత అప్పులు మరియు లిక్విడిటీ (liquidity) ఇప్పుడు TMPV లో ఉన్నాయి, అయితే CV వ్యాపారం యొక్క వర్కింగ్ క్యాపిటల్ (working capital) మరియు టర్మ్ బారోయింగ్స్ (term borrowings) CV లిస్ట్ కో (listco) వద్ద ఉన్నాయి. **రేటింగ్ ఏజెన్సీల అభిప్రాయాలు:** ఇక్ర (Icra) మరియు కేర్ (CARE) వంటి రేటింగ్ ఏజెన్సీలు TMPV యొక్క ఇండియా PV/EV వ్యాపారం ఎక్కువగా నెట్-క్యాష్ పాజిటివ్ (net-cash positive) గా ఉందని మరియు దీనిపై అతి తక్కువ అప్పు ఉందని పేర్కొన్నాయి. అయితే, JLR FY25 చివరిలో వర్కింగ్ క్యాపిటల్ కదలికలు మరియు టారిఫ్ హెడ్ విండ్స్ (tariff headwinds) కారణంగా సుమారు ₹10,600 కోట్ల నికర రుణంతో ముగిసింది. CV లిస్ట్ కో (TML కమర్షియల్ వెహికల్స్ లిమిటెడ్) రుణాలపై అతి తక్కువ ఆధారపడటాన్ని చూపుతుంది మరియు గణనీయమైన నగదు మరియు లిక్విడ్ పెట్టుబడులను కలిగి ఉంది. **వడ్డీ భారం:** TMPV యొక్క వడ్డీ భారం ప్రధానంగా JLR యొక్క గణనీయమైన రుణం (£4.4 బిలియన్) ద్వారా నడపబడుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, CV లిస్ట్ కో తక్కువ కోర్ డెట్ ను కలిగి ఉంది మరియు స్వల్పకాలిక వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లైన్లపై ఎక్కువ ఆధారపడుతుంది, దీని ఫలితంగా వడ్డీ భారం తక్కువగా ఉంటుంది. **ప్రభావం:** ఈ డీమెర్జర్ యొక్క లక్ష్యం ప్రతి ప్రత్యేక వ్యాపార విభాగం (PV/EV/JLR vs. CV) కోసం కేంద్రీకృత నిర్వహణ మరియు మూలధన కేటాయింపును అనుమతించడం. ఇది స్పష్టమైన ఆర్థిక నిర్మాణాలను మరియు ప్రత్యేక వృద్ధి మార్గాలను అందిస్తుంది, ప్రతి విభాగం యొక్క పనితీరును హైలైట్ చేయడం ద్వారా వాటాదారులకు విలువను అందించే అవకాశం ఉంది. ఈ చర్య కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని మరియు వ్యూహాత్మక దృష్టిని మెరుగుపరుస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఇంపాక్ట్ రేటింగ్: 8/10 **కష్టమైన పదాల అర్థాలు:** డీమెర్జర్ (Demerger): ఒక కంపెనీని రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వేర్వేరు ఎంటిటీలుగా విభజించే ప్రక్రియ. లిస్టెడ్ కంపెనీలు (Listed Companies): పబ్లిక్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లో ట్రేడ్ అయ్యే కంపెనీల షేర్లు. PV (ప్యాసింజర్ వెహికల్స్): ప్రధానంగా కొద్దిమంది వ్యక్తులను రవాణా చేయడానికి రూపొందించిన కార్లు మరియు ఇతర వాహనాలు. EV (ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్): ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఎలక్ట్రిక్ మోటార్ల ద్వారా నడిచే వాహనాలు, రీఛార్జ్ చేయగల బ్యాటరీలలో నిల్వ చేయబడిన శక్తిని ఉపయోగిస్తాయి. JLR (జాగ్వార్ ల్యాండ్ రోవర్): జాగ్వార్ మరియు ల్యాండ్ రోవర్ బ్రాండ్ల క్రింద వాహనాలను డిజైన్ చేసే, తయారు చేసే మరియు విక్రయించే ఒక బ్రిటిష్ బహుళజాతి ఆటోమోటివ్ తయారీదారు. CV (కమర్షియల్ వెహికల్స్): ట్రక్కులు, బస్సులు మరియు వ్యాన్లు వంటి వ్యాపార లేదా వాణిజ్య ప్రయోజనాల కోసం రూపొందించిన వాహనాలు. అపాయింటెడ్ డేట్ (Appointed Date): డీమెర్జర్ వంటి కార్పొరేట్ పునర్వ్యవస్థీకరణ ఈవెంట్ అమలులోకి వచ్చే నిర్దిష్ట తేదీ. లిస్ట్ కో (Listco): స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లో లిస్ట్ అయిన కంపెనీ. నెట్ ఆటోమోటివ్ డెట్ (Net Automotive Debt): ఆటోమోటివ్ కంపెనీ యొక్క మొత్తం అప్పు మైనస్ దాని నగదు మరియు నగదు సమానమైనవి. నెట్-క్యాష్ సర్ప్లస్ (Net-Cash Surplus): ఒక కంపెనీకి దాని స్వల్పకాలిక అప్పుల కంటే ఎక్కువ నగదు మరియు లిక్విడ్ ఆస్తులు ఉన్న పరిస్థితి, ఇది బలమైన లిక్విడిటీ స్థానాన్ని సూచిస్తుంది. టర్మ్ డెట్ (Term Debt): ఒక సంవత్సరం కంటే ఎక్కువ కాలంలో తిరిగి చెల్లించాల్సిన రుణాలు లేదా అప్పులు. వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మూవ్మెంట్స్ (Working Capital Movements): ఒక కంపెనీ యొక్క కరెంట్ ఆస్తులు మరియు కరెంట్ లయబిలిటీస్ మధ్య వ్యత్యాసంలో మార్పులు, ఇది దాని స్వల్పకాలిక ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. టారిఫ్ హెడ్ విండ్స్ (Tariff Headwinds): దిగుమతి/ఎగుమతి చేయబడిన వస్తువులపై పెరిగిన పన్నులు లేదా సుంకాల కారణంగా ఒక కంపెనీ ఎదుర్కొనే సవాళ్లు. ఫండ్-బేస్డ్ (Fund-based): టర్మ్ లోన్లు లేదా వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లోన్ల వంటి కంపెనీకి నేరుగా అందించబడే క్రెడిట్ సౌకర్యాలు లేదా ఫైనాన్సింగ్ ను సూచిస్తుంది. NCDs (నాన్-కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్స్): ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చబడని డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్. CP (కమర్షియల్ పేపర్): కంపెనీలచే జారీ చేయబడిన అసురక్షిత, స్వల్పకాలిక రుణ సాధనం. నాన్-ఫండ్-బేస్డ్ (Non-fund-based): బ్యాంక్ గ్యారంటీలు లేదా లెటర్స్ ఆఫ్ క్రెడిట్ వంటి ప్రత్యక్ష రుణాన్ని కలిగి ఉండని క్రెడిట్ సౌకర్యాలను సూచిస్తుంది. లిక్విడిటీ (Liquidity): ఒక కంపెనీ తన స్వల్పకాలిక బాధ్యతలను నెరవేర్చగల మరియు తన రుణాలను తీర్చగల సామర్థ్యం. బాండ్/లోన్ స్టాక్ (Bond/Loan Stack): ఒక కంపెనీ జారీ చేసిన అన్ని బకాయి బాండ్లు మరియు రుణాల పోర్ట్ఫోలియో లేదా నిర్మాణం.