టాటా మోటార్స్ PV షేర్ దూకుడు: బ్రోకరేజ్ డౌన్‌గ్రేడ్‌లను తట్టుకుని భారీ ర్యాలీ!

లాభాలే కీలకం! డౌన్‌గ్రేడ్‌లను మించి పరుగులు తీసిన షేర్

అనలిస్ట్‌లు (Analysts) టార్గెట్ ప్రైస్‌లను తగ్గించినప్పటికీ, టాటా మోటార్స్ ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ (Tata Motors PV) లిమిటెడ్ షేర్లు ఇన్వెస్టర్ల బలమైన సపోర్ట్‌తో దూసుకెళ్లాయి. మార్కెట్ కఠినమైన అంచనాలకు దూరంగా, కంపెనీ సాధించిన బలమైన ఆపరేషనల్ పనితీరుపైనే ఎక్కువ దృష్టి పెట్టింది.

స్టాక్ ర్యాలీ వెనుక అసలు కారణం?

శుక్రవారం, Tata Motors PV షేర్లు ₹338.75 నుండి 5% పెరిగి ₹355 వద్ద క్లోజ్ అయ్యాయి. ఇంట్రాడేలో ₹366 వరకు చేరాయి. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం, మార్కెట్ అంచనాలను తలకిందులు చేస్తూ కంపెనీ ప్రకటించిన Q4 FY26 ఫలితాలు. ముఖ్యంగా, కంపెనీ EBITDA మార్జిన్ **10.7%**గా నమోదైంది, ఇది మార్కెట్ అంచనా అయిన 8.2% కంటే చాలా ఎక్కువ. అలాగే, EBITDA అంచనాల కంటే 23% అధికంగా ఉంది. ఈ అద్భుతమైన లాభదాయకత (Profitability) కారణంగా, కొందరు బ్రోకరేజ్‌లు (Jefferies ₹300 నుండి ₹310కి, Citi ₹310 నుండి ₹345కి) టార్గెట్ ప్రైస్‌లను తగ్గించినా, మార్కెట్ వాటిని పెద్దగా పట్టించుకోలేదు. కంపెనీ నెట్ ప్రాఫిట్ ₹5,783 కోట్లుగా నమోదైంది, ఇది అంచనా వేసిన ₹4,351 కోట్లు కంటే ఎక్కువే. అయితే, రెవెన్యూ మాత్రం ₹1.05 లక్షల కోట్లుతో, ₹1.08 లక్షల కోట్లు అనే ఏకాభిప్రాయ అంచనాలకు స్వల్పంగా తగ్గింది.

భవిష్యత్ ఆశాకిరణాలు: EVలు, JLR రికవరీ

Tata Motors PV కంపెనీ FY27లో మూడు కొత్త ఎలక్ట్రిక్ వాహన (EV) మోడళ్లను లాంచ్ చేయాలని యోచిస్తోంది. ఇవి రెండో క్వార్టర్‌లో మార్కెట్లోకి రానున్నాయని భావిస్తున్నారు. ఇది భవిష్యత్తులో అమ్మకాలను మరింత పెంచే అవకాశం ఉంది. అలాగే, FY26లో కొంత బలహీనంగా ఉన్నా, FY27లో జాగ్వార్ ల్యాండ్ రోవర్ (JLR) సెగ్మెంట్ రికవరీ అవుతుందని అంచనా.

భారతదేశ ప్యాసింజర్ వెహికల్ (PV) మార్కెట్ FY27లో దాదాపు 10% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. ఈ నేపథ్యంలో, SUVలు, CNG, EV విభాగాల్లో తన ఆఫర్లతో 'ఇండస్ట్రీ-బీటింగ్ గ్రోత్' సాధించాలని Tata Motors PV లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. పోటీదారు అయిన మహీంద్రా & మహీంద్రా (Mahindra & Mahindra) P/E రేషియో 29.2 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, Tata Motors PV P/E సుమారు 20.5 వద్ద ఉంది.

విశ్లేషకుల ఆందోళనలు: JLR సమస్యలు, ఖర్చులు

అంతేకాదు, JLR పనితీరు ఒక పెద్ద ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది. Q4 FY26లో JLR లాభం గత ఏడాదితో పోలిస్తే £640 మిలియన్ల నుండి £365 మిలియన్లకు పడిపోయింది. అడ్జస్టెడ్ EBIT మార్జిన్లు **9.2%**కి తగ్గాయి. అమెరికా టారిఫ్‌లు, సైబర్ అటాక్ వంటి కారణాలతో JLR వార్షిక లాభం దాదాపు 99% పడిపోయి, £14 మిలియన్లకు చేరింది. JLR రెవెన్యూ కూడా 22.9 బిలియన్ల పౌండ్లకు తగ్గిపోయింది.

ఇంకా, ముడి పదార్థాల (Raw Materials) ధరలు పెరగడం వల్ల Q1 FY27లో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. జెఫరీస్ ప్రకారం, దేశీయ PV మార్కెట్ బలం ఈ రిస్క్‌లను పూర్తిగా తగ్గించలేకపోవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ప్రస్తుతానికి, విశ్లేషకులు Tata Motors PVపై మిశ్రమ అభిప్రాయంతో ఉన్నారు. ఏకాభిప్రాయ రేటింగ్ 'హోల్డ్' (HOLD) గా ఉంది. ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి దాదాపు 24.28% అదనపు వృద్ధికి అవకాశం ఉందని మార్కెట్ అంచనా వేస్తోంది. కంపెనీ FY27లో బలమైన దేశీయ డిమాండ్‌తో పాటు, సరఫరా గొలుసు (Supply Chain) పటిష్టత, ఖర్చుల నియంత్రణపై దృష్టి సారించనుంది. మూలధన వ్యయం (Capital Expenditure) రెవెన్యూలో 6-8% మధ్య ఉండే అవకాశం ఉంది. అయితే, విస్తృత వృద్ధి ప్రణాళికలు, EV పెట్టుబడుల కారణంగా ఇది పెరగవచ్చు.