Sona Comstar: రికార్డు లాభాల వెనుక కుటుంబ కలహాలు.. షేర్ పై పెరిగిన ఆందోళన!

రికార్డు ఆర్థిక ఫలితాలు, ఆస్తుల వివాదం మధ్య Sona Comstar

Sona Comstar ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (FY26) మరియు మార్చి నెలతో ముగిసిన త్రైమాసికం (Q4)లో అద్భుతమైన ఆదాయం, లాభాలు సాధించింది. అయితే, ఈ అద్భుత ప్రదర్శన వెనుక, ప్రమోటర్ల కుటుంబంలో యాజమాన్యంపై నెలకొన్న సంక్లిష్టమైన చట్టపరమైన వివాదం కంపెనీని వార్తల్లో నిలుపుతోంది.

Q4 FY26లో, కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 47% భారీగా పెరిగి ₹1,272 కోట్లకు చేరింది. FY26 పూర్తి సంవత్సరానికి ఆదాయం 26% పెరిగి ₹4,475 కోట్లుగా నమోదైంది. Q4లో కంపెనీ EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు లాభం) 32% పెరిగి ₹311 కోట్లకు చేరగా, మార్జిన్ **24.4%**గా నిలిచింది. త్రైమాసిక నెట్ ప్రాఫిట్ 17% పెరిగి ₹192 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ వృద్ధిలో బ్యాటరీ ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్ (BEV) విభాగం కీలక పాత్ర పోషించింది, Q4 ఆదాయంలో రికార్డు స్థాయిలో 39% వాటాను అందించింది. FY26 చివరి నాటికి, Sona Comstar సుమారు ₹23,700 కోట్ల విలువైన 10-సంవత్సరాల ఆర్డర్ బుక్ ను కలిగి ఉంది.

ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, Sona Comstar షేర్ ధర సుమారు ₹607.25 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹37,700 కోట్లకు చేరుకుంది. స్టాక్ దాని 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి ₹613.10కు దగ్గరగా, కనిష్ట స్థాయి ₹402.30 కంటే గణనీయంగా పైన స్థిరంగా ఉంది.

గవర్నెన్స్ సవాళ్లు.. కార్యకలాపాల బలం

Sona గ్రూప్ ను నియంత్రించే ప్రమోటర్ ఎంటిటీ 'Aureus Investment' లోని యాజమాన్యంపై ప్రస్తుతం ఒక సంక్లిష్టమైన, బహుళ-సంవత్సరాల చట్టపరమైన వివాదం కొనసాగుతోంది. ఈ వివాదం ప్రధానంగా మాతృమూర్తి రాణి కపూర్ మరియు దివంగత ఛైర్మన్ సంజయ్ కపూర్ భార్య ప్రియా సచ్‌దేవ్ కపూర్ మధ్య జరుగుతోంది.

కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ (MD & గ్రూప్ CEO వివేక్ విక్రమ్ సింగ్ నేతృత్వంలో) ఈ వివాదం యాజమాన్య స్థాయిలోనే ఉందని, కార్యకలాపాలు, వ్యూహం లేదా గవర్నెన్స్ పై 'జీరో ఇంపాక్ట్' ఉందని చెబుతున్నప్పటికీ, ఈ కొనసాగుతున్న చట్టపరమైన పోరాటం అనిశ్చితిని సృష్టిస్తోంది. ఢిల్లీ హైకోర్టు ఆస్తులపై ఎలాంటి మార్పులు చేయవద్దని ఆదేశించగా, సుప్రీంకోర్టు మధ్యవర్తిత్వాన్ని సూచించినా, స్పష్టమైన పరిష్కారం ఇంకా అందలేదు. 2019 నుంచే రాణి కపూర్ వాటాదారు కాదని మేనేజ్‌మెంట్ పేర్కొంటుంది, అయితే ఆమె లీగల్ టీం దీనిని వ్యతిరేకిస్తోంది.

పీర్స్‌తో పోలిస్తే వాల్యుయేషన్

ప్రస్తుతం, Sona Comstar తన పోటీదారులతో పోలిస్తే ప్రీమియం వాల్యుయేషన్‌తో ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 59-61xగా ఉంది. ఇది Samvardhana Motherson (సుమారు 42x) మరియు Bosch Ltd (సుమారు 39x) వంటి కంపెనీల కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. EV కాంపోనెంట్స్ మార్కెట్‌లో బలమైన స్థానం, డిఫరెన్షియల్ గేర్స్ (8.1%) మరియు స్టార్టర్ మోటార్లలో (4.2%) అధిక మార్కెట్ వాటా ఈ వాల్యుయేషన్‌కు కారణాలు. అయినప్పటికీ, అధిక P/E నిష్పత్తి భవిష్యత్ కార్యకలాపాలలో అంతరాయాలు లేదా అంచనా వేసిన వృద్ధి మందగించినట్లయితే రిస్క్‌ను పెంచుతుంది.

పరిశ్రమ పోకడలు: అవకాశాలు, సవాళ్లు

భారత ఆటో కాంపోనెంట్ రంగం గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించనుంది. ఎలక్ట్రిఫికేషన్, పెరుగుతున్న వాహన డిమాండ్ కారణంగా 2025-2030 మధ్య 14.8% CAGRతో విస్తరిస్తుందని అంచనా. FY27లో ఈ రంగం 7-9% వృద్ధి చెందుతుందని, ప్యాసింజర్ వెహికల్ అమ్మకాలు ముందు సంవత్సరం బలమైన వృద్ధి తర్వాత **3-5%**కి మందగించవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఎలక్ట్రిఫికేషన్ ప్రధాన చోదక శక్తి అయినప్పటికీ, భౌగోళిక-రాజకీయ సంఘటనల వల్ల సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు, FY27లో వృద్ధి రేట్లు సాధారణ స్థాయికి చేరడం వంటి సవాళ్లున్నాయి. రైల్వేస్‌లోకి వైవిధ్యీకరణ, నెక్స్ట్-జెనరేషన్ EV కాంపోనెంట్స్‌పై దృష్టి సారించడం Sona Comstarకు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది, అయితే పోటీ తీవ్రమవుతోంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

Sona Comstarపై విశ్లేషకుల అభిప్రాయం మిశ్రమంగా ఉంది, టార్గెట్ ధరలు గణనీయంగా మారుతున్నాయి. ఇది భవిష్యత్ వృద్ధి, వాల్యుయేషన్‌పై భిన్నమైన అభిప్రాయాలను సూచిస్తుంది. చాలామంది 'బై' లేదా 'అవుట్‌పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్‌లను కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, కొందరు ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి పరిమిత లాభాలు లేదా సంభావ్య తగ్గుదలలను చూస్తున్నారు.

భవిష్యత్తులో, Sona Comstar హై-వోల్టేజ్ ట్రాక్షన్ మోటార్లు, ఇన్వర్టర్లు, సస్పెన్షన్ మోటార్ల అమ్మకాలను పెంచాలని, రైల్వే వ్యాపారాన్ని విస్తరించాలని, వ్యూహాత్మక కొనుగోళ్లను అన్వేషించాలని యోచిస్తోంది. మెకానికల్, ఎలక్ట్రికల్, ఎలక్ట్రానిక్, సాఫ్ట్‌వేర్ నైపుణ్యాలను కలిపి, భవిష్యత్ పరిశ్రమ మార్పులకు అనుగుణంగా మారేలా ఒక బ్రాడ్ మొబిలిటీ టెక్నాలజీ కంపెనీగా మారడంపై కంపెనీ వ్యూహం దృష్టి సారిస్తోంది.