SJS Enterprises: Q4లో దుమ్ము దులిపిన SJS! ఆటో ఎలక్ట్రానిక్స్‌లో భారీ అడుగు.. షేర్ ధరపై అంచనాలు!

SJS Enterprises తన సాంప్రదాయ డెకరేటివ్ ఎస్తెటిక్స్ బిజినెస్ నుంచి, అడ్వాన్స్‌డ్ ఆటోమోటివ్ ఎలక్ట్రానిక్ సొల్యూషన్స్ వైపు భారీగా దృష్టి సారిస్తోంది. ఈ ట్రాన్స్‌ఫర్మేషన్ లో కీలక భాగస్వామ్యం BOE Varitronix Limited తో ఉంది. ఈ జాయింట్ వెంచర్ ద్వారా ఇండియాలోనే ఆటోమోటివ్ డిస్‌ప్లేలను తయారు చేయాలని ప్లాన్ చేస్తున్నారు. వాహనాల్లో ఎలక్ట్రిఫికేషన్, ఇన్ఫోటైన్‌మెంట్ సిస్టమ్స్ పెరుగుదల నేపథ్యంలో, ఇండియా ఆటోమోటివ్ ఎలక్ట్రానిక్స్ మార్కెట్ ఏటా 10-15% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. ఈ సెక్టార్ లోని హై-వాల్యూ కాంపోనెంట్స్ ను క్యాప్చర్ చేయడమే కంపెనీ లక్ష్యం.

అయినా, SJS యొక్క పాత వ్యాపారం కూడా బలంగానే కొనసాగుతోంది. Q4FY26లో కన్సాలిడేటెడ్ రెవిన్యూ సుమారు 30% వృద్ధి చెంది ₹260 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది పరిశ్రమ సగటు కంటే రెట్టింపు. ఎగుమతులు కూడా 75% పెరిగి ₹25.5 కోట్లకు చేరాయి. EBITDA సుమారు 50% పెరిగి, మార్జిన్లు 420 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడి 30.3% కి చేరాయి. నెట్ ప్రాఫిట్ దాదాపు 45% పెరిగి ₹49 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీ, కాస్ట్ మేనేజ్‌మెంట్ దీనికి దోహదపడ్డాయి.

కొత్త వ్యాపారాలకు, ప్రస్తుత కార్యకలాపాలకు అదనపు సామర్థ్యాన్ని అందించడానికి SJS భారీగా కెపాసిటీ విస్తరణ చేపడుతోంది. SJS Decoplast (Exotech) లో కొత్త క్రోమ్ ప్లేటింగ్, పెయింటింగ్ ఫెసిలిటీ రానుంది, ఇది ప్రస్తుత కెపాసిటీని రెట్టింపు చేయనుంది. Walter Pack India కొనుగోలుతో, ఆప్టికల్ ప్లాస్టిక్స్, ఇన్-మోల్డ్ ఎలక్ట్రానిక్స్ (IME) వంటి హై-గ్రోత్ ఏరియాల్లో స్కేల్ పెరిగింది. హోసూర్‌లో కొత్త ప్లాంట్ కూడా వస్తోంది. ఈ విస్తరణలకు FY26-28 మధ్య ₹260 కోట్ల క్యాపెక్స్ అవసరం కానుంది. కంపెనీ వద్ద FY26 చివరి నాటికి ₹240 కోట్ల నెట్ క్యాష్ ఉంది. ROCE 35.5% గా ఉంది.

అయితే, ఈ వ్యూహాత్మక మార్పులో కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. పాలిమర్ ధరల పెరుగుదల స్వల్పకాలిక సవాలు. BOE భాగస్వామ్యాన్ని సమర్థవంతంగా ఇంటిగ్రేట్ చేయడం, కొత్త ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీని స్కేల్ చేయడం వంటి ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్కులు ఉన్నాయి. వాహన రంగంలో ఉన్న వాలటిలిటీ కూడా ఒక రిస్క్.

SJS Enterprises FY27 అమ్మకాల లక్ష్యంలో 85% ఆర్డర్ బుక్ తో ఉంది. ఈ ఏడాది పరిశ్రమ వృద్ధి కంటే 1.5-2 రెట్లు వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. లాంగ్-టర్మ్ EBITDA మార్జిన్లు 28-29% వద్ద స్థిరపడతాయని అంచనా. కంపెనీ ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్, FY28 అంచనా earnings per share తో చూస్తే సుమారు 24x వద్ద ఉంది. ఇది దాని 5-ఏళ్ల చారిత్రక సగటు కంటే తక్కువ. అధిక వృద్ధి, అధిక మార్జిన్లు ఉన్న ఆటోమోటివ్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లోకి మారడం, బలమైన కోర్ బిజినెస్ తో కలిసి, ఈ వాల్యుయేషన్ లో పూర్తిగా ప్రతిఫలించకపోవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.