ఫైనాన్షియల్ పనితీరులో దూకుడు
Popular Vehicles and Services Ltd (PVSL) గత 18 నెలల్లోనే అత్యుత్తమ త్రైమాసిక ఫలితాలను ప్రకటించింది. FY'26 మూడో త్రైమాసికంలో (Q3) కంపెనీ ఏకీకృత మొత్తం ఆదాయం ఏడాదికేడాది (YoY) 30.9% పెరిగి ₹1,791.8 కోట్లకు చేరుకుంది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఈ ఆదాయం ₹1,368.6 కోట్లుగా ఉంది. ఈ అద్భుతమైన వృద్ధికి ప్రధాన కారణం కొత్త వాహనాల అమ్మకాలు 44% పెరగడమే. Q3 FY'26లో కొత్త వాహనాల అమ్మకాలు 16,023 యూనిట్లకు చేరాయి. అంతేకాకుండా, త్రైమాసికానికి త్రైమాసికం (QoQ) ఆదాయం 16.8% పెరిగి ₹1,791.8 కోట్లకు చేరింది.
లాభదాయకతలోనూ గణనీయమైన మెరుగుదల కనిపించింది. EBITDA ఏడాదికేడాది 68.1% పెరిగి ₹58.2 కోట్లకు చేరగా, EBITDA మార్జిన్ 3.3%కి మెరుగుపడింది (గత ఏడాది ఇదే కాలంలో 2.5%గా ఉంది). సర్దుబాటు చేసిన EBITDA (Adjusted EBITDA) అయితే 78.6% YoY పెరిగింది. అన్నింటికంటే ముఖ్యంగా, కంపెనీ తిరిగి లాభాల్లోకి వచ్చింది. Q3 FY'26లో ₹0.7 కోట్ల నికర లాభం (PAT) నమోదు చేసింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ₹9.8 కోట్ల నష్టంతో పోలిస్తే ఇది భారీ పురోగతి. అయితే, 9 నెలల కాలానికి (9M FY'26) చూసుకుంటే, ₹7.5 కోట్ల నికర నష్టం నమోదైంది (9M FY'25లో ₹3.3 కోట్ల లాభంతో పోలిస్తే). కానీ, Q3 ఫలితాలు బలమైన రికవరీని సూచిస్తున్నాయి.
వ్యూహాత్మక కొనుగోళ్ల కారణంగా కంపెనీ అప్పులు దాదాపు ₹655 కోట్లకు పెరిగాయి. FY'26 చివరి నాటికి వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అప్పులు సుమారు ₹550 కోట్లకు చేరుకుంటాయని, ఆ తర్వాత ఇవి స్థిరంగా ఉంటాయని లేదా తగ్గుతాయని కంపెనీ భావిస్తోంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు & వ్యూహాలు
కంపెనీ యాజమాన్యం భవిష్యత్తుపై ఆశాభావంతో ఉంది. FY'26 మొత్తం సంవత్సరానికి వృద్ధి అంచనాలను మిడ్-టీన్స్ (మధ్యస్థాయి పెరుగుదల)కు పెంచింది. Q4 FY'26, Q3 కంటే మెరుగ్గా ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. FY'26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మొత్తం EBITDA మార్జిన్ సుమారు 3.5% ఉంటుందని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
FY'27కి మరింత ప్రతిష్టాత్మకమైన ప్రణాళికలు సిద్ధం చేసింది. ఈ ఏడాది అధిక డబుల్-డిజిట్ వృద్ధిని, లాభదాయకతను గణనీయంగా మెరుగుపరచుకొని 5% EBITDA మార్జిన్ను సాధించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. నికర లాభం (PAT) FY'24 స్థాయికి చేరుకుంటుందని అంచనా. ఈ వృద్ధికి కస్టమర్లు, భౌగోళిక ప్రాంతాలు, ఉత్పత్తి విభాగాలలో వ్యూహాత్మక విస్తరణ దోహదపడుతుంది. ముఖ్యంగా, తెలంగాణ, ఆంధ్రప్రదేశ్ లలో కొత్త ఆడి డీలర్షిప్లను సొంతం చేసుకోవడం, ప్రీమియం OEM తో కొత్త సంబంధాలు ఏర్పరచుకోవడం, కేరళ, కర్ణాటకలలో BKT టైర్ల డిస్ట్రిబ్యూటర్షిప్ పొందడం వంటివి ఇందులో భాగం. విడిభాగాల కోసం ZPAREX Digisolutions అనే ఈ-కామర్స్ ప్లాట్ఫామ్ను ప్రారంభించడం ద్వారా అధిక-మార్జిన్ విభాగాన్ని ఆకర్షించాలని చూస్తోంది. సర్వీస్ వ్యాపారంలో (Q3లో స్వల్పంగా తగ్గినప్పటికీ) FY'27 నుంచి డబుల్-డిజిట్ వాల్యూమ్ వృద్ధిని ఆశిస్తోంది.
పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు & పాలన
Q3లో బలమైన ఫలితాలు వచ్చినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు కొన్ని ఆందోళనలను వ్యక్తం చేశారు. ముఖ్యంగా, గత కొన్ని త్రైమాసికాలుగా కంపెనీ ఉద్యోగుల ఖర్చులు (Employee Costs) నిరంతరం EBITDA కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఇది కార్యకలాపాల సామర్థ్యంపై, వాటాదారుల రాబడిపై ప్రభావం చూపిస్తుందని ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. ఇటీవల కొనుగోలు చేసిన కంపెనీల ఏకీకరణ (Integration) వల్ల స్వల్పకాలంలో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి ఉండవచ్చని, అయితే FY'27 నుండి పూర్తి ప్రయోజనాలు అందుతాయని భావిస్తున్నారు.
సర్వీస్ వ్యాపారం FY'26 Q3లో గత ఏడాది కంటే కేవలం 1% మాత్రమే పెరిగింది, ఇది గత కొత్త వాహనాల అమ్మకాల ధోరణుల ప్రభావం వల్ల జాప్యం జరిగినట్లు సూచిస్తోంది. అలాగే, ఒక OEM భాగస్వామి సైబర్ దాడి కారణంగా జేఎల్ఆర్ (JLR) లగ్జరీ వాహన విభాగంలో తాత్కాలిక అంతరాయం ఏర్పడింది, అయితే ఇప్పుడు కార్యకలాపాలు సాధారణ స్థితికి చేరుకున్నాయి. ప్రస్తుత త్రైమాసికంలో కొన్ని ప్రముఖ మారుతి మోడళ్ల సరఫరా కొరత కూడా అమ్మకాలపై ప్రభావం చూపుతోంది.
పోటీదారులతో పోలిక
Popular Vehicles భారత ఆటోమోటివ్ రిటైల్ రంగంలో తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. ల్యాండ్మార్క్ కార్స్ వంటి పోటీదారులు, ఇతర డీలర్షిప్ గ్రూపులు కూడా మహమ్మారి అనంతర డిమాండ్ పునరుద్ధరణ, ఆర్థిక సంస్కరణలకు అనుగుణంగా తమ కార్యకలాపాలను కొనసాగిస్తున్నాయి. Q3లో PVSL సాధించిన 3.3% EBITDA మార్జిన్ మెరుగైన పనితీరును సూచిస్తున్నప్పటికీ, వాల్యూమ్స్ పెరిగే కొద్దీ కార్యాచరణ పరంగా మెరుగైన ఫలితాలు ఆశిస్తోంది. GST సంస్కరణలు, మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి వంటి ప్రభుత్వ కార్యక్రమాలు రంగంలో అన్ని ప్రధాన సంస్థలకు ఊతమిస్తున్నాయి. అయితే, ఆటో రిటైల్లో సహజంగానే మార్జిన్లు తక్కువగా ఉంటాయి, కాబట్టి FY'27 నాటికి 5% EBITDA మార్జిన్ వంటి లక్ష్యాలను చేరుకోవడానికి, Popular Vehicles చేపట్టిన స్కేల్, వైవిధ్యీకరణ, కార్యాచరణ సామర్థ్యం చాలా కీలకం.