Ola Electric: స్టోర్ల తగ్గింపుతో షాక్! ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన

రిటైల్ నెట్‌వర్క్‌లో భారీ కుదింపు

Ola Electric Mobility తన ఫిజికల్ రిటైల్ నెట్‌వర్క్‌ను భారీగా తగ్గించుకుంటోంది. మార్చి నెలాఖరు నాటికి తమ స్టోర్ల సంఖ్యను కేవలం 550కి పరిమితం చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. గతంలో వేగంగా, నాలుగు రెట్లు విస్తరించి 4,000కు చేరిన స్టోర్లను ఇప్పుడు తగ్గించడం అనేది, కంపెనీ వ్యూహాత్మక తప్పిదం మరియు అస్థిరమైన ఖర్చుల నిర్మాణాన్ని సూచిస్తోందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. మార్కెట్ వాటా కోల్పోవడం, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు తీవ్రమవుతున్న నేపథ్యంలో ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నారు.

విశ్లేషకుల 'సెల్' రేటింగ్స్

ఈ వ్యూహాత్మక మార్పుతో పాటు, మార్కెట్ విశ్లేషకుల నుంచి ప్రతికూల స్పందనలు వెల్లువెత్తుతున్నాయి. Citigroup తమ రేటింగ్‌ను 'Sell'కి తగ్గించి, ధర లక్ష్యాన్ని (Price Target) 51% మేర తగ్గించి ₹27కు నిర్దేశించింది. భారతదేశంలో ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EV) వినియోగం ఆశించినంత వేగంగా పెరగకపోవడం, GST సర్దుబాట్ల వల్ల పెట్రోల్, డీజిల్ వాహనాలతో ధరల వ్యత్యాసం తగ్గడమే ఇందుకు కారణాలని పేర్కొంది. Emkay Global Financial Services, Kotak Securities వంటి సంస్థలు కూడా ఇదే విధమైన 'Sell' సిఫార్సులు చేశాయి, ధర లక్ష్యాలను ₹20 వరకు తగ్గించాయి. ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్ కవర్ చేస్తున్న ఎనిమిది మంది విశ్లేషకులలో ఆరుగురు అమ్మాలని సూచిస్తున్నారు. ఇది, ఈవీ మార్కెట్‌లో Ola Electric భవిష్యత్తుపై ఉన్న విస్తృత ఆందోళనను ప్రతిబింబిస్తోంది.

మార్కెట్ వాటా పతనం, పోటీలో వెనుకబాటు

Ola Electric మార్కెట్ వాటా గణనీయంగా క్షీణించింది. 2022-2024 మధ్య కాలంలో 35-50% వరకు ఉన్న వాటా, 2026 మూడవ త్రైమాసికానికి కేవలం **6%**కి పడిపోయి, ఈ విభాగంలో ఐదవ స్థానానికి పరిమితమైంది. ఈ క్షీణత, భారతదేశంలో వేగంగా విస్తరిస్తున్న ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ మార్కెట్‌లో చోటుచేసుకుంటోంది. ఈ మార్కెట్ 2025లో సుమారు 1.28 మిలియన్ యూనిట్లు అమ్ముడై, వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) **28.34%**గా నమోదైంది. అయితే, అదే కాలంలో Ola Electric అమ్మకాలు దాదాపు 51% తగ్గి 200,000 యూనిట్లకు పరిమితమయ్యాయి. పోటీదారులైన TVS Motor 28% వాటాతో, Bajaj Auto **21%**తో, Hero MotoCorp **11%**తో ముందున్నాయి. Ather Energy కూడా మార్కెట్ విలువలో Ola Electric ను అధిగమించి, తన రిటైల్ నెట్‌వర్క్‌ను విస్తరిస్తోంది.

ఆర్థిక ఇబ్బందులు, రుణ భారం

ఉత్పత్తి నాణ్యత, అమ్మకాల తర్వాత సేవల (After-sales service) లోని సమస్యలు Ola Electric బ్రాండ్ ప్రతిష్టను దెబ్బతీశాయి. కస్టమర్ల నుంచి విస్తృతమైన ఫిర్యాదులు వస్తున్నాయి, సర్వీస్ సెంటర్లు నిర్వహించలేనంత పని ఒత్తిడితో సతమతమవుతున్నాయని సమాచారం. దీనివల్ల మార్కెట్ వాటా తగ్గడంతో పాటు కస్టమర్ సంతృప్తి కూడా తగ్గిపోయింది. ఆర్థికంగా చూస్తే, కంపెనీ పరిస్థితి ఆందోళనకరంగా ఉంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడవ త్రైమాసికంలో ఆదాయం ఏకంగా 55% తగ్గి ₹470 కోట్లకు చేరగా, నిర్వహణ నష్టాలు -57.66%గా నమోదయ్యాయి. ప్రస్తుత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹12,130 కోట్లు ఉన్నప్పటికీ, రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 71.88%గా ఉంది. రుణాత్మక ROE (-41.78%) మరియు ROCE (-49.37%) కంపెనీ దీర్ఘకాలిక మనుగడపై సందేహాలను రేకెత్తిస్తున్నాయి. గతంలో తప్పుదారి పట్టించే ప్రకటనలపై CCPA నోటీసులు, CEO భవిష్యత్ అగర్వాల్‌పై FIR వంటి సంఘటనలు కూడా సంస్థ పాలనపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు

Ola Electric భవిష్యత్తు, తన కార్యకలాపాలను మెరుగుపరచుకోవడం, కస్టమర్ల నమ్మకాన్ని తిరిగి పొందడం, అధిక నగదు వ్యయాన్ని (Cash Burn) అదుపులో ఉంచడంపై ఆధారపడి ఉంది. భారత EV మార్కెట్ విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, స్టోర్ల సంఖ్య తగ్గించుకోవడం, విశ్లేషకుల ప్రతికూల అభిప్రాయాలు కంపెనీకి కష్టతరమైన మార్గాన్ని సూచిస్తున్నాయి. ప్రస్తుతం చేపట్టిన స్టోర్ల ఏకీకరణ (Consolidation) అనేది ఖర్చులను తగ్గించుకోవడానికి తీసుకున్న చర్యగా కనిపిస్తోంది తప్ప, వృద్ధిని ప్రోత్సహించేదిగా లేదు. తీవ్రమైన పోటీ, సేవల్లోని లోపాలు, క్షీణిస్తున్న ఆర్థిక పరిస్థితి కారణంగా పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగానే ఉన్నారు.