Whalesbook
మార్కెట్ వాటాలో భారీ పతనం, పెరుగుతున్న అప్పులతో సతమతమవుతున్న Ola Electric, తన మనుగడను కాపాడుకోవడానికి ఇప్పుడు పూర్తిగా తన సొంత బ్యాటరీ టెక్నాలజీ అయిన Ola Cell Technologies (OCT) పైనే ఆధారపడుతోంది. చైనా దిగుమతులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించుకుంటూ, దేశీయంగా EV బ్యాటరీ ఉత్పత్తిని పెంచడమే దీని లక్ష్యం.
కంపెనీ తన సొంత 4680 భారత్ సెల్స్తో పనిచేసే ఎనర్జీ స్టోరేజ్ యూనిట్లను సరఫరా చేయడం ప్రారంభించింది. రాబోయే త్రైమాసికం నుంచి తన ఇంటిగ్రేటెడ్ లిథియం ఐరన్ ఫాస్ఫేట్ (LFP) సెల్స్ను వాహనాల్లో వాడాలని భావిస్తోంది. కంపెనీ గిగాఫ్యాక్టరీ, ప్రొప్రైటరీ సెల్ టెక్నాలజీ అనేవి "స్ట్రాటజిక్, లాంగ్-టర్మ్ అసెట్స్" అని, ఇప్పుడు ఈ పెట్టుబడుల "వాల్యూ రియలైజేషన్ ఫేజ్" లోకి ప్రవేశించామని Ola Electric పేర్కొంది.
సుమారు 20 నెలల క్రితం భారతదేశ ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ మార్కెట్లో దాదాపు సగం వాటాను కలిగి ఉన్న Ola Electric, ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి ఈ వాటా **5%**కి తగ్గిపోయింది. ఈ భారీ వాటా పతనంతో పాటు, కంపెనీ తీవ్రమైన ఆర్థిక ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. ఒకప్పుడు బలమైన నగదు నిల్వలను కలిగి ఉన్న Ola Electric, ప్రస్తుతం నెగటివ్ నెట్ క్యాష్ పొజిషన్లోకి జారుకుంది. FY25 మొదటి అర్ధభాగంలో ₹160 కోట్ల నెట్ క్యాష్ కలిగి ఉండగా, డిసెంబర్ 2025 నాటికి ఇది ₹670 కోట్ల నికర అప్పుగా మారిందని అంచనాలున్నాయి. ఈ ఒత్తిడి దాదాపు ఒక సంవత్సరం నగదు లభ్యతను సూచిస్తోంది, దీనికి ఈక్విటీ, డెట్ ద్వారా అత్యవసరంగా మూలధనం అవసరం.
మార్చి తొలి వారంలో ₹21.21 వద్ద ఉన్న షేర్ ధర, ఏప్రిల్ 10, 2026 నాటికి ₹40.88కి పెరిగినప్పటికీ, Ola Electric మొత్తం వాల్యుయేషన్ గణనీయంగా తగ్గింది. ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹18,000 కోట్లు ($1.93 బిలియన్) గా ఉంది, ఇది 2025 నాటికి $60 బిలియన్ లక్ష్యానికి చాలా తక్కువ. CEO భావిష్ అగర్వాల్ మూలధనం కోసం చురుగ్గా ప్రయత్నిస్తున్నారు. OCT లో వాటాను అమ్మడం ద్వారా ₹2,000 కోట్ల వరకు, ఈక్విటీ, డెట్ ద్వారా ₹1,500 కోట్ల వరకు సేకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. అయితే, గతంలో ఎదురైన ఆపరేషనల్ సమస్యలు, నాణ్యతాపరమైన ఆందోళనలు, గోవా ప్రభుత్వం నో-రిజిస్ట్రేషన్ ఆదేశం వంటి నియంత్రణ అడ్డంకులు, అలాగే ఫిబ్రవరి 2025లో Ola ప్రకటించిన అమ్మకాలు, అసలు వాహన రిజిస్ట్రేషన్ల మధ్య తేడాపై విశ్లేషకులు లేవనెత్తిన ప్రశ్నలు ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీశాయి.
చైనీస్ బ్యాటరీ తయారీదారుల భారీ స్కేల్తో పోలిస్తే Ola యొక్క గిగాఫ్యాక్టరీ వాణిజ్యపరమైన సాధ్యాసాధ్యాలపై పరిశ్రమ విశ్లేషకులు గణనీయమైన సందేహాలను వ్యక్తం చేస్తున్నారు. Insight EV వ్యవస్థాపకుడు దీపేష్ రాథోర్ ప్రకారం, Ola ప్రతిపాదిత 6 GWh సామర్థ్యం వద్ద పనిచేయడం, గ్లోబల్ లీడర్లతో పోటీ ధరలను సాధించడానికి అవసరమైన ఎకానమీస్ ఆఫ్ స్కేల్ను చేరుకోలేకపోవచ్చని పేర్కొన్నారు. Ola Electric బ్రాండ్ ప్రతిష్ట కూడా ఒక సవాలుగా మిగిలిపోయింది, గత సర్వీస్ సమస్యలు, స్థిరత్వం కంటే స్కేల్కు ప్రాధాన్యతనిచ్చిన విస్తరణ వ్యూహాలు, ఉత్పత్తి నాణ్యతపై వివాదాలు దీనికి కారణమయ్యాయి. కంపెనీలో కీలక ఎగ్జిక్యూటివ్ల కొరత ఉంది, టెక్నాలజీ, ప్రొడక్ట్, సేల్స్, HR, మార్కెటింగ్ వంటి CXO స్థాయి పదవులు చాలా కాలంగా ఖాళీగా ఉన్నాయి. కంపెనీ అస్థిరమైన పని వాతావరణం కారణంగా ఎగ్జిక్యూటివ్ సెర్చ్ సంస్థలు Olaతో పనిచేయడానికి సంకోచిస్తున్నాయని నివేదికలు వస్తున్నాయి, ఇది నాయకత్వ బృందాన్ని పునర్నిర్మించే ప్రయత్నాలకు ఆటంకం కలిగిస్తోంది.
ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాలు, పరిశుభ్రమైన రవాణాపై వినియోగదారుల ఆసక్తి పెరగడంతో భారతదేశ ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ మార్కెట్ వేగంగా వృద్ధి చెందుతోంది. ఈ విస్తరిస్తున్న మార్కెట్లో, Ola Electric మార్చి 2026 అమ్మకాలు ఫిబ్రవరిలో 3,973 యూనిట్ల నుంచి 10,119 యూనిట్లకు మెరుగుపడ్డాయి. అయితే, ఏప్రిల్ 10, 2026 నాటికి, ఇది ఐదవ స్థానంలో నిలిచింది, Hero MotoCorp (3,816 యూనిట్లు మార్చిలో) వంటి పోటీదారుల కంటే వెనుకబడి ఉంది. TVS, Bajaj, Ather వంటి ప్రముఖ కంపెనీలు Ola ప్రస్తుత ఉత్పత్తి కంటే 2.5 నుండి 3 రెట్లు ఎక్కువ అమ్మకాల వాల్యూమ్లను స్థిరంగా సాధిస్తున్నాయి. TVS Motor Company (మార్కెట్ క్యాప్ ~₹80,000 కోట్లు), Bajaj Auto (మార్కెట్ క్యాప్ >₹65,000 కోట్లు) వంటి దిగ్గజాలు గణనీయమైన ఆర్థిక, మార్కెట్ స్కేల్ ప్రయోజనాలను చూపుతున్నాయి. ప్రైవేట్ యాజమాన్యంలోని Ather Energy కూడా భారీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించింది, ఇది Ola Electric తన పూర్వ స్థానాన్ని తిరిగి పొందడానికి కష్టపడుతున్న పోటీ మార్కెట్ను హైలైట్ చేస్తోంది.